米上院は9月15日の手続き投票において、暗号資産業界最大級の立法イニシアチブの一つであるCLARITY Actの法案審議入りを阻止した。動議は49対50で否決され、法案を前進させるのに必要な60票の基準に届かなかった。共和党議員4名が民主党側に加わり反対票を投じたため、法案の今後の道筋は不透明なままとなっている。

CLARITY Act、60票に届かず

エド・H.R. 3633として提出されたデジタル資産市場明確化法案(CLARITY Act)は、デジタル資産に関するより明確な連邦ルールを確立し、暗号資産市場が米国の規制当局によってどのように監督されるかを定めることを目指している。その中心的な目的の一つは、長年論争が続いてきたデジタル資産に対する権限の重複をめぐる、証券取引委員会(SEC)と商品先物取引委員会(CFTC)という2つの当局間の管轄区分をより明確に引き直すことにある。SECはこれまで主に証券法に基づいてデジタル資産案件を扱い、CFTCは商品およびデリバティブ市場を監督してきたこの法案は、こうした分担の解消を意図したものである。支持者らは、管轄権の明確化により取引所やその他の暗号資産企業の規制の不確実性が軽減される可能性があると指摘していた。同法案はすでに下院を通過しており、法律として成立に向けて前進するために残されたステップは上院の承認であった。

今回の上院採決は法案そのものの採決ではなかった。これは手続き的な投票、すなわち審議開始動議であり、上院が同法案を審議にかけ、本会議での採決に向けて進めるかどうかを決定するものだった。上院の規則では、この種の動議は通常、議事妨害(フィリバスター)を克服するために60票を必要とする。いずれの党も単独で60議席を持たないため、この基準をクリアするには超党派の支持が必要であった。動議は賛成49票、反対50票となり、この票数は法案審議入りに必要とされた51対49の基準にも届かなかった。動議が否決されたため、現時点で法案が本会議での本格的な審議に進むことはない。

直前の修正案でも膠着状態を打開できず

同法案は上院に提出される前に大幅に修正されていた。民主党は9月14日に公開された共和党の最終草案に対し、126項目の実質的な修正を要求していた。更新版には新たな倫理規定、州司法長官への執行権限の拡大、およびステーブルコインの預金フローに対する財務省の追加権限が盛り込まれていた。

法案の支持者らは1年以上にわたり修正の交渉を重ね、分散型金融(DeFi)、ステーブルコイン、デジタル資産市場の監督、開発者への保護などに関する条項を追加してきた。しかし、それらの修正でも上院の承認を得るには十分ではなかった。

ビットコインと暗号資産関連株が反応

上院での否決は、暗号資産市場に急速に反映された。採決後、ビットコインは7万7000ドル超から約7万5600ドルまで下落し、取引時間中にCoinbaseとCircleの株価も急落した。この反応は、包括的な米国の暗号資産法制がいつ整備されるかについての根強い疑念を浮き彫りにした。

市場の反応は、CLARITY Actを長期的な規制の確実性の潜在的基盤として位置づけてきた暗号資企業にとってとりわけ重要である。取引所、発行体、開発者にとって、今回の法案不成立は、特定のデジタル資産活動についてどの連邦規制当局がルールを定めるかという曖昧さを長引かせることになった。議会の法律がない状況では、デジタル資産の扱いと監督をめぐる重要な問題は未決のまま、既存の法令、各当局の規則、そして今後の規制上の判断に委ねられることになる。

否決された採決は、必ずしも米国の暗号資産ルールメイキングが完全に頓挫したことを意味するわけではない。SECやCFTCを含む規制当局は、それぞれの管轄権限を持つ分野において引き続き権限を有しており、議員らが近い将来この法案を再検討する可能性もある。しかしながら、49対50という結果は、デジタル資産に対する統一的な連邦市場構造フレームワークの構築に向けた暗号資産業界の取り組みにとって、重大な挫折となった。

出典: CryptoNinjas