SEC、元ウォール街銀行家2人を1850万ドルのインサイダー取引で告訴

米国証券取引委員会（SEC）は金曜日、サウスジャージー・インダストリーズ社の株を、同社の2022年2月24日の買収発表に先立って取引したとして、元ウォール街の投資銀行家2人を詐欺罪で告訴した。

主幹事銀行家とその友人が告訴

訴訟によると、59歳のサツキー氏は、ニューヨークの銀行でエネルギー・公益事業部門の責任者の一人を務め、サウスジャージー社の業務に従事するとともに同取引の主幹事銀行家だった。55歳の友人で元同僚のウルフ氏は、約220万株を取引し、このニュースで株価が約40％上昇した際に1850万ドルの利益を得たとされる。

SECの法的構成は、インサイダー取引法でよく知られる「ティッパー＝ティッピー」（tipper-tippee）パターンに沿うものだ。すなわち、機密の取引情報を保有する者と、それに基づいて取引する者は、重要な非公開情報が信認義務に違反して共有された場合、双方が責任を負い得る。訴状の主張は、SECが法廷で勝訴するか、または事件が和解しない限り、証明されたものではない。

11月と12月にかけての5300万ドルの購入

ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に事件番号1:26-cv-07132として提出された訴状によると、これらの購入は2021年の最後の2か月間に行われ、その費用は最低5300万ドルに上った。大手の民間インフラファンドであるInfrastructure Investments Fundは、1株36ドルでサウスジャージー社を非公開化する取引に合意しており、その額は81億ドルと評価されていた。

ニュージャージー州フォルサムに本社を置くサウスジャージー・インダストリーズは、公益事業会社のSouth Jersey GasとElizabethtown Gasの親会社であり、この非公開化取引は発表から約1年後の2023年2月に完了し、同社は公開市場から除外された。

SECによると、2人はいくつかの場面で買収の可能性について話し合っており、その中には妻たち同伴で観戦した全国放送の大学バスケットボールの試合も含まれるという。

ウルフ氏は、SECが利益返還被告（relief defendants）として名指しした8つの事業体を通じて取引を実行した。その中にはEvergreen Capital、Evergreen Financial、Empire Property Management、GAW Holdingsが含まれる。Evergreenはウルフ家の資産を管理している。利益返還被告自体は不正行為で訴えられているわけではなく、SECが不法利益を保有していると主張する当事者であり、裁判所にその返還を命じるよう求めることができる。ウルフ氏とサツキー氏は、2012年にそろってクレディ・スイスからバンク・オブ・アメリカに移籍した。

規制当局の照会が銀行の内部調査につながった

訴状は、両氏が自らの行動を隠そうとしたと主張するとともに、問題がどのように発覚したかについても説明している。発表の後、金融規制当局が同行にサウスジャージー株の取引に関する内部調査の実施を促した。バンク・オブ・アメリカは2025年3月にサツキー氏を解雇した。

マンハッタンの連邦検事局は、少なくとも昨年春以降、同一の取引を調査しているが、これまでのところ刑事告訴はなされていない。インサイダー取引案件では、民事と刑事の手続きが並行して進むことが多い。SECは「優勢証拠」（preponderance of the evidence）によって自らの主張を証明しなければならないのに対し、検察官はより厳格な「合理的疑いの余地がない」基準に直面し、起訴の要否を判断するまでに通常より長い時間を要する。

サツキー氏の弁護士ロバート・アネロ氏は、依頼人が「SECの主張を強く否定しており」、同社に関する重要な非公開情報をウルフ氏に一切渡さなかったと述べた。ウルフ氏の弁護士リード・ブロドスキー氏は、依頼人が告訴を断固として否定しており、SECが、ウルフ氏が「自身の独立した投資テーゼ」に基づいて株を購入したことを示す証言や証拠を無視したと主張した。こうした対立する主張は、SECが証明すべき核心的事実争点、すなわち取引が機密の取引情報に基づくものだったのか、独立した調査に基づくものだったのかを形づくっている。

本件はSECのインサイダー取引への再注力と符合

本件は、ポール・アトキンス氏率いるSECが、他の問題からは後退する一方で引き続き提訴していくと表明している類の案件である。Cryptopolitanが今月報じたように、同機関の「原点回帰」アプローチはインサイダー取引、市場操作、信認義務違反、会計不正を標的としており、最近では執行部門（Enforcement Division）内に財務報告・会計ユニット（Financial Reporting and Accounting Unit）を新設した。

Cornerstone Researchによると、2025年4月にアトキンス氏が就任して以降、執行措置は約60％減少し、暗号資産関連の執行に対する金銭的制裁は2025年に1億4200万ドルまで減少し、前年合計の3％未満となった。

適用条項と求められる救済措置

サツキー氏とウルフ氏に対する告訴は、証券取引所法（Exchange Act）第10(b)条および規則10b-5に基づく。この法令と規則の組み合わせはSECの不正防止権限の中核をなし、信認義務に違反して取得した重要な非公開情報に基づく取引を禁止している。SECは、両氏に対する恒久的差止命令、民事制裁金、役員・取締役就任禁止を、ウルフ氏に対しては利益返還（disgorgement）および判決前利息を、サツキー氏に対しては行動に基づく差止命令を求めている。利益返還が命じられればウルフ氏は係争中の利益を手放すことになり、連邦法では民事上のインサイダー取引制裁金として得た利益の最大3倍までが認められており、役員・取締役就任禁止が命じられれば両氏は公開会社の役員または取締役に就任できなくなる。

出典：CryptoNewsNet