上院、デジタル資産市場クオリティ法の採決を延期し、議員に未解決問題の整理時間を確保
重要ポイント
- •上院多数党院内総務のジョン氏は、8月の休会前にデジタル資産市場クオリティ法の程序採決が行われないことを発表し、今年の法案成立の可能性を低下させた。
- •クオリティ法は、SECとCFTC間の管轄問題を解決し、デジタル資産に関する初の包括的な連邦規制枠組みを確立することを目指している。
- •トランプ大統領の暗号資産関連14億ドルの利益報告は、交渉関係者によって実質的に交渉を終わらせた「決定打」と表現された。
- •トランプ氏の暗号資産ビジネスへの関与に対する懸念は2025年5月以降民主党の警戒を招いており、ステーブルコインに関するGENIUS法の交渉中に最初に表面化した。
- •クローチャー投票の否決は次の連邦議会まで立法プロセスを完全に終了させる可能性があり、暗号資産業界にとっては不成功の採決よりも延期の方が望ましい状況をもたらした。
上院、8月休会前にデジタル資産市場クオリティ法の採決を延期
上院多数党院内総務のジョン氏は先週木曜日の遅くに、上院が8月の休会前にデジタル資産市場クオリティ法の程序採決すら行わないことを発表し、今年の法案成立の可能性を低下させた。ただし、採決可決の見通しはもともと薄く、この延期により少なくとも議員に未解決問題に取り組む追加の時間が与えられることになった。
採決の先送り
デジタル資産市場クオリティ法は8月の上院程序採決を通過しない。議員が9月中旬に戻ってきた際に上院で可決できるかは未だ未知数である。しかし、採決が行われていたとしても法案は実質的な進展を見せなかったことは明らかである。
暗号資産業界はクオリティ法の採決を求めていたが、可決された採決は否決された採決よりも業界の利益に資するものであったはずだ。もし先週のクローチャー（討論終結）投票で法案が否決されていた場合、次の連邦議会が招集されるまで立法プロセスが事実上終了する恐れがあった。また、トランプ大統領の暗号資産ビジネスへの関与に対する継続的な懸念、ステーブルコイン利回りや報酬をめぐる新たな議論、その他交渉中の未解決問題を考慮すると、上院が8月休会前にクオリティ法の推進に賛成票を投じたかどうかも不透明である。
クオリティ法は、デジタル資産規制に関する初の包括的な連邦枠組みを確立するという、より広範な議会の取り組みの一環である。これは長年続く管轄権の問題、すなわちどの資産が投資契約として証券取引委員会（SEC）の管轄に属し、どの資産が商品として商品先物取引委員会（CFTC）の管轄に属するかという問いに対処するものである。業界参加者は、現行の法的明確さの欠如がイノベーションを海外に追いやり、市場参加者を明確なルールの遵守ではなく執行措置への対応に追い込んでいると主張してきた。
未解決問題が障壁に
多数の立法補佐官や業界関係者によると、未解決問題の膨大な数は、程序採決の可決にとってもほぼ乗り越えられない障壁を作り出していた。一週間を通じて、こうした採決を実施すること自体が困難であることがますます明らかになった。
CoinDeskやその他のニュース媒体が数か月にわたり報じてきたように、最大の問題は倫理に関するものである。トランプ大統領の暗号資産ビジネスへの関与は1年以上にわたり民主党の警戒を招いてきた。議員は2025年5月、米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導と確立に関する法律（GENIUS法）の交渉中にまで遡ってこの懸念を表明していた。
トランプ氏の14億ドルの利益の報告は、そうした懸念を具体的に示すものだった。交渉に詳しい関係者はこれを金曜日の交渉を終わらせる「決定打」と表現した。