米国証券取引委員会（SEC）は、投資顧問業者および投資会社を対象とするカストディ規則を全面見直しする計画を前進させており、これにより機関投資家は、連邦証券法規を遵守しながら顧客のために暗号資産を保有する方法について、より大きな明確性を得られる可能性がある。

規則案は8月25日、ホワイトハウス行政管理予算局（OMB）傘下の情報・規制問題局（OIRA）に送付され、SECに戻され、パブリックコメントのために公開される可能性に備えた審査を受けている。

SECがOIRAに「カストディ規則の改正」を提出。出典：Reginfo.gov

SECの規制アジェンダによれば、同庁は投資顧問法および投資会社法に基づき、既存規則の改正または新規則の導入を検討している。これらの変更は、暗号資産を含む顧客資産を投資顧問業者やファンドが保有する方法に影響を及ぼす可能性がある。

同規制当局は、今回の改正が、企業がSECの規則を遵守しつつ顧客の暗号資産をカストディ（保管）する方法をめぐる不確実性を解消することを目的としていると述べた。投資顧問業者やファンドにとって、カストディは長年、実際のコンプライアンス上の課題であり続けてきた。従来の証券向けに書かれた規則が、デジタル資産に必ずしもそのまま当てはまらないためである。規則案はいまだ公表されておらず、ホワイトハウス行政管理予算局はSECに送り返す前に修正を求める可能性がある。その後、委員会はパブリックコメントのために公開するかどうかを採決する。

ブルームバーグが報じたように、この規則案は、CLARITY市場構造法案が上院で停滞を続ける中、トランプ政権のデジタル資産アジェンダを推進しようとする同庁のより広範な取り組みの一環である。同法案は、議員らが8月の休会を終えて9月に戻った後、クロージャー（討論終結）投票に付される見通しだ。

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SEC、暗号資産の取締からルールメイキングへ転換

2025年にポール・アトキンスが委員長に就任して以来、SECはより暗号資産に友好的なアプローチを取り、取締措置から業界向けの明確なルール作りへと重点を移してきた。アトキンス氏は、同庁の従来の「取締による規制」アプローチに終止符を打ち、正式なルールメイキングに置き換えたいと述べている。

この転換は取締面にも表れている。SECは2025年、デジタル資産へのアプローチを再構築する過程で、Coinbaseに対する訴訟を含む大手暗号資産企業に対する複数の案件を取り下げた。市場参加者にとって、今回のカストディ規則の審査は、同庁が個別の紛争に主に依存するのではなく、暗号資産をめぐる運用ルールを定義しようとしていることを示すもう一つの兆候である。

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