米証券取引委員会（SEC）のマーク・宇枝田（マーク・ウエダ）委員は、2025年初頭に暗号資産企業への多くの訴訟を取り下げたのは、裁判における機関の信認を守るためだと述べた。政策の根本的な転換を準備している最中に訴訟を継続すれば、SEC自身の弁護士が、委員会がまもなく採用しようとしていた立場に反する主張を法廷で行うことになるとの見解だ。

宇枝田氏は水曜日、Psaros Center for Financial Markets and Policyが主催するFinancial Markets Quality Conferenceのパネル討論でこの発言を行った。これはBlockonomiの報道による。同氏は2025年1月から4月までSECの代理委員長を務め、ポール・アトキンス氏が委員長として承認されるまでの移行期に機関を率いた。

SECが暗号資産訴訟を取り下げた理由

宇枝田氏によると、委員会は当時、暗号資産業界のルール策定のあり方について、彼が「180度の転換」と表現する変更を準備していた。民事訴訟は前政権下で提起されていたため、訴訟を継続すれば機関に悪影響を及ぼす可能性があったという。SECの弁護士は、委員会の計画していた新政策と直接矛盾する場を法廷で主張することになるとのことだ。

「たとえ前政権下で認められた訴訟であっても、当方の訴訟担当者に法廷で立たせ、彼らがその法廷で主張してきたことから180度転換した委員会の解釈が出されることを認めるわけにはいかない」と宇枝田氏は述べた。

「それは機関としての（われわれの）信認を損なうと思う」と同氏は付け加えた。

また同氏は、暗号資産企業に対する訴訟が法的に正当であったかどうかについて深刻な懸念があったと述べた。この説明は移行期の緊張関係を浮き彫りにしている。訴訟は前経営陣の法的理論に基づくものである一方、新たな委員会は根本的に異なる条件で業界を規制する準備を進めていたのだ。

Kraken、Ripple、Coinbaseに対する訴訟

代理委員長としての在任中、SECはKraken、Ripple Labs、Coinbaseを含む複数の主要暗号資産企業に対する訴訟を取り下げた。これらの取り下げは、前経営陣の下で機関の姿勢を定義していた「執行優先」の路線からの急激な転換を示すものであり、米国の暗号資産市場における最も著名な企業の一部から大きな法的不確実性を取り除いた。

批判者らは、これらの決定がトランプ大統領の2024年選挙戦略に対する暗号資産業界の支援への見返りのように見えたと述べた。

訴訟の多くは、ゲイリー・ゲンスラー氏がSECを率いていた時期に提起されていた。トランプ氏は当選すればゲンスラー氏を「初日に」解任すると約束しており、ゲンスラー氏は2025年1月のトランプ氏の就任日に辞任した。

人員不足に陥る委員会

宇枝田氏は2022年からSEC委員を務めており、現在はポール・アトキンス委員長およびヘスター・ピアース委員とともに機関の運営体制に加わっている。

委員会は5名で構成される設計だが、現在はそのうち3枠のみが埋まっている。ピアース委員は11月に機関を去る見通しだ。長年にわたりより明確なデジタル資産ルールの整備を推進してきたことで「クリプト・マム」の愛称を持ち、現在はSECの暗号資産タスクフォースを率いるピアース氏は、機関の暗号資産政策業務の中心的存在であり、その退任は機関の政策転換を注視する業界にとって重大な動きとなる。彼女の退任後、SECは5枠中わずか2名となり、トランプ氏はこれまでのところ空席を埋める指名を発表していない。誰が、いつ、その空席を埋めるかは、SECの暗号資産規制へのアプローチが今後どのように進化するかを直接的に左右するものであり、機関のリセットが進む中で、指名プロセスは注目すべき重要な展開の一つとなっている。