米証券取引委員会（SEC）は今週、SpaceX、OpenAI、その他の人気スタートアップの架空のプレIPO株式が関わったとされる2件の事案の詳細を明らかにした。規制当局によると、海軍退役軍人を含む多数の個人投資家が、スタートアップのプレIPO株式への投資を謳いながらも、実際にはどの企業の株式も購入・保有していなかったとSECが主張する基金運用アドバイザーの被害者となっていたという。

これらの事案が明るみに出たのは、プレIPO株式への需要がかつてないほど高まっている時期である。AI企業がトリリオンドル規模のバリュエーションによる記録的なIPOに向かうなか、未公開株式市場における詐欺の機会もそれとともに拡大してきた。こうした動態については、Fortuneが個人投資家がセカンダリー市場で直面しうる詐欺や不正行為に関する過去の報道で取り上げてきた。公開株とは異なり、未上場企業の株式は取引所ではなく、相対取引やファンドを通じて売買されるため、公開価格情報や定期的な企業開示が存在せず、買い手はアドバイザーが提示する資料や説明に大きく依存せざるを得ない。

最初の事案では、SECは基金の資金が、損失の出たオプション取引からBloomingdale'sやAmazonでの買い物に至るまで様々な用途に流用されたと主張している。FortuneのAmanda Gerut記者が報じたところによると、特に悪質なエピソードとして、被告の基金運用アドバイザー、オーウェン・マイヤー氏が基金資本から18,000ドルをストリップクラブでの「個人的な娯楽」に費やしたとされる。SECの主張によれば、マイヤー氏は午前4時41分にMeyer Global Partnersのデビットカードを使ってクラブに4,400ルの支払いを試みたが、2度にわたり拒否されたという。

「ほんの数分後、マイヤー氏は投資家の資金のみが入った基金口座からMeyer Global Partnersの口座に10,000ドルを送金した。その後、SECの主張によれば、午前4時44分にクラブへ4,400ドルを支払い、さらに午前5時30分には3,650ドルを支払った。領収書には飲み物や『エンターテインメントルームのレンタル料』が記載され、クラブでのマイヤー氏のカクテル係の名前も含まれていた。」

2件目の事案では、SECは2人の男性が自身の会社、Beyond Alpha Venturesを通じて35人の投資家から870万ドル超を騙し取ったとして起訴した。訴状によると、2人のパートナーは、純リターン153%の取引ファンドに加え、暗号資産取引所KrakenとAIソフトウェア企業SandboxAQのプレIPO株式を持つとして投資家に売り込んだ。SECは、この取引ファンドが14か月のうち13か月で損失を出し、プレIPO取引のために調達した約600万ドルの半分未満しか実際には投入されず、残りの大半は後に損失となったオプション取引に回されたと主張している。これはパートナーが宣伝していたパフォーマンスと矛盾する記録である。また、2人は偽の口座明細書を投資家に送付したともされ、その中には、75万ドルの投資が410万ドルに増えたと海軍退役軍人夫婦に「手渡された」ものも含まれていたという。

Fortuneの取材に応じたパートナーの1人は、これらの主張を「全くの事実無根」と呼んだ。もう1人のパートナーとマイヤー氏はコメント要請に応じなかった。両事案は民事執行の訴状として提起されており、現段階では、被告が法廷で争うことも和解で解決することもできる主張である。

事案の詳細を離れて見れば、これらのケースは、AI技術の新たなリスクに関心が集まるなかでも、世界には依然として昔ながらの危険があふれていることを思い起こさせる。

SECの主張の詳細を含む全容は、FortuneのAmanda Gerut記者が報じた。この記事は当初Fortune.comに掲載された。