米上院は、8月の休会前に利用可能な院会時間が尽きたため、暗号資産業界の中心的な立法課題を後退させる形で、デジタル資産市場明確化法の本会議での採決を9月まで延期した。

証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）を通じてデジタルコモディティを規制するための法的枠組みを確立するこの法案は、すでに下院と上院委員会を通過しているが、数か月間にわたり上院の立法カレンダーに掲載されているにもかかわらず、本会議での採決に至っていない。この法律は、両規制当局間に長年続く管轄権の曖昧さを解消することを目的としている。特定のトークンが有価証券か商品かによって、デジタル資産企業が重複または不明確な管轄権をナビゲートしなければならない状況を残している。

立法のタイムライン

2025年7月、下院は294対134の差で法案を可決し、70人以上の民主党員がほぼすべての共和党員に加わって支持した。上院銀行委員会は2026年5月14日に独自の交渉版を15対9の賛成票で可決し、2人の民主党員が党の枠を越えて賛成した。法案は6月1日に上院の立法カレンダーの第423号として正式に登録され、上院指導部が本会議での審議時間をいつでも設定できる状態となった。

上院多数党院内総務のジョン・テューンは、休会前に採決が行われると述べていたが、連邦政府人事案件やロシア制裁法案などの競合する立法優先事項が日程を埋め、最終的に議題から外された。

未解決の対立

主な障害となっているのは、政府高官が暗号資産業界から利益を得る能力を制限することを目的とした倫理規定である。著名な政治家がデジタル資産事業に参加していることを考慮し、この規定は厳しい監視の対象となっている。この文言をめぐる交渉は8月上旬まで続けられ、ホワイトハウスは議員からの妥協案に取り組んでいた。しかし、民主党は現在の条件では彼らの懸念を満たすのに十分ではないと示唆している。

違法な資金洗浄や農産物に関する問題に対処する規定など、他の未解決の詳細も引き続き議論されている。

9月のより狭いタイムウィンドウ

採決が9月に延期されたことで、法案はより狭い立法期間に直面している。両院ともその月に数週間しか戻らず、院会の時間は予算法案や11月の中間選挙の接近と競合する。政策アナリストは、プロセスが長引くほど法案の見通しがさらに悪化する可能性があると指摘している。

今回の延期は、5月に法案が委員会を通過して以来、企業が託管契約や製品計画の制約として引用してきた規制の不確実性を長引かせる。CLARITY法がないため、デジタル資産業界は、同法が提供するはずの明確な法的枠組みではなく、SECとCFTCが直接発行した既存の規制ガイダンスの下で活動し続けている。欧州連合（EU）の暗号資産市場規制などの他の司法管轄区は包括的な枠組みを前進させており、米国に同等の法的明確さを確立するよう圧力が高まっている。

下院と上院の両方は9月に数週間戻った後、中間選挙キャンペーンのために再び休会し、法案や他の保留中の立法のための院会時間が限られたままとなっている。