Robinhood Marketsは個別株永続先物へ事業を拡大する可能性があり、ミズーホが実施した調査では、600人以上のアクティブユーザーの94%が同契約を取引する可能性が高いと回答した。

また同調査では、回答者の84%がこの取引を主にまたは完全に新規資金で行うと回答しており、この商品は既存の株式取引事業からボリュームを奪うのではなく、増分的な取引活動を生み出す可能性があることを示唆している。収益が取引活動に連動する証券会社にとって、再循環ボリュームと増分ボリュームのこの区別は、新商品が実際に何をもたらすかを測る中心的な指標である。

ミズーホはロビンフッドのアウトパフォーム評価と140ドルの目標株価を再確認し、潜在的な開始を同社にとって大きな追い風と述べた。

ロビンフッドは個別株永続先物の計画や開始時期を確認しておらず、潜在的な収益への貢献は不透明なままである。この商品が実現するかどうか、またどの管轄区域で提供されるかが、注目すべき重要なポイントとなる。

永続先物とは、満期日のないデリバティブ契約であり、トレーダーはレバレッジをかけたロングまたはショートポジションを無期限に保有できる。資金調達レートの仕組みにより、契約価格は原資産に固定される。ポジションはレバレッジがかかり無期限であるため、時間の経過とともに損益が複利的に拡大する可能性があり、資金調達支払いは取引を保有する期間が長いほどリターンを増減させる。この仕組みは暗号資産市場で広く利用されており、これを個別株式に適用すれば、暗号資産取引所で人気の形式が個別株に持ち込まれることになる。2013年に設立され、2021年7月にティッカーHOODとしてナスダックに上場した手数料無料の証券会社ロビンフッドは、すでに2024年末に導入した暗号産永続先物をEUの適格顧客に提供しており、個別株版を進める場合、この運用経験が直接活かされることになる。

トークン化市場の背景

ミズーホの調査結果が出る一方で、伝統的資産のトークン化版が急速に拡大している。Duneのレポートによれば、トークン化された実世界資産の価値は2026年8月に345億ドルに達し、前年比140%以上の増加となった。ただし、取引活動は、オンチェーン市場が必ずしもその対象となる伝統的資産と同じ挙動を示すわけではないことをますます明らかにしている。

トークン化株式の内訳では、個別株が供給の81%を占め、上場投資信託(ETF)は19%にとどまっており、オンチェーンの投資家が分散型ファンドよりも個別企業を強く選好していることを示唆している。個別株デリバティブ商品は、まさにそのような個別銘柄への需要を狙ったものであり、暗号資産取引所で人気のレバレッジ取引形式と、関心がすでに集中しているトークン化市場のセグメントを組み合わせることになる。

出典: BitcoinKE