2026年、インドの新規公開市場（プライマリーマーケット）では、小型の公募案件において好調な銘柄が続出している。インドで最も広く引用される新規公開市場データの集計機関の一つであるプライム・データベース（Prime Database）のデータによると、発行規模が1,000クロール（100億ルピー）未満の新規公開株（IPO）のうち、8月18日時点で50%超のリターンを記録した銘柄は5つある。インドは近年、新規上場社数で世界有数の活発な市場に位置づけられており、この1,000クロール未満のグループは、大型で注目を集める案件だけではない新規公開市場の姿を示している。5社は精密エンジニアリング、作物保護、デジタル融資、不妊治療・生殖医療、送電設備という5つの異なるセクターにまたがっており、上昇益は一つのテーマに集中するのではなく複数のテーマに広がっている。リターンは公開価格を基準に算出されており、上場初日の値動きとその後の株価パフォーマンスの両方を含むものである。

1. Omnitech Engineering ―― リターン149%

ラージコート（Rajkot）に本拠を置くOmnitech Engineeringは、エネルギー、産業設備、自動化などの業界向けに高精度のエンジニアリング部品および組立品を製造している。同社はIPOを通じて583クロールを調達し、この公開は2026年2月に開始され、3月5日にボンベイ証券取引所（BSE）と国立証券取引所（NSE）に上場した。株式は149%のリターンを達成しており、1,000クロール未満の案件の中で最高となっている。

2. GSP Crop Science ―― リターン85%

アーメダバード（Ahmedabad）に本拠を置くGSP Crop Scienceは、殺虫剤、殺菌剤、除草剤、生物農薬などの作物保護製品を製造している。インドは世界最大級の農薬生産国の一つであり、同社はこの分野で事業を展開している。同社は公募を通じて400クロールを調達し、85%のリターンを記録して、このリストで2番目に高いパフォーマンスとなっている。

3. OnEMI Technology ―― リターン78%

ムンバイ（Mumbai）に本拠を置くOnEMI Technology Solutionsは、自社のテクノロジープラットフォームを通じてデジタル融資およびファイナンスソリューションを提供している。この分野は、インド準備銀行（RBI）が2022年に導入したデジタル融資の規制枠組みの下で運営されている。同社のIPOの発行規模は926クロールで、株式は公開価格水準から78%上昇した。

4. Gaudium IVF ―― リターン53%

ニューデリー（New Delhi）に本拠を置くGaudium IVF and Women Healthは、IPOを通じて165クロールを調達した。株価は53%のリターンを記録し、1,000クロール未満のIPOの中で4位となっている。同社は体外受精（IVF）、顕微授精（ICSI）、人工授精（IUI）を含む不妊治療・生殖医療サービスを提供しており、これは近年インドの各都市で拡大してきた民間の不妊治療サービス分野の一部である。

5. Laser Power & Infra ―― リターン52%

コルカタ（Kolkata）に本拠を置くLaser Power & Infraは、今回の発行を通じて742クロールを調達した。同社は電力ケーブル、導体および送電・配電に使用されるその他の製品を製造するほか、電力インフラ事業も手掛けている。インドの送配電ネットワークは近年、持続的なインフラ投資の対象であり続けており、これが同社が供給する市場を形成している。株価は52%のリターンを記録した。

こうした新規上場各社にとって、上場後の標準的な検証材料は今後訪れる。すなわち、上場企業として発表する四半期決算、IPO前の株主が保有する株式に対するロックアップ（売却制限）期間の満了、そしてプライム・データベースや証券取引所が追跡する2026年の残りのIPOパイプラインの動向である。8月18日時点のスナップショットは、この5社が現時点でどこに位置するかを示すものであり、年末の成績を確定させるものではない。

データ出典：Prime Database、CNBC-TV18より