Coin Bureauが紹介した過去の市場データによると、S&P 500は1950年から2022年までの米国中間選挙のすべてにおいて、1年後に上昇して終えた。対象となった19回の中間選挙サイクルを通じて、この指数はBNYが使用する中間選挙後の測定期間(10月31日に開始)で平均16.6%の上昇を記録した。

S&P 500は米国の大手上場企業のベンチマーク指数であり、米国株式市場の代理指標として広く使用されているため、この種の選挙サイクル統計は市場分析で繰り返し参照される基準となっている。このデータが暗号資産関連の報道(Coin Bureauは暗号通貨市場を専門としている)で取り上げられたことは、米国株式ベンチマークが市場分析のさまざまな分野で基準点として使用されているより広範な実践を反映している。これらの数字は、中間選挙後の米国株式における一貫した過去のパターンを示している。ただし、報告されたパフォーマンスは過去のサイクルで起きたことを描写するものであり、中間選挙自体が上昇の原因であることを証明するものでも、今後の年に同様の結果を保証するものでもない。

中間選挙後のS&P 500の過去のパフォーマンス

BNYによる1950年から2022年の19回の中間選挙サイクルの測定では、中間選挙後の期間でS&P 500の平均上昇率は16.6%だった。最も低い結果は2014年の中間選挙後に現れ、指数は3.0%上昇した。最も高いパフォーマンスは1954年の中間選挙後に見られ、33.6%の上昇となった。

観測数が19回のみであるため、統計的な基準ではサンプルは小さく、過去の平均を予測ではなく基準点として扱う際にアナリストが通常考慮する制限事項である。この比較は70年以上の市場の歴史に及び、幅広い米国の政治的・経済的環境を含んでいる。個々の選挙サイクル間の違いにもかかわらず、Coin Bureauが引用した過去の数字は、分析対象となった19回の中間選挙のそれぞれの後、S&P 500が1年間の期間を高い水準で終えたことを示している。

中間選挙は初期リターンで大統領選挙を上回った

Coin Bureauはまた、1980年から2024年を対象とした別のCNBCの分析も紹介した。この比較では、中間選挙と大統領選挙後の株式市場のパフォーマンスを、1日、1週間、1ヶ月という3つの短期間のタイムフレームで検証した。

1日窓では、市場は中間選挙後に0.5%上昇したのに対し、大統領選挙後には0.1%下落した。1週間では、中間選挙後に1.0%の上昇が続いた一方、大統領選挙では0.5%の下落を記録した。このパターンは1ヶ月でも続き、中間選挙後にS&P 500は1.5%上昇したのに対し、大統領選挙後の上昇は0.8%だった。これらの初期窓の数字は、平均的な1年後の上昇率と比較すると絶対値では小さく、1年後には2つの選挙カテゴリー間の差はほぼ消える。

1年後のリターンはほぼ同一だった

より長期的な比較では、2つの選挙カテゴリー間の差ははるかに小さかった。1年後の平均上昇率は、中間選挙後が13.7%、大統領選挙後が13.8%だった。

この結果は、CNBCの分析で中間選挙後に記録されたより強い初期リターンとは対照的である。中間選挙は1日、1週間、1ヶ月の期間で大統領選挙を上回ったが、1年後の平均上昇率はほぼ同一だった。

次回の米国中間選挙は2026年11月に予定されており、同じ測定期間が適用されれば、この種の過去の分析に次にデータポイントを追加するサイクルとなる。

これらの過去の数字は、総合すると、関連しつつも異なる2つの観察を提示している。BNYが1950年から2022年に測定した19回の中間選挙後の期間すべてでS&P 500が上昇したこと、そしてCNBCの別の1980年〜2024年の比較では、中間選挙後の初期の市場上昇が大統領選挙後のそれよりも強かったことである。