SBIホールディングスは10月1日、Bitbankの買収を完了し、同取引所を完全子会社として金融グループに組み込み、預かり資産ベースで国内の暗号資産取引所の首位に躍り出ました。

取引額は467億円（約2億8,900万ドル）。開示資料によると、登録口座を持つ約96万人のBitbank利用者に大きなサービス変更はありません。

両社は年初の資本・業務提携協議を経て、6月下旬に拘束力のある合意を締結したことを初めて公表していました。

複数段階で実行された取引

Bitbankの会社発表によると、買収は複数の段階を経て完了し、SBIの完全子会社であるSBICAHがその手段となりました。

一括取得ではなく、SBICAHはまずBitbankの創業者兼CEOである広末紀之氏およびその他の個人株主から53,704株を取得しました。続く第三者割当増資では、取引所がSBI子会社に新株48,952株を発行しました。この割当増資で調達した資金が最終段階に充てられ、Bitbankは筆頭株主2社であるMIXIとCeresが保有する株式を買い取りました。10月1日に完了したこれらの買い取りにより残りの手続きが終了し、SBIがBitbankの唯一の親会社となりました。

経営陣の再編

買収の発表と同時に取締役会の変更も発表されました。SBIの既存取引所部門であるSBI VC Tradeの社長である近藤智彦氏がBitbankの取締役に就任。広末氏はSBI VC Tradeの社外取締役に就任する一方、Bitbankの代表取締役社長兼CEOとして留任します。新体制の一環として、高木聡氏、金山伸裕氏、窪田雅也氏が社外取締役を退任しました。

収益ではなく規模のための収

Architect Partnersが取引締結後に指摘したように、SBIが2億8,900万ドルを支払ってBitbankを買収したのは、収益のためではなく規制下での規模のためです。Bitbankは約5,700億円（35億ドル）の預かり資産（プラットフォーム上で保管されている顧客資産）と約100万口座をもたらします。4月末時点の数値に基づくと、この統合によりSBIプラットフォームの預かり資産は約1兆1,000億円、口座数は約292万となり、預かり資産ベースで国内首位となります。

また、Bitbankは金融庁ライセンス、深いアルトコインの流動性、機関投資家向けカストディ事業をもたらしており、Architect Partnersはこれらの機能をSBIが自社だけで構築するには時間とコストがかかると指摘していました。

「業界再編は続くと予想する」と同社の共同創業者スティーブ・ペイン氏は記し、最後の大型独立系取引所であるbitFlyerを「明らかな次のドミノ」と名指しました。

Bitbankは「bitbank」サービスの利用者に変更がないことを強調しています。同取引所は、SBIグループの資金力、顧客基盤、経営資源を活用し、取引所およびその他のデジタル資産事業を成長させていきたいと述べました。

SBIの買収の歩みに新たな一歩

Bitbankの買収は単発ではなく、数年にわたる買収の流れの延長です。SBI VC Tradeは2020年にTaoTaoを吸収し、2024年のハッキング被害で約480億円（3億ドル）のビットコインが流出して経営破綻したDMM Bitcoinの口座と預かり資産を引き継ぎました。SBIは2022年にBitpoint Japanへの出資を開始した後、2026年4月に同社を完全子会社化しました。

背景には規制環境の変化があります。日本は暗号資産を、株式や有価証券を規制し証券会社を監督する法律である金融商品取引法の下に移行させようとしており、法案には暗号資産の譲渡益への課税を一律20%に引き下げる内容も含まれています。こうした変化は中小の独立系プラットフォームにとってコンプライアンスと資本のコストを押し上げるものであり、アナリストはこれを現在のM&Aの波の要因として挙げています。