SKトップのKioxia接近、NAND競争の緊張高める
重要ポイント
- •崔泰源氏は、Kioxiaとの共同生産がSKの日本展開の選択肢の1つだと述べた。
- •SK hynixはKioxiaの競合相手であると同時に間接投資家でもあり、協議は供給関係以上の戦略的意味を持つ。
- •SK hynixのKioxiaへの影響力は、2028年まで同意なしに議決権15 percent以上を保有できない契約で制限されている。
- •SK Groupは、日本の半導体材料・装置企業の買収も検討していると報じられている。
- •アナリストは、Samsung、SK hynix、KioxiaのNAND出荷シェアが2026年第2四半期にそれぞれ25 percent、22 percent、14 percentだったことを踏まえ、両社の連携深化が市場構図に影響し得ると指摘した。
SK Group会長の崔泰源（チェ・テウォン）氏は、韓国の複合企業が日本のライバルとのより深い協力を模索する中、NANDフラッシュメーカーのKioxiaとの提携を含め、日本に半導体工場を建設することを検討している。
崔氏は火曜日に東京を訪問した際、朝日新聞のインタビューで、共同生産は「one option（1つの選択肢）」だと述べた。また、サプライチェーンの調整と共同研究開発も協力候補として挙げた。
この動きは、SK hynixが高帯域幅メモリー（HBM）での優位性を活用し、より広いメモリー市場でSamsung Electronicsに挑む意欲を示すと同時に、アライアンスや持ち合いがNANDフラッシュ競争を形作る重要な要素になっていることを示している。SK hynixはすでにKioxiaに間接出資しており、今回の協議は単なる供給関係を超えた意味を持つ。
「Japan is a highly attractive candidate in terms of both risk and culture（日本はリスクと文化の両面で非常に魅力的な候補だ）」と崔氏は述べ、SKが計画中の施設の誘致に関心を持つ複数の地方自治体から提案を受けていると付け加えた。具体的な立地は明らかにしなかった。
Kioxiaを「many strengths（多くの強みを持つ企業）」と評した崔氏は、Kioxiaの成長戦略に役割を果たせるのであれば、SKはパートナーになる用意があると述べた。
「If SK hynix is to be included in Kioxia’s future strategy, we are always ready to become a partner（SK hynixがKioxiaの将来戦略に組み込まれるのであれば、私たちはいつでもパートナーになる用意がある）」と述べ、KioxiaとSanDiskの生産提携に言及した。KioxiaとSanDiskは日本でNAND工場を共同運営しているが、製品は別々に販売している。
崔氏はまた、両社がより深い提携を築けなければ、SKがKioxiaへの投資から撤退する可能性があるとも示唆した。
SK hynixはNANDフラッシュメモリーでKioxiaと直接競合しているが、同社の主要な間接投資家でもある。SK hynixは、Toshibaのメモリー事業を買収したコンソーシアムが設立したBain Capital主導の特別目的会社を通じて投資した。8月には、そのSPCが14.19 percentの持ち株比率でKioxiaの最大株主となった。
SK hynixは、SPCの議決権の大半を持つ株式に転換可能な証券を保有しており、Kioxiaに対する影響力を拡大する可能性がある。ただし既存の合意により、2028年までSK hynixはKioxiaの直接・間接を問わず15 percent以上の議決権を、相手の同意なしに保有できない。
SK Groupは、日本の半導体材料・装置企業の買収も検討していると報じられており、同国の半導体エコシステムでより強い足場を築こうとする広範な取り組みを示している。
SK hynixとKioxiaの関係が深まれば、世界のNAND市場の競争環境が変わる可能性がある。Counterpoint Researchによると、Samsung Electronicsは2026年第2四半期のNAND出荷で25 percentのシェアを獲得し、SK hynixが22 percent、Kioxiaが14 percentで続いた。後者2社を合わせるとSamsungを上回るシェアとなるが、両社は依然として別々の競合相手だ。
崔氏の発言は、AIシステムやデータセンターで使われるHBM分野でSK hynixが地位を強化する中で出た。需要の急増により同社は過去最高益を記録しており、HBM以外へ事業を広げるための余力を得ている。
Sangmyung Universityのシステム半導体工学教授である李鍾煥（Lee Jong-hwan）氏は、SK hynixがHBMで得た利益と自信を、より広いメモリー市場での首位獲得に向けて活用する構えに見えると述べた。
「半導体では生産能力の拡大が極めて重要だ」と李氏は述べた。「SK hynixは、KioxiaをNAND分野での地位を強化し、Samsungに挑むためのパートナーと見ているようだ。」
SK hynixはまた、米国のSanDiskとともに、高帯域幅フラッシュ（HBF）の世界標準策定に取り組んでいる。この新技術はHBMに似た構造でNANDチップを積層し、性能と容量を高める。KioxiaとSanDiskの長年の提携は、SK hynixにとって同技術の開発で追加の戦略的優位性をもたらす可能性がある。
メモリー、ファウンドリー、消費者向け電子機器まで事業を展開するSamsungと異なり、SK hynixはメモリーチップに資源を集中できる。AI業界がモデル学習から推論へ移行することで、大容量NANDストレージの需要が高まり、HBFのような技術に新たな市場が生まれる可能性があると李氏は述べた。
また、半導体材料と装置における日本の強みは、SK hynixが見過ごせない魅力的な生産拠点にもなっていると付け加えた。
