SECのポール・アトキンズ委員長は、「Regulation Crypto Assets（暗号資産規制）」案の推進と併せて、より明確な暗号ルールを求める同機関の取り組みを改めて強調し、包括的な市場構造立法の加速を議会に促しました。その発言は、発行者や市場参加者に対するより厳格なガイドラインの確立を図る一方で、アトキンズ氏の下でSECが暗号通貨を受け入れる方向に向かっていることを浮き彫りにしています。この転換は、かつて同機関がこの分野に対して執行措置と既存の証券法への依存を主として採ってきた姿勢とは対照的であり、その戦略は多くの暗号企業に自社トークンの分類がどう扱われるか不確実性を残していました。

SECが暗号規制を中核に

アトキンズ氏は、Regulation Crypto Assetsを「米国を暗号イノベーションの世界的中心地とするための、これまでで最も歴史的な一歩」と評し、CLARITY法をドナルド・トランプ大統領の元へ送る議会の取り組みを支持しました。

The Regulation Crypto Assets proposal is our most historic step yet to cement America as the Crypto Capital of the World—and is consonant with our belief that Congress should send the CLARITY Act to the President's desk. pic.twitter.com/Z9Pep2Wvph

— Paul Atkins (@SECPaulSAtkins) September 2, 2026 (X投稿)

SECが8月18日に発表したこの案は、暗号資産を含む特定の投資契約に対応した専門的な証券発行の枠組みを導入するものです。提案されている登録免除は2つあり、4年間で500万ドルの発行、および12か月以内に7,500万ドルの発行です。

あわせてSECは、一定の条件が満たされた場合に一部の暗号資資産を投資契約の定義から除外しうる条件付きセーフハーバーも提案しました。同機関によれば、この枠組みは、起業家が資金調達先についてより透明性を得られるようにするとともに、投資家保護を講じることを目的としています。暗号分野のスタートアップにとって、こうした免除は従来の証券登録の費用と負担なしに資金調達の明確な道筋を提供するものであり、これはトークン発行プロジェクトにとって長年の懸案事項でした。

議会によるCLARITY法の成立を求めるアトキンズ氏

SECのルールメイキングと並行して、アトキンズ氏は、暗号市場が法的根拠を欠いている問題に対するより長期的な立法解決策を追求しています。同氏は、SECが、議会がCLARITY法を大統領の元へ送る必要があるという自らの原則に沿って業務を遂行していると述べました。同法案は、デジタル資産規制に明確性をもたらし、連邦金融規制当局間の規制上の境界線を明確化することを目指しており、とりわけどのトークンが証券か商品かをめぐるSECと商品先物取引委員会（CFTC）の間の長年の対立に対応するものです。

アトキンズ氏は以前、将来の規制当局に単純に覆されることのない長期的な暗号規制を確立するには立法が必要だと主張していました。8月18日の声明では、恒久的なデジタル資産政策の青写真を作るうえで議会の行動が極めて重要だと強調しました。

明確な暗号ルールを推進するSEC

この新しい計画は、SECが3月に発表した、各種の暗号資産・商品・サービスに連邦証券法がどのように適用されるかを検討した大規模な解釈指針に基づくものです。その解釈では、デジタルコモディティ、デジタルコレクティブル、デジタルツール、ステーブルコイン、デジタル証券などのカテゴリーが設けられ、エアドロップ、固定価値トークンのラッピング、マイニングなどの活動も扱われました。

Regulation Crypto Assets案により、SECは正式なルールベースの枠組みへと大きく前進しています。パブリックコメント期間は2026年10月20日まで実施され、規則の発効前に暗号企業、投資家、その他の市場参加者が意見を提出する機会が与えられます。同機関がこのフィードバックをどう評価し、議会がCLARITY法を前進させるかどうかが、アトキンズ氏が推進してきた枠組みの持続性を左右するでしょう。

出典：Crypto Ninjas