SKハイニックスは、インディアナ州ウェストラファイエットにおいて40億ドル超の高帯域幅メモリ(HBM)パッケージング施設の着工式を行いました。これは同社にとって米国内初のHBMパッケージング拠点です。133.5エーカーの敷地はフル稼働時に約1,000人を雇用する見込みで、米国CHIPS科学法に基づく最大4億5,800万ドルの直接支援金と最大5億ドルの融資の支援を受けています。このプロジェクトのニュースに加え、アナリストによる格上げやエヌビディア主導のAIメモリ需要への楽観論が追い風となり、木曜日に同社株は上昇しました。

格上げとAIメモリ楽観論で株価上昇

SKハイニックス(SKHY)株は木曜日に2.3%上昇して161.61ドルとなり、日内高値164.73ドルを付けました。前営業日の終値は158.02ドルでした。この上昇は、エヌビディアの強力なガイダンスを受けた、アナリストによる格上げとAI関連メモリ需要をめぐる楽観論の再燃を背景としています。

ウェストラファイエット敷地での着工式

インディアナ州ウェストラファイエットにあるSKハイニックスの新施設で行われた着工式は、この日のより大きなニュースでした。同社は133.5エーカーの敷地に40億ドル超を投資する計画で、これはSKハイニックスにとって米国内初の高帯域幅メモリパッケージング拠点となります。

Kwak Noh-Jung(クァク・ノジョン)CEOは着工式で、2030年までにインディアナを米国の主要メモリハブとする経営目標を掲げていると述べました。クリーンルームは2028年10月までにオープンする予定で、次世代HBMの量産は2029年下半期に開始される見込みです。

同施設はフル稼働時に約1,000人を雇用すると見込まれています。建設、操業、関連産業を通じて、プロジェクト全体で約7,000人の直接・間接雇用を創出すると予測されています。この計画により同社は現地にパッケージングおよびテスト拠点を得ることになり、韓国で生産されたウェハーはインディアナに輸送された後、米国の顧客へ納入されます。これは、AIハードウェア需要に最も密接に関わる市場の買い手にとって、サプライチェーンの一部を短縮できる体制となります。

SKハイニックスは、同敷地向けの材料、部品、設備を供給する企業として100社超を評価・検討していると明らかにしており、このプロジェクトが工場そのものを超えてより広範な製造ネットワークを引き込む可能性を示しています。

CHIPS科学法による支援

インディアナプロジェクトは、米国のCHIPS科学法に基づく支援を受けています。SKハイニックスは、同プログラムを通じて最大4億5,800万ドルの直接支援金および最大5億ドルの融資を受けられる予定です。

アナリストの見通し

ウォール街はSKHYに対して概ね好意的な見方を示しています。ロイヤルバンク・オブ・カナダ、ウィリアム・ブレア、UBS、バークレイズ、スティフェル・ニコラウスはいずれも最近カバレッジを開始または更新しており、大半は「Buy(買い)」または「Outperform(アウトパフォーム)」の格付けを付けています。

同株のコンセンサス格付けは「Buy(買い)」で、平均目標株価は248ドルと、木曜日の取引価格を大きく上回っています。UBSの目標株価は204ドル、スティフェル・ニコラウスは240ドルを設定し、バークレイズは目標株価を330ドルから300ドルに引き下げましたが、「Overweight(オーバーウェイト)」の格付けは維持しました。

エヌビディアによる約2,790億ドル相当のメモリ製品の購入コミットメントは、市場センチメントの重要な牽引要因となっています。バンク・オブ・アメリカは、供給の逼迫と長期供給契約の可能性を強気見通しの理由に挙げています。

留意すべきリスク

すべてがSKハイニックスに有利に働いているわけではありません。中国のYMTCをはじめとする中国国内のメモリメーカーとの競争が激化しており、時間の経過とともに価格圧力となる可能性があります。また、大規模な生産能力増強計画は必要な資本を増大させます。

メモリ株が半導体セクター全体の動きから乖離する中、一部の投資家は、買い持ちが集中した取引で利益確定を行っています。

直近の決算内容

SKハイニックスは直近四半期において、1株当たり利益(EPS)8.48ドル、売上高511.9億ドルを報告しました。アナリストは現在、通年EPSを25.48ドルと予測しています。

出典:CoinCentral