SoftBank Groupは、日本で1兆円（63億ドル）の個人向け社債を発行し、人工知能投資、とりわけOpenAIへの拡大する資金拠出を支える準備を進めている。7年債となるこの社債は、日本企業による個人向け社債として過去最大規模となる。

今回の起債計画は、SoftBankがAIポートフォリオ全体で多額の資金需要に直面している中で進められている。同社はOpenAIに対して追加で300億ドルの投資を約束しており、うち200億ドルはすでに4月と7月に拠出済みで、残る100億ドルは10月に予定されている。さらに3月には、OpenAI投資およびその他の企業資金需要を支えるため、400億ドルのブリッジファシリティも組成した。今回の社債発行は、スタートアップ、インフラ、買収にまたがる複数の大型コミットメントを抱える同社にとって、新たな資金調達手段となる。

AI投資加速の資金調達

新債の想定クーポンは4.3%から4.9%となる見込み。条件決定は9月4日に予定され、その後9月7日から9月16日まで募集期間が設けられる。発行日は9月17日、満期は2033年9月の予定。

SoftBankは、ブリッジファイナンスを資産担保証券化、資産売却、借入による資金調達の組み合わせで借り換える方針を示している。最新の年次報告書でも、AI投資と大型買収を主要な資金需要項目として挙げている。

同社はAIインフラ戦略も同時に拡大している。SoftBankは米国と欧州で大規模データセンタープロジェクトに関与しているほか、ABBのロボティクス事業のような買収も進めている。

調達コスト上昇で注目が強まる

今回の過去最大規模の個人向け社債発行は、SoftBankのAI戦略の大きさを示す一方、借入コストとバランスシートリスクへの注目も高めている。提案されているクーポンは、昨年発行した7年債の3.98%利回りを大きく上回る。

SoftBankの戦略は、ArmやOpenAI持分などの保有資産価値を資金調達能力へ転換することに、ますます依存している。同社は、大型投資を支えながらも財務規律の維持を優先するとしている。

この社債発行により、AIインフラの急速な拡大とOpenAIの成長を取り込もうとするSoftBankに、もう一つの主要な資金源が加わることになる。