Strategy(旧MicroStrategy)のエグゼクティブチェアマン、マイケル・セーラー氏は、ビットコインが新たな強気相場に入ったと表明し、暗号資産が再び10万ドルの水準を上回ると予測しました。この発言は、指数提供会社MSCIがStrategyの世界株指数への残留を判断するわずか数日前になされたものです。

セーラー氏は10月13日、ブルームバーグテレビのインタビューでこの見解を述べました。当時、ビットコインは約8万3,000ドルで取引されており、2025年10月の史上最高値を約34%下回っていました。セーラー氏は下落の最も悪い局面は終わったと考えていると述べ、「底は6万ドルをやや下回る水準で打った」と同局に語りました。

インタビュー後、セーラー氏はXへの投稿で強気の見方を改めて示しました:

Bitcoin is raw financial energy. Strategy transforms it into Digital Credit. At noon today, I joined @TimSteno and @CarolMassar on Bloomberg @Crypto to discuss Bitcoin's bull market setup, AI and scarcity, and the future of Digital Credit. 00:48 – Bitcoin bull market setup:… pic.twitter.com/yulHPiZ5lD

— Michael Saylor (@saylor) October 13, 2026

https://x.com/saylor/status/2110063356262469912?ref_src=twsrc%5Etfw

セーラー氏によると、ビットコインはその後8万ドル台まで回復しました。価格は再び6桁の水準に戻ると述べたものの、回復の時期については具体的な見通しを示しませんでした。

ビットコインは2025年10月に12万6,251ドルの最高値に達しました。その記録の直後、市場では約190億ドルの強制決済— 価格下落が担保を侵食することでレバレッジ取引が強制的に決済される現象 — が発生し、レバレッジポジションに大きな圧力をかけました。暗号資産は8月中旬以降、約8万ドル前後で取引されており、史上最高値からの長い下落を経て、この数か月にわたるレンジが、セーラー氏の回復予測検証される舞台となっています。

セーラー氏は、この楽観的な見通しを支えるいくつかの要因を挙げました。その中には、金融環境の変化、新規制の到来、大手機関による投資の拡大が含まれます。また、銀行がビットコインの採用に向かうにつれてビットコインが恩恵を受けると期待しており、金融機関が暗号資産サービスを拡大し続けるにつれ、デジタルクレジット製品への需要が高まるはずだと述べました。デジタルクレジットというテーマは、Xの投稿でStrategyの役割をビットコインを「デジタルクレジット」に変換することだと説明した内容と同じものです。

Strategyがビットコインを追加購入

セーラー氏は、市場が回復するにつれてStrategyがビットコインを引き続き財務に追加する意向を述べました。これらの購入の資金調達のため、会社は追加の証券を発行する計画です。

直近の週次開示によると、Strategyは10月5日から10月11日の間に約2,150万ドルで250ビットコインを購入しました。この購入により、会社の保有総額は84万8,250ビットコインとなりました。同じ期間に、Strategyは自己の優先株式1億9,240万ドル分も買い戻しました。週次開示は同社の積み増し状況を示す継続的な台帳として機能しており、買いのペースを直接確認できます。

今後については、セーラー氏は来年度にわたりビットコインが年20%から30%成長すると予想しています。この予測は自身の長期見通しであり、投資家にとっての保証されたリターンを意味しないと強調しました。

Strategyは、優先株式、現金準備、普通株式の販売など、複数の方法でビットコインの購入と事業を資金調達しています。この資金調達の仕組みは現在、別の外部の問題と並行して動いています。すなわち、パッシブ資本を同社株式に向かわせる世界の指数が、引き続き同社を組み入れ続けるかどうかという問題です。

MSCIの決定は金曜日に

財務活動とは別に、StrategyはMSCIの世界株指数規則の変更の可能性にも直面しています。この提案では、指数提供会社は、運営事業を営むのではなく主に資産を保有する企業をベンチマークから除外する可能性があります。この区別が重要なのは、指数への組み入れが機械的な需要を生むためです。MSCIのベンチマークを追跡するファンドは組み入れ企業を保有するため、除外されればそれらのファンドはポジションを解消する必要があります。これが、JPモルガンが指数連動ファンドに紐づく約28億ドルの資金流出入がリスクにさらされる可能性があると試算した背景にある動的な要因です。

セーラー氏はこの計画を批判し、Strategyは運営会社として分類され続けるべきだと述べました。MSCIの立場を「同社と業界にとって悪い前例」と呼び、指数提供会社に再考を求めました。

MSCIは金曜日に決定を発表する込みです。その結果、Strategyが世界のベンチマークおよびそれを追跡するファンドに引き続き組み入れられる資格があるかどうかが決まります。今後注目すべきポイントは、金曜日の裁定そのもの、Strategyのその後の週次購入開示、そしてセーラー氏が下落の最悪期が過ぎた証拠として挙げる8万ドル台をビットコインが維持できるかどうかです。