米国の太陽光業界は、ポリシリコンとその派生品に対するSec. 232関税の影響をまだ見極めている。特定の輸入品や国内のシリコン系太陽光製品の価格が上がれば明らかに恩恵を受ける一部のメーカーを除き、この状況についてSolar Power Worldに前向きな見方を示した業界関係者は多くない。

「明らかにマイナスだ」と、テキサス州に2工場を持ち、3工場目を建設中のモジュール組立企業SEG SolarのCEO、Jim Wood氏は語った。「パネルはもっと高くなる。私は今、[1か月]前よりかなり高い価格で見積もっている」

関税の内容

トランプ政権は、Trade Expansion ActのSec. 232に基づき、輸入シリコンウェハー、セル、完成パネルに一律15%の関税を課し、ポリシリコンとその派生品に最低輸入価格を設定した。発効は2026年12月4日。政府が国家安全保障上の脅威と判断した場合、輸入品にはSec. 232関税が適用される可能性がある。一般的には、輸入品に一定の下限価格と追加関税が課されれば、国内生産がその製品需要に応じて増えると見込まれている。

しかし多くのパネルメーカーによれば、国内の太陽光パネル製造に不可欠な上流部材にも、より高いコストを支払わなければならない。これにより国内パネルの価格が上がり、最低輸入価格38セント/Wの海外製パネルより高くなる可能性がある。

「国内セルを持たない米国のモジュールメーカーにはマイナスだ」とWood氏は述べた。「むしろ輸入モジュールとの競争が難しくなると思う。すでに米国内でモジュール工場に投資してきた企業にとって、勝ち目のない状況のように感じる」

いびつな供給網

近年の政策に含まれた製造支援策は、米国で太陽光パネル工場を立ち上げるには有利だった。業界はわずか5年で、製造能力がメガワット規模から年間70 GW超のパネル生産能力へと拡大した。一方で、シリコンインゴット、ウェハー、セルといった上流部材の製造立ち上げは難しいままだ。いくつかのセルメーカーが立ち上がりつつあるものの、現在の米国内生産量はせいぜい4 GW程度とみられる。それ以外は輸入に頼らなければならない。

米国で操業する独立系セルメーカーの1社であるES Foundryも、Sec. 232関税の恩恵よりも悪影響の方が大きいとみている。

「私たちにとってはあまり良くない」と、サウスカロライナ州で3-GWのセル工場を運営するES FoundryのCEO、Alex Zhu氏は語った。「私たちは比較的小規模なプレーヤーだ。経済性は本当に統合型施設へと向かっている。この[政策枠組み]があまり変わらないなら、利益を出すには統合される必要がある」

単独セルメーカーの採算

Zhu氏の計算によると、ウェハーの最低輸入価格が100ドル/kgである場合、彼がセル製造のために輸入するPERCウェハーのコストは約15セント/Wに、一般的な15%関税分の2セントが加わる。ウェハーの総購入コストは17セント/Wである一方、完成セルの最低輸入価格は22セント/Wだ。

「要するに、私たちの利幅は5セントしかないが、5セントでは米国で売るには足りない」と彼は語った。セル企業が受けられる製造税額控除（45X）4セント/Wを加えても、9セントではES Foundryの製造コストを賄えないという。

一方で、統合され、自社のモジュール向けに自社のセルも生産する企業であれば、理にかなう可能性がある。少なくともその場合、最終パネルが競合するのは38セント/Wの最低輸入価格だけであり、さらに高い7セント/Wの45Xクレジットも利用できる。

「モジュール企業はコストを回収したうえで、さらに7セントの利益を得る。セル企業は赤字だ。9セントでは私のコストを賄えず、私は損をしている」とZhu氏は述べた。「セル価格を上げなければならず、そうすると国内調達比率の高いモジュール価格がさらに上がる。

