SanDisk(SNDK)株は金曜日の取引で約7%上昇し、S&P500が0.2%安、ナスダックが0.1%安となる中、市場を代表する上昇銘柄の一つとなりました。この上昇は前日の6%超の急騰をさらに拡大させるもので、メモリーチップメーカーにとって2日連続の上昇となり、猛威を振るう四半期決算、大型の自社株買い発表、半導体セクター全体の反発が組み合わさって実現しました。

予想を大きく上回る四半期決算と140億ドルの自社株買い

SanDiskの第4四半期売上は前年同期比372%増となり、予想を大幅に上回りました。この急増は、特にAI関連データセンター顧客からのNANDフラッシュ需要の急回復を反映しています。NANDフラッシュは、SSDや最新データセンター内の大容量ストレージ階層の中核をなす不揮発性ストレージ技術であり、AIのトレーニングや推論ワークロードは膨大なデータセットへの高速なアクセスを必要とします。

決算とあわせて、同社は140億ドルの自社株買いプログラムを発表しました。これはいかなる基準で見ても大規模なコミットメントであり、現水準における経営陣の事業への自信を示しています。規模の自社株買いプログラムは株主への資本還元と発行済み株式数の長期的な削減をもたらし、実行のペースは経営陣に委ねられ、通常は四半期決算資料で詳細が開示されます。

NVIDIAの見通しとFed決算後の安堵感

半導体セクター全体は、NVIDIAのジェンスン・フアンCEOがAI経営者サミットで、2027年のチップ売上は2026年の2倍に達するとの見通しを示したことで追加の後押しを受けました。この見通しはAIメモリー株全体を押し上げ、AIサーバーインフラの中核部品である高性能NANDフラッシュストレージの需要期待を強化しました。

Fed決算後の環境も追い風となりました。米連邦準備制度理事会(FRB)は9月16日、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%~4.00%のレンジとしました。これは2023年以来の利上げです。この決定はグロース株に圧力をかけていましたが、その後の米国債利回りと原油価格の反落がその圧力を和らげ、SanDiskを含むAI関連銘柄の反発につながりました。

ウォール街のコンセンサスは引き続き「買い」評価であり、平均12カ月目標株価は約2,124ドルです。

事前予定に基づくインサイダー売却

インサイダー取引にも注目が集まっています。CEOのデビッド・ゲッケラー氏は9月14日、事前に予定されていたルール10b5-1の取引計画に基づき約5,170万ドル相当の株式を売却し、CFOのルイス・ビソソ氏も同様の計画に基づき9月15日に約157万ドルの売却を行いました。この種の計画に基づく取引は自動的に執行され、売却時点での裁量判断は行われません。

両取引とも数カ月前に採択された計画に基づいて実行されたものであり、一般的には株価の方向性を示すシグナルではなく、定型的なポートフォリオ管理と見なされています。

年初来の上昇とテクニカルシグナル

SanDiskは年初来約580%上昇しており、今年最高水準のパフォーマンスを誇り、時価総額は約2,226億ドルとなっています。1日の平均出来高は約1,370万株です。

同社のデータセンターおよび先端フラッシュ製品への注力の強化、AIインフラ投資の中心的位置付けをもたらしており、このテーマは機関投資家の関心を引き続き集めています。SNDKのテクニカルセンチメントシグナルは現在「Strong Buy(強い買い)」評価です。メモリーは歴史的に景気変動の大きい事業であり、NANDの価格と需要は品薄と供給過剰の間で激しく変動しやすいため、現在の反発の規模が注視される一因となっています。今後の四半期決算と、140億ドルの自社株買い承認分の執行状況を詳述する資料が、データセンター主導の回復の勢いを測る次の具体的なチェックポイントとなります。