暗号資産取引所OKXとニューヨーク証券取引所(NYSE)親会社のインターコンチネンタル取引所(ICE)による合弁企業OKXICEは、米国上場銘柄のトークン化版を対象とした24時間体制の取引場を開設する意向を、米証券取引委員会(SEC)に正式に通知した。共同議長を務めるアンドリュー・クオモ氏が月曜日、Xへの投稿でこの申請を発表した。

合弁企業は10月4日付の通知を公開し、SECのイノベーション・エグゼンプションに基づいて運営すると表明した。この制度は9月17日以降、要件を満たす取引場が取引所としての登録なしにトークン化株式を取引することを認めている。通知によれば、OKXICEは週7日・24時間体制で運営され、米国上場銘柄60超のトークン化版を提供するという。米国の取引所は平日の通常取引時間のみ営業しており、24時間365日の取引場はこれらの銘柄の取引を夜間・週末にも拡大することになる。

Today we are announcing a major step forward for OKXICE, the joint venture between @okx and Intercontinental Exchange, parent company of @NYSE : OKXICE has notified the SEC that we intend to launch our Tokenized Securities Venue (TSV) under the SEC’s new Innovation Exemption.…

— Andrew Cuomo (@andrewcuomo) October 5, 2026

SECは取引場を個別に承認するわけではない。エグゼンプションの条件を満たす企業が当局に通知すれば、その条件に従って制度の下で運営することができる。

元ニューヨーク州事のクオモ氏は、この申請について「真にグローバルな、24時間365日のウォール街に向けた画期的な一歩」と述べた。

通知にはNvidia、テスラ、Apple、マイクロソフト、SpaceXに加え、暗号資産関連企業のCoinbase、Circle、Strategy、Robinhood、BitGo、Securitizeが記載されている。各トークン化株式は、米ドル連動型ステーブルコイン3種、すなわちUSDC、USDG、テザーのUSDTのいずれかとのペアで取引される。

6月にOKXの広報担当者はFortuneに対し、合弁企業はNYSE上場株式のトークン化に注力する方針だと述べていた。しかし、Nvidia、テスラ、Apple、マイクロソフトはいずれもナスダックに上場している。

発行者による異議申し立て

申請内容によれば、半導体企業Cerebras Systemsはすでに合弁企業に対し発行者異議通知を提出している。この仕組みでは、第三者が発行者の関与なしに企業の株式をトークン化できる一方、取引場は対象企業に通知し、30日間の異議申し立て期間を設けることが求められる。発行者が正式に異議を申し立てた場合、そのトークンは当該取引場で取引できない。Cerebrasは通知の提供トークン一覧には記載されていない。

OKXICE取引場の仕組み

取引は、レイヤー2ブロックチェーンのXLayer上に展開されたパーミッションド型のUniswap v4流動性プールを通じて執行され、カスタムスマートコントラクトがすべての取引を審査する。アクセスは制限されており、OKXの米国法人による本人確認・マネーロンダリング対策・制裁審査を経て発行された、譲渡不可能なソウルバウンドトークンを保有するウォレットのみが、取引場での取引やプールへの流動性供給を行うことができる。事実上、この設計は分散型金融(DeFi)でなじみのある自動マーケットメイカーの仕組みと、規制された証券会社に一般的な本人確認・審査プロセスを組み合わせたものとなっている。

通知は、プールのみによって決定されるトークン化された価格は、基礎となる株式の価格から乖離する可能性があること、特に米国市場の通常取引時間外でその向が強まることを注意喚起している。

トークン自体は、申請書で「トークナイザー」とのみ記された非関連の第三者によって発行されており、同社は登録ブローカーディーラーを通じて基礎株式を1対1で保管している。通知にその企業名は記されていない。申請内容によれば、トークン保有者は基礎株式の通常の株主と同じ配当および議決権を有する。

背景

ICEとOKXは6月に折半出資の合弁企業を設立した。これは、ICEがOKXに250億ドルの評価額で少数株主として出資してから3か月後のことだった。両社はすでに、米国外の顧客向けに暗号資産ネイティブな石油の無期限先物を市場に投入していた。元ニューヨーク州司法長官でもあるクオモ氏は、2023年からOKXと協力関係にある。

SECは9月17日にイノベーション・エグゼンプションを発行した。これは、ウォール街系団体の反発を受けてポール・アトキンス委員長が1月の目標時期を撤回してから数か月後であり、上院でClarity Act(明確化法)の採決に進むことができなかった数日後でもあった。

アトキンス委員長はSECが「法定権限の範囲内で」行動していると述べ、当局者はこのエグゼンプションを恒久的な規則制定に向けた暫定的な架け橋と位置づけた。

当時、Tokenized Markets Coalitionの事務局長クリス・ヘイズ氏はCrypto in Americaに対し、このエグゼンプションは「DeFi取引プラットフォームと流動性プールを、従来の取引所とはるかに直接的な競争関係に置く可能性がある」と述べた。

通知に開始日の記載はない。この仕組みの30日間の異議申し立て期間内において、Cerebras以外の発行者による追加の異議申し立ちの可能性は残されており、トークナイザーの正体もまだ明らかにされていない。