ロケットラボUSA（NASDAQ：RKLB）株は火曜日の取引で約4%上昇し、75.70ドル近くで取引された。ブルームバーグが、NASAが300億ドル規模の月面基地プログラムを支援するため、ロケット打ち上げの大量購入を準備していると報じたことがきっかけ。

NASAの月面基地プログラム責任者、カルロス・ガルシア・ガラン氏はブルームバーグに対し、NASAは「これらの大量購入の第1弾を近く発表する可能性が高い」と述べた。現在形になりつつある計画では、NASAは4〜5種類のロケットを一括で発注し、各打ち上げ機を商用月面着陸機に割り当てる見通しだ。同局は、余剰の打ち上げ能力が他の政府機関に提供される可能性もあると示唆した。このような形の一括発注は、複数の打ち上げ企業を単一の政府調達に同時参加させることになり、1社に業務が集中する形とは異なる。

報道のタイミングは、10月4日に100カ国で始まった世界宇宙週間と重なった。今年のテーマは「Rocket Revolution（ロケット革命）」で、主催者は打ち上げコストの低下が宇宙セクター全体の新たな活動を牽引する重要な要因だと指摘している。

Falcon 9の受注停止が扉開く

NASA関連のニュースの背後では、より大きな変化が進行している。SpaceXは、2028年以降のFalcon 9専用打ち上げを希望する衛星事業者の受け入れを拒否し始めている。Falcon 9は業界で最も頻繁に飛行するロケットの一つであり、その供給逼迫は、より新しい機体の波が埋めようと位置づける隙間を生み出した。

ロケットラボのNeutron（同社が開発中の大型打ち上げ機）は、リラティビティ・スペースのTerran R、ファイアフライ・エアロスペースのEclipse、ストーク・スペースのNovaとともに候補の一つとして名を連ねる。これらのロケットのいずれも、高頻度での飛行能力はまだ実証されていない。打ち上げペースの構築には何年もかかるため、2029年までに定期的に飛行できるかは保証されていない。ガルシア・ガラン氏が近いと示唆するNASAの第1回大量購入の発表が、これらの機体にとって最初の具体的な試金石となる。

ただし、ロケットラボの事業はNeutronだけに依存しているわけではない。同社は電子ロケット（Electron）の製造、フォトン衛星プラットフォームの生産に加え、政府および商用顧客向けに打ち上げサービスから宇宙機ハードウェアまでミッション全体を請け負っている。ハードウェア事業は打ち上げの逼迫とは別の側面を持つ。どのロケットが衛星を軌道に運ぼうとも、衛星には太陽電池セル、構造材、スター・トラッカーが必要だからだ。

上昇を支える数字

火曜日の上昇により、RKLBの好調な流れが続いている。株価は過去1か月で13.6%上昇した一方、Zacks航空宇宙・防衛設備業種は同期間に5%下落した。同業他社はこれに追いついていない。カーティス・ライトは4.6%、トランスダイグムは6%下落した。

ロケットラボの成長は主に宇宙システム部門からもたらされており、同部門は太陽電池セル、複合材構造材、スター・トラッカー、バッテリー宇宙機部品を製造している。2026年第2四半期の総売上高は前年同期比62%増の2億3,410万ドル。宇宙システム部門の売上高だけでも、買収と製造拡大に後押しされ94%増の1億8,950万ドルに急増した。部門の粗利益は2倍以上の6,550万ドルに達し、四半期末の受注残高は23億6,000万ドルとなった。

9月、ロケットラボは次世代太陽電池セル「IMM Apex」を発表した。同社によると、この製品は初期状態で31.5%の効率を達成し、従来のゲルマニウム系セルより重量が40%軽減され、既存の宇宙機設計にそのまま組み込める設計という。ロケットラボは、すでに1,100基を超える衛星が同社の太陽電池製品を採用していると述べており、この実績がIMM Apexのセールスポイントの一部となっている。

貸借対照面では、ロケットラボの資本負債比率は0.83%で、業界平均の61.13%を大きく下回っている。流動性比率は5.48で、こちらも業界平均の2.06を大きく上回っている。

一方、株価は伝統的なバリュエーション指標では決して安くない。RKLBは来期12か月売上高の35.25倍で取引されており、業界平均の7.04倍を大きく上回る。

Zacksは現在、ロケットラボを#2（Buy）に格付けしており、直近の株価上昇に加えて改善する利益予想を挙げている。2026年のコンセンサスEPS予想は過去60日間で50%上方修正された。

出典：CoinCentral