ファブレス半導体企業であるSequans Communications（製造を第三者ファウンドリに委託するチップ設計企業）は、最後の314 Bitcoin（BTC）を売却し、法人デジタル資産の保有残高をゼロにしました。これにより、2025年6月に公表した、BTCを法人のバランスシートで直接保有する庫蔵戦略である戦略的Bitcoin準備資産は、正式に縮小されました。

同社の公式発表によると、今回の売却は、NYSE上場企業（ティッカー：SQNS）が転換社債——保有者が株式に転換できる債務手段——を償還した2026年5月に始まったバランスシート再編の完了となります。Sequansは、貸借対照表に残る負債は政府資金による研究開発プロジェクトに係る債務のみであり、それ以外に未払いの法人債務はないと述べました。

Georges Karam最高経営責任者（CEO）は、Bitcoin庫蔵政策の完了を「重要な節目」と述べ、残りのコインの規律ある機会主義的な処分——2026年6月30日時点で314 BTC——により、同社が「極めて強固な財務基盤」を得たと主張しました。経営陣は、簡素化された資本構成により、投資家が同社の財務をより明確に把握できるようになり、キャッシュの柔軟性も維持されると付け加えました。

撤退の完了に伴い、SequansはセルラーIoTおよびソフトウェア定義無線（SDR）チップのサプライヤーとしての地位に特化し、前回のサイクルで多数の上場企業が採用した準備資産の手法に幕を下ろしました。

法人Bitcoin準備資産の縮小

方針を転換しているのはSequansだけではありません。エネルギー貯蔵企業のKULR Technology Groupは、8月20日から9月11日の間に約764 BTC——準備資産の全保有分——を売却し、収益を短期債務の返済と貯蔵事業への資金再配分に充てたとSECに届け出ました。Bitcoinマイニング企業のRiot Platformsは、人工知能インフラへの転換を支援するため、2026年上半期に9,665 BTCを売却しました。また、Prenetics GlobalとGenius Groupも同様の措置を取っており、過去数年に大規模にコインを積み増した法人クジラ保有者の数は減少しています。法人のエクスポージャーを追跡する読者にとって、今後の縮小の動向を見る上では、上場企業によるさらなる売却届出——最も可視性が高いのはSEC提出書類——が注目すべきデータポイントとなります。

この撤退は、トーンの劇的な転換を示しています。Sequansが2025年6月に庫蔵戦略を開始した際、経営陣はBitcoinをプレミアムグレードの資産であり魅力的な長期投資と位置付けていました。これは、多くの小型株にとってパッシブなHODL姿勢よりもバランスシートでの購入が賢明な賭けに見えた、2024〜2025年の法人採用波を定義した信念でした。転換社債を償還した後の2026年5月下旬までに、同社はすでにデジタル資産政策を継続しない方針を示していました。2026年を通じた持続的なボラティリティにより、積み増しの物語は処分の物語へと変わりました。

チップ事業に勢い

Sequansは庫蔵からの撤退と併せて、基盤事業に関する前向きな評価を発表しました。同社の開示によると、2026年第2四半期の製品売上は前年同期比80%超増加し、四半期末時点の6か月分の製品受注残は前年同期の3倍以上にしました——経営陣はこの急増を、設計採用（デザインウィン）転換率の向上によるものとしています。デザインウィンとは、顧客が今後の製品に同社のチップを採用することを意味します。

同社は、4Gから5Gセルラー接続への業界の移行を支援する5G eRedCapプラットフォームの開発が予定通り進んでいると述べました。また、新たに投入したRFトランシーバーについて、防衛、ドローン、宇宙用途で設計採用が拡大し、商用の traction が広がっていると報告しました。

Karam氏は、バランスシート移行の完了に伴い、半導体ポートフォリオ全体の勢いを最大化することに注力しており、強化された財務基盤により、Sequansは戦略の実行、事業の拡大、持続可能な長期的な株主価値の創出に取り組める位置にあると述べました。

この一件は、資本の優先順位が変わったときに、法人Bitcoin採用の物語がいかに急速に逆転しうるかを浮き彫りにしています——そして、庫蔵の物語が終わった後に残るのは、基盤となる事業そのものです。

Bitcoin価格：87,000ドルの抵抗線に注目

執筆時点でBitcoinは83,903ドル近辺で取引されており、24時間で0.90%下落しています。COINOTAG独自の42指標コンポジット・サポート/レジスタンス（S/R）スコアリングエンジンは、84,076ドルの抵抗線を73/100（Fibo 0.114、ピボットポイント）、より強い87,330ドルの天井を81/100（ボリンジャーバンド上限、ドンチャン上限）と評価しています。83,104ドルの反転サポート——かつての抵抗線がサポートとして機能している水準——は52/100（MACDクロス）、77,002ドルは71/100（SMA 50、ケルトナーチャネル下限）とはるかに強い水準です。

永続資金調達率——先物価格をスポットに固定するために永続先物トレーダー間で定期的に交換される手数料——は-0.0031%とわずかにマイナスで、この水ではショートがロングに支払います。これは、すべての未決済デリバティブポジションの名目価値である160.2億ドルの未決済高、およびロングがショートを上回るエクスポージャーを示す1.41のロング/ショート比率と並んでいます。一方、Fear & Greed Indexは74（Greed）を示しています。84,076ドルを日足で上回って終値をつければ、上昇トレンドは87,330ドルに向けて維持されます。83,104ドルを下回れば、代わりに80,160ドルが目標となります。