Solana（SOL）は金曜日、下落基調を継続し、心理的に重要な90ドルの水準を割り込んで約89.65ドルで取引され、2か月ぶりの安値を付けました。6.5%を超える下落は、市場全体の暗号資産売りが10億ドル超の清算を引き起こす中で発生しました。

機関投資家の需要にも弱含みの兆しが見られます。SOLを対象とする上場投資信託（ETF）は先週の大幅な資金流出に続き新たな引き出しを記録し、デリバティブ取引者もSOLへのエクスポージャーを縮小しています。先物の未決済建玉は減少し、木曜日の清算の大部分はレバレッジのかかったロングポジションが占めました。

機関資金の流入減少、デリバティブ活動の縮小、テクニカル指標の悪化が重なり、Solanaはさらなる下落に対して脆弱な状態にあります。87.21ドルのサポートレベルを明確に下抜けした場合、次の主要な下値目標である約70.58ドルが視野に入ります。

ETF資金流出が機関投資家需要の減退を示唆

金融市場全体の不確実性の中で投資家がリスク感応度の高い資産へのエクスポージャーを削減する中、Solanaに対する機関投資家の需要は低調に留まっています。ETFは株主に代わってSOLを保管し、通常の証券口座を通じて取引できるため、その日々の資金流出入データはトークンに対する機関投資家のポジションを示す指標として広く注目されています。

SoSoValueによると、米国上場のSOL系ETFは木曜日に118万ドルの純流出を記録し、純フローが報告されない交易日が3日連続で続いた後に資金流出が再開しました。これはSOL投資商品にとって厳しい時期に続くもので、先週はSOL系ETFが7,147万ドルの純流出を記録し、史上最大の週間引き出し額となりました。

資金流出が続くことは、投資家がポジションを縮小していることを示唆する場合があり、基軸資産への需要源が弱まる可能性があります。今後の取引セッションの日次フローレポートが、この需給圧力が和らぐかどうかの判断材料となります。

デリバティブデータはポジション縮小を示す

デリバティブ市場のデータも、Solanaの短期見通しへの信頼感の低下を示しています。CoinGlassによると、SOL先物の未決済建玉（OI）は金曜日の時点で53.8億ドルに減少しており、直近24時間で8%の下落となりました。OIの減少は、取引者がポジションを解消したり市場エクスポージャーを縮小していることを示すのが一般的です。

木曜日のSolanaの急落は、デリバティブ市場全体で大規模な清算も引き起こしました。CoinGlassのデータによると、当該セッション中に約4,385万ドル相当のSOL先物ポジションが清算されています。そのうち4,021万ドルがロングポジションからで全体の約92%を占め、残りの364万ドルはショートポジションの清算でした。清算とは、取引所が損失が証拠金要件を超えたレバレッジポジションを自動的に決済する仕組みであり、ロングに偏った内訳は、価格下落の中でさらなる上昇に賭けていた取引者が強制決済の大半を負担したことを示しています。

テクニカル見通し：デッドクロスがさらなる下落の脅威に

Solanaのテクニカル構造は引き続き売り手に有利で、暗号資産は主要な移動平均を下回って取引されています。

金曜日の時点で約90.06ドルとなったSOLは、6週連続の下落を延長中です。トークンは200日指数移動平均（EMA）、現在は約99.62ドル付近に位置する水準を下回っており、より大きな価格構造が依然弱いことを示唆しています。一方、50日EMAは101.92ドルまで下向きに進み、200日EMAに接近しています。短期移動平均が長期指標を下抜けすれば、「デッドクロス」として知られる弱気パターンが形成されます。このクロスオーバーは、しばしば価格モメンタムの弱体化の確認と解釈されます。移動平均は過去の価格から算出されるため、このパターンは将来予測ではなく、確立された下降トレンドの遅行シグナルとして機能します。

Solanaは現在、6月6日と6月25日に記録した安値を結ぶ長期上昇サポートトレンドラインを試しています。トレンドラインは約89.83ドルに位置し、SOLは重要なテクニカルな岐路に立たされています。このサポートを明確に下抜けした場合、水平ラインの87.21ドルが視野に入ります。これは売り手が次に突破すべき直近の下値バリアです。SOLが87.21ドルを明確に下回って終値をつければ、弱気のモメンタムが8月1日に最後に試されたサポートレベルである70.58ドルへ加速する可能性があります。

モメンタム指標も弱気の構図を裏付け

Solanaのモメンタム指標は、弱気のテクニカル見通しを裏付けています。日次の相対力指数（RSI）は31で、一般的に注目される売られすぎの目安である30をわずかに上回る水準にあります。一方、移動平均収束拡散（MACD）指標は、シグナルラインを下回ったネガティブ領域で下落を続けています。

RSIとMACDの数値を総合すると、弱気のモメンタムが依然優勢であり、買い手はまだ説得力のある回復を実現できていないことを示唆しています。

考えられる回復シナリオ

弱気の見通しとは対照的に、買い手が近傍の上昇トレンドラインを防衛できれば、Solanaは回復を試みる可能性があります。最初の反発では、89～90ドル帯の上でサポートを確立する必要があります。次の主要な抵抗は約99.62ドルの200日EMAにあり、心理的な節目である100ドルに近接していることから特に重要な水準となっています。99.62ドルを明確に上回れば短期センチメントが改善し、101.92ドルの50日EMAが焦点となります。両移動平均を回復することは、Solanaのテクニカル構造の大きな改善を意味します。デッドクロスのクロスオーバーが完了するかどうか、また今後のセッションでのETFフローの動向が、展開する構図の追加のチェックポイントとなります。

出典：Invezzによる当初の報道。AI開示：本記事の調査と執筆にはAIツールが活用されました。事実、ソース、表現は公開前にInvezzの編集者が確認しました。いかなる意見や分析もInvezzに帰属し、自動システムによるものではありません。