米上院は、CLARITY法案に関する予定していた本会議採決を9月まで延期し、包括的なデジタル資産の市場構造法案を8月休会の先へ持ち越した。上院多数党院内総務のジョン・スーン氏は、民主党議員が法案を前進させるために必要な手続き上の支持を見送った後、この延期を確認した。

H.R. 3633 である同法案は、デジタル資産に関する初の包括的な連邦市場構造の枠組みを設け、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）に監督責任を分担させる。長年にわたり、両機関はどのデジタルトークンが証券か商品かをめぐって対立しており、事業者には明確な規制権限の線引きが欠けていた。CLARITY法案は、トークンの発行ネットワークの分散化を基準に境界を引くことで、この問題の整理を目指している。また、ステーブルコイン報酬、マネーロンダリング対策、分散型金融、トークン化証券に関する規定も含まれる。

この立法の動きは、2025年に成立した GENIUS Act を受けたものでもある。同法は支払い用ステーブルコインの連邦枠組みを整備し、議会による初の主要なデジタル資産法となった。CLARITY法案は、その広範な取り組みの第2の柱であり、ステーブルコイン法では手付かずだった現物市場の構造に対処する。

延期の報道を受け、暗号資産市場全体の時価総額は夜間に0.6%下落して 2.27兆ドルとなった。市場がこの新たな日程を織り込む中で、さらに大きな売りが出るかどうかは、なお市場参加者の間で議論が続いている。

CLARITY法案、8月休会前に合意至らず9月へ延期

記者エレノア・テレット氏はXでこの動きを報じた。

NEWS: The Senate has decided to punt a vote on the Clarity Act until September, per Politico.

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) August 7, 2026

下院は 2025年7月、H.R. 3633 を 294-134 の賛成で可決した。その後、上院銀行委員会は 2026年5月に修正版を 15-9 で前進させた。さらに 7月には、シンシア・ルミス上院議員が銀行委員会と農業委員会の作業を統合した更新版テキストを公表し、法案全体の一本化を図った。

しかし、交渉担当者の間では主要論点をめぐってなお意見が割れている。7人の上院民主党議員は 7月下旬に更新草案を退け、消費者保護、違法資金対策、倫理、利益相反、市場の健全性への懸念を挙げた。

共和党の上院議席は53議席で、院内指導部が終結動議を成立させてフィリバスターを打ち破るには60票が必要となる。したがって、法案を前進させるには民主党の支持が欠かせない。

Politico の報道によると、民主党は休会前の残りの上院案件を前倒しするための時間合意にも同意しなかったため、議員がワシントンを離れる前に本会議採決の日程を組むことがさらに難しくなった。

倫理規定の整備は依然として大きな争点であり、とりわけ選出公職者の暗号資産保有をめぐる問題が残っている。民主党はまた、法執行機関の懸念や法案のコモディティ部分に関する修正も求めている。

市場構造法案の今後の見通し

スーン氏は、上院議員が9月に戻った際に CLARITY法案を審議対象として積み上げる考えを示した。この延期により、法案は連邦歳出をめぐる協議や 2026年の中間選挙に向けた選挙戦と重なり、使える立法期間はさらに狭まる。

仮に上院が超党派で妥協したとしても、立法手続きはまだ完了しない。上院は下院可決版に修正を加えているため、最終版を大統領に送る前に、両院が相違点を会議委員会などで調整する必要がある。

この延期は、デジタル資産業界の規制不透明感を長引かせる。法定の枠組みがない中、企業は引き続き既存の SEC と CFTC の指針に従って事業を運営しており、カストディの取り扱い、商品開発、コンプライアンス計画に影響が及ぶ。EU では 2024年に Markets in Crypto-Assets 規則（MiCA）が完全施行され、欧州のデジタル資産企業には統一ルールが与えられた一方、米国企業にはまだそれがない。

元の報道によれば、トレーダーが改定された立法スケジュールに適応する中、Bitcoin と主要アルトコインには短期的に穏やかな変動が予想される。延期後、2026年中の法案成立確率は低下したものの、観測筋の大半はこれを後退ではなく単なる先送りとみている。

Bo Hines を含む批判派は、この延期が米国の競争力を損ない、イノベーションを海外に押し出すと主張している。それでも、暗号資産の長期的な見通しは引き続き前向きで、とりわけ機関投資家による採用とステーブルコイン発行体にとってはそうだ。

9月を通じて議論や見出し主導のノイズが続くとみられ、CLARITY法案をめぐる次の動きを示してきた Kalshi のような予測市場プラットフォームにも注目が集まりそうだ。

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Senate Pushes CLARITY Act Into a Crowded September Calendar: What Does it Mean for Crypto? の記事は 99Bitcoins に最初に掲載された。