スノーフレーク(SNOW)株、強気のQ2決算で22%急上昇―ウォール街の評価は割れる
重要ポイント
- •スノーフレークの会計第2四半期の売上高は15.5億ドルで前年同期比35%増、調整後EPSは62セントとコンセンサス予想の45セントを上回った。
- •SNOW株は時間外取引で22%上昇し、プレマーケットでは約376ドルまで上昇。維持されれば2020年のIPO以来4番目に大きい1日の上昇幅となる。
- •経営陣は通期の製品売上高ガイダンスを58.4億ドルから60.7億ドルに引き上げ、調整後営業利益率見通しも14.5%に上方修正した。
- •スノーフレークのAIコーディングアシスタント「CoCo」は今四半期に2,000以上のアカウントを追加し、合計9,100アカウントに達した。
- •マイケル・バリー氏はスノーフレークを大幅な過大評価と指摘し存亡に関わるリスクを警告した一方、ウォール街は23件の「買い」評価と平均目標株価368.68ドルによる「強い買い」コンセンサスを維持している。
スノーフレークは会計第2四半期に好調な業績を発表し、主要指標でアナリスト予想を上回りました。クラウドデータプラットフォームを提供する同社の売上高は15.5億ドルで、前年同期比35%増となり、市場予想の14.8億ドルを上回りました。調整後の1株当たり利益(EPS)は62セントで、コンセンサス予想の45セントを大きく上回りました。従量課金型の価格モデルを採用するスノーフレークは、DatabricksやAmazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloudなど主要ハイパースケーラーのサービスがひしめく競争激しい市場で事業を展開しており、製品売上高の持続的な成長は同社の競争力を測る重要な指標として注目されています。
決算は水曜日の取引終了後に発表され、SNOW株は時間外取引で22%急騰しました。木曜日のプレマーケットでは23.27%上昇し、1株376ドルに達しました。この水準が維持されれば、2020年の新規公開(IPO)以来で4番目に大きい1日の上昇幅となります。
製品売上高は今四半期に14.9億ドルとなり、前年同期比37%増となりました。製品売上高は、コンサルティングサービスではなくプラットフォームの利用実態を反映する指標として、スノーフレーク自身が最重要の売上指標に位置付けています。純損失は1億9,170万ドル(希薄化後1株当たり55セント)に縮小し、前年同期の2億9,790万ドルの赤字から改善しました。
第3四半期については、製品売上高を15.9億ドルと予想しており、アナリスト予想の15億ドルを上回っています。また、通期の製品売上高見通しを、5月に提示していた58.4億ドルから60.7億ドルへ引き上げ、調整後営業利益率の見通しも3ヶ月前の13.5%から14.5%へと上方修正しました。売上高と利益率の見通しを同時に引き上げたことは、成長と収益性を両立できるという経営陣の自信の表れであり、金利上昇局面でソフトウェア投資家がクラウド企業に強く求めてきた組み合わせです。
AIアシスタント「CoCo」が伸びる
決算説明会の注目ポイントは、スノーフレークのAIコーディングアシスタント「CoCo」でした。同プラットフォームは現在9,100のアカウントで利用されており、今四半期に2,000以上のアカウントを追加しました。経営陣は、CoCoを収益拡大と企業導入の深化における重要なけん引役と強調しました。各業界の企業がAIツールをデータワークフローに組み込む競争を加速させる中で、この採用数字が発表されたことから、スノーフレークがAI機能を収益化できるかどうかは、データプラットフォームがAIブームを売上に転換できるかを試す重要な試金石と見られています。
CNBCのジム・クレイマー氏は、自身の番組「Mad Money」でスノーフレークを取り上げ、同株は大幅な上昇に向けて好位置にあると述べました。同氏は、スノーフレークがオンデマンドのコンピューティングリソースを効率的に購入する手段を企業に提供していると指摘しました。クレイマー氏のCNBCインベスティング・クラブはブロードコムのポジションを保有していますが、同社の第4四半期見通しが予想をわずかに下回ったことを受け、この保有銘柄についてはより慎重な見方を示しました。
バリー氏がバリュエーション懸念を示す
こうした楽観的な見方には異論もあります。2008年の金融危機の予測で知られ、映画「ビッグ・ショート」で描かれたヘッジファンドマネージャーのマイケル・バリー氏は、最近のSubstackのコメントでスノーフレークを「大幅に過大評価されている」と評しました。同氏は、汎用人工知能(AGI)や量子コンピューティングの進展に伴いデータレイクがサイバー攻撃に対してますます脆弱になれば、同社は「存亡に関わる脅威」に直面すると警告しました。
さらにバリー氏は、企業がAI開発を内製化し、データを独自インフラに保持することを選べば、スノーフレークのようなサードパーティプラットフォームへの需要は縮小する可能性があると指摘しました。この懸念は、企業が自社インフラ上でAI能力を構築するか外部プラットフォームに依存するかという業界全体の議論と共鳴しており、その選択はクラウドソフトウェアセクター全体の支出動向を左右する可能性があります。
バリー氏の懐疑的な見方とは対照的に、ウォール街のアナリストらは圧倒的に強気です。SNOW株は「強い買い」のコンセンサス評価を維持しており、23件の「買い」評価と3件の「保有」評価に基づいています。アナリストの平均目標株価は368.68ドルで、決算前の取引水準から約20.6%の上昇余地を示唆していました。決算後の急騰により株価はすでにこの平均目標株価を上回って取引されているため、今後数日間の決算後の目標株価改正は注目すべき指標となります。
水曜日の取引終了時点で、SNOW株は年初来39%上昇しており、同期間に約12%上昇したS&P500を大幅に上回るパフォーマンスを示していました。
出典:Blockonomi
