前日の取引では、原油価格が週間高値を更新したことを背景に銀に新たな売り圧力がかかりましたが、この金属はその後、下げ幅を一部縮小しています。中東情勢はほぼ変わらず、フーシ派によるサウジアラビアへの攻撃は続き、米イラン交渉は依然として難航しています。

こうした背景を踏まえると、連邦準備制度理事会（FRB）がよりハト派の姿勢を採用し、実質利回りと米ドルの下落が進まない限り、銀の上値は抑えられる可能性が高いでしょう。この経路が銀にとって重要なのは、銀が米ドル建てで取引され、それ自体が利回りを生まないためです。実質利回りの低下は銀保有の機会費用を減少させ、逆に利回りの上昇やドル高は銀を圧迫する傾向があります。

米CPIに注目

今後は、米イラン交渉が引き続き注目されますが、データが予想から乖離した場合には、翌日の米CPIが大きな触媒となる可能性があります。CPIはFRBが最も注意深く注視しているインフレ指標の一つであり、コア指数は変動の激しい食品とエネルギー価格を除外し、基調的な物価圧力をより明確に把握できるようにしています。予想を上回るコアCPIは、10月のFRB利上げの可能性を高め、銀価格への圧力を強めるかもしれません。逆に、弱い内容であれば貴金属に短期的な下支えをもたらす可能性がありますが、当面は大きな構図を変えることにはならないでしょう。

テクニカル分析 - 日足

日足チャートでは、銀が安値圏でモミ合っており、下向きトレンドラインが抵抗として機能する可能性があります。価格がトレンドラインまで押し戻された場合、売り手はそのラインを抵抗として、リスクをラインの上に定めて、55.0水準への下落を狙うと予想されます。一方、買い手は価格がさらに上抜けることで、71.55水準に向けてロングポジションを増やしたいと考えています。

テクニカル分析 - 4時間足

4時間足チャートでは、直近で価格が下向きトレンドラインを上抜けました。これは勢いの失速をしており、より大きな調整の前兆となる可能性があります。62.00水準付近には強い抵抗ゾーンがあります。価格がそこに到達した場合、売り手は抵抗の上にリスクを定めて、55.00水準への下落を狙うと予想されます。一方、買い手は価格がさらに上抜けることで、主要な下向きトレンドラインに向けてロングポジションを増やしたいと考えています。

テクニカル分析 - 1時間足

1時間足チャートでは、価格が抵抗まで上昇し新高値を更新した場合、点線で示される軽微な上向きトレンドラインが形成される可能性があります。その後、価格が抵抗で拒否され、上向きトレンドラインまで押し戻された場合、買い手はそのラインを支持として、リスクをラインの下に定めて、新高値更新を継続すると予想されます。一方、売り手はラインのブレイクを待ち、55.00水準に向けてショートポジションを増やしたいと考えています。チャート上の赤いラインは本日の平均日中レンジを示しています。

今後の注目イベント

明日は米CPIが発表されます。木曜日には、経済カレンダーで米PPI、米小売売上高、最新の米新規失業保険申請件数が発表されます。