「私の見方では、セルだけを売ると損をするので、モジュールまで手掛けることを考えるよう促している。セルとモジュールの両方を売れば、利益が出る」とZhu氏は続けた。

支援策をめぐる未確定要素

市場にとどまる国内メーカーに対して、政府が何らかの支援を行うのかも不透明だ。Donald Trump大統領は、「施設の建設、拡張、改修」に投資する意思のある企業には、関税の軽減や生産税額控除の拡充といった形で何らかの優遇があり得ると述べた。Zhu氏は、まだ不明点が多いと話す。

「米国に投資した場合、[政府は]関税支払いの一部を軽減してくれるのか。私たちはすでに投資したが、対象になるのか。それとも優遇は追加投資だけで、私たちは不利益を被るのか。分からないことが多い」と同氏は述べた。

SEG Solarも、潜在的な優遇策について考えている。Wood氏によれば、同社は米国でセル工場を建設する計画だが、今はその重要性がさらに増しているという。

「Commerceとの交渉方法について、もっと明確になることを期待している。役立つ除外措置があればいい」と彼は述べた。「私たちは3つの工場があり、セル向けの4つ目も進んでいる。3人の男がパネル会社を立ち上げ、しかも大手と競争しているなんて、これ以上アメリカ的なことは想像できない」

モジュール調達のもう一つの側面

モジュール供給の確保に取り組むプロジェクト開発事業者にとって、Sec. 232関税は単に対処すべき項目が一つ増えただけだと、ArevonのCEO Justin Johnson氏は述べた。

「全体としては確実にマイナスだ。モジュール価格を押し上げるのだから、疑いようがない」と彼は語った。「これはパネル側で私たちが向き合ってきた最新の問題にすぎない。Sec. 301関税であれAD/CVDであれ、毎年こうしたことが起きる」

Arevonは、全米でギガワット規模の太陽光プロジェクトを運営しており、それぞれが数百メガワット規模だ。同社にとって十分な太陽光パネル供給は不可欠であり、Johnson氏は、供給確保のために薄膜パネル会社First Solarや他の国内生産者とすでに契約していると述べた。

「[米国メーカーを使うことは]、常に供給を確保できるという意味で私たちにとってヘッジだ」と彼は語った。「価格のために紙の上ではプロジェクト経済性が良く見えないが、リスクを少しヘッジしている」

大半のケースでは、これらのSec. 232関税が出る前から、コストにかかわらず国内モジュールが購入されていた。Wood氏はSEG Solarが来年分まで売り切れていると述べ、Zhu氏もES Foundryのセルについて同様だと語った。場合によっては、安い輸入品が米国に到着するのを待つよりも、少し高い米国製パネルを買う方が有利だったとJohnson氏は述べた。

Standard SolarのEPC担当上級副社長Seth Adams氏は、分散型発電プロジェクト開発事業者として、これまでも国内調達比率の経済性とプロジェクトの系統連系時期のバランスを取ってきたと述べ、Sec. 232関税は人々に価格以上の要素を考えさせるだろうとみている。

「今のようにすべてが変化している中で、皆の調達戦略は少しずつ変わっていると思う。コストやスピードよりも、長期的な融資適格性と全体のプロジェクト経済性が本当に重要になってきていて、単純な初期コストの見方だけではなくなっている」と彼は述べた。

ポリシリコンとその派生品に対するSec. 232関税の詳細はまだ整理中だが、商業市場では影響が出るまでに6か月、ユーティリティ規模の案件では2年かかる可能性もあるとAdams氏は述べ、Johnson氏も同様の見方を示した。

「2年後に運転開始する案件については、すでに供給を確保していた。何年にもわたる[セーフハーバー規則]のため、倉庫に保管されてきた」とJohnson氏は述べた。「2029年CODの案件で、今ちょうど止まっている入札もある。この件は、しばらく様子を見てからでないと整理できないだろう。落ち着くまでには、おそらくあと数か月かかる」