海運業界はより多くの船に賭けている。その大きな要因は、信頼できる航路の減少がもたらす混乱にある。この矛盾は、今週のSplashの報道の多くに共通するテーマだった。

パナマ、ホルムズ、フーシ派、ソマリア海賊、そして黒海は、報道に常に登場していた。脅威も原因も異なるが、結果は同じだ。世界の貿易の動脈は信頼しづらくなっている。

パナマでの敵は天候だ。通常、世界の海上貿易の約5%を運ぶこの水路は、エルニーニョを目前に控えた再びの厳しい乾季に備えており、新たな制限が導入されようとしている。今世紀初めに干ばつによる混乱が世界の海運パターンを一変させた記憶が呼び起こされる。当時は1日の通航数が大幅に削減され、一部の船主は不足する通航枠を巡るオークションで数百万ドルを支払った。

中東では、リスクははるかに大きい。ホルムズは海運にとって最も重要な地政学的な圧力点であり続けている。世界の石油の約5分の1が毎日この海峡を通過しており、対立する勢力間で進展の兆しは見られない。

さらに西では、フーシ派が引き続き紅海に影を落としている。スエズ運河の交通量はようやく有意な回復の兆しを見せているが、その復帰は不確実なままだ。船主たちは、ミサイル1発、ドローン攻撃1件、新たな脅威1つで、船が再び喜望峰回りに戻ってしまうまでの時間がいかに短いかを知っている。この迂回はアジア・欧州間の航海に約10日を追加する。

一方、ソマリア海賊はアデン湾周辺で再び存在感を示している。

そして黒海では、港湾、ターミナル、船舶、輸出インフラへの攻撃により、海運がロシアとウクライナの戦争においてますます中心的な要素となっている。

共通するのは非効率だ。船はより遠くを航行する。航海は長くなる。同じ量の貨物を運ぶにはより多くの船が必要になる。燃料費は上昇する。保険料は高騰する。トンマイル需要は増加する。港湾は苦戦しており、姉妹誌Splash Portsが本日調査した通りだ。

混乱は船主にとって極めて大きな利益をもたらしうる。そして業界は、その一部が定着するということに大勝負を打っているようだ。

今週のもう一つの大きなテーマは造船所からもたらされた。

世界の造船注文残高の成長率は現在前年比27%で推移しており、リーマン・ブラザーズ破綻前夜以来の最速ペースとなっている。契約量は2007年の異例の船舶発注ブームと同水準にある。

中国は驚異的なスピードで造船能力の拡大を続けている。休眠中の施設が再開され、既存の造船会社は拡大し、これまで国内向けの小型船に注力していた造船所もより大型の外洋船分野に参入している。

日本も独自の造船再興で対応している。過去20年間で中国と韓国に明け渡してきた市場シェアの一部を取り戻そうと、東京は自動化、ゼロエミッション船の建造、造船所の拡張に資金を投入している。

この発注の多くの背後にある論理は理解できるものだ。地政学的分断は海運需要にとって極めて好材料だった。制裁はより長い貿易パターンを生んだ。紅海迂回は大量のコンテナ船の輸送能力を吸収した。石油・ガスの流れの変化はタンカーのトンマイルを押し上げた。商品サプライチェーンの再編は乾貨物(ドライバルク)にも同様の効果をもたらした。

信頼できない要衝はいずれも、事実上、より多くの船への需要を生み出す。しかし、今週の2つの大きなテーマはここで衝突する。

船主たちは20年あるいは25年運航する資産を発注している。現在の造船所の順番待ちを考えれば、その多くはあと3年以上先の引き渡しとなる見通しだ。そして、その発注の一部は、はるかに速く消える可能性のある混乱が生んだ市場環境に対するものだ。

スエズは正常化するかもしれない。パナマの降雨量は回復するかもしれない。戦争はいずれ終わる。制裁は変わる。海賊は鎮圧される。しかし、船を消し去るのはずっと難しい。

だからこそ、前回の大発注ブームとの比較が珍しくなくなっている。2007年にも、船主には当時の異例の海運市場が続くと信じる説得力のある理由があった。造船所は満杯になり、建造枠は消え、資金は新造船に殺到した。その後、世界は変わった。バルチック海運指数(BDI)は2008年半ばの11,000超から同年末までに1,000を下回るまで下落し、業界はその後何年もかけて、消え去ったブームのために発注された船舶を消化した。

来月、SplashTechは初の雑誌を創刊する。業界がデジタルトランスフォーメーションの道筋のどこに位置するのかを示す、海運業界の定番の年次レポートとなることを目指すものだ。過去1週間、SplashTechの読者には新刊で何が期待できるかの概要が示されており、その内容は今週のSplash Wrapポッドキャストにまとめられている。