ライアンエアーは欧州最大の格安航空会社であり、水曜日に、高い未ヘッジの原油価格へのエクスポージャーを抑えるため冬季の旅客目標を引き下げた。一方で、燃料費が高止まりするなか、ヘッジが不十分な一部の競合他社は今冬を乗り切れない可能性があると警告した。

同社によると、イラン戦争によって中東からの原油および石油製品の供給が減少して以降、上昇するジェット燃料価格が世界の航空業界全体の収益性を圧迫している。ライアンエアーは、燃料費の約80%を1バレル67ドルでヘッジしており、業界でも最もヘッジ比率が高い航空会社の一つだという。残る20%はヘッジされておらず、同社の2026年8月の旅客統計によれば、現在約140ドルで取引されているジェット燃料価格に強くさらされている。

「未ヘッジの原油価格が高水準にあることを踏まえると、収益性の低い冬季スケジュール（11月から3月）において、未ヘッジのジェット燃料へのグループのエクスポージャーを戦略的に減らすのは理にかなっている」と、同格安航空会社は述べた。

ライアンエアーは冬季の旅客目標を2億1600万人から2億1400万人に引き下げ、旅客数は前年比で概ね横ばいになると見込んでいる。航空会社にとって冬季は通常、旅行需要が弱い時期であり、需要が鈍く、すでに利益率が圧迫されている局面では、燃料費が路線や運航計画に与える影響が大きくなりやすい。

「高い原油価格がS.27まで続くなら、ライアンエアーは、ヘッジが不十分な競合他社の中には供給力を維持できない、あるいは今後の冬季を乗り切れないところもあるため、欧州の短距離航空運賃は原油高を反映して大幅に上昇するだろうと考えている」と同社は述べた。

中東での敵対行為再燃により、7月中旬に続いていた米国とイランの3週間にわたる「合意のための合意」が崩れた後、米国および欧州の主要航空会社も急騰するジェット燃料コストへの対応を迫られている。7月のジェット燃料価格の新たな急騰は、米航空会社の利益見通しを揺るがし、第2四半期決算の発表を数日後に控えた各社の経営陣は通期の利益予想を見直さざるを得なかった。

欧州では、同地域最大の航空会社であるルフトハンザ・グループが5月、ジェット燃料価格の急騰によって今年のコストがさらに20億ドル増加する見通しだとし、ホルムズ海峡の封鎖が「ケロシン供給の不足を招き、その結果、ケロシン価格が大幅に上昇している」と述べた。

エールフランス-KLMは、今年の燃料費が24億ドル増加すると見込んでいる。

Michael Kern による Oilprice.com 向け記事