Digital Assetがブロックチェーン分析プラットフォームBitqueryを引用した分析によると、ロビンフッド・チェーンは9月3日に約450万ドルの取引手数料を徴収した一方、イーサリアムが当日のチェーンデータ投稿で受け取ったのはわずか398ドルだった。

これらの数字は、レイヤー2ネットワークの取引収入とイーサリアムのデータ投稿コストの間の大きな乖離を浮き彫りにしており、レイヤー2の活動が多大な手数料を生み出しながら、イーサリアムの収入増には必ずしも結びつかないことを示している。この非対称性は、ユーザー活動の大半をベースレイヤーにデータを公開するレイヤー2ネットワーク上で処理することを想定した、イーサリアムのロールアップ中心のスケーリング戦略を反映している。

ロビンフッド・チェーンは取引手数料の大半を保持

Digital Assetの分析によると、ロビンフッド・チェーンは4月末の開始以来、6億件超の取引を処理した。その期間にイーサリアムに支払ったのは約4万9000ドルで、データ投稿と証明コストとして1日あたり約370ドルに相当する。これらの投稿は、ロールアップに取引データを公開する低コストの経路を提供するため、2024年3月のDencunアップグレードで導入された専用データチャネルであるイーサリアムのブロブスペースを通じて行われている。

9月3日単日では、ロビンフ・チェーンは約450万ドルの取引手数料を徴収した一方、イーサリアムへの支払いは約400ドルだった。これらの数字は、手数料収入がベースレイヤーに流れず、レイヤー2システム内に留まりうることを示している。

ロビンフッドは既存の顧客と金融商品を独自のチェーンに移行し、シーケンサー収入を保持しながらトークン化された株式と分散型金融をつなげた。このチェーンはArbitrumとイーサリアムの技術を基盤とし、ETHがガス資産として使われている。

イーサリアムはデータ可用性とファイナリティを提供

分析によると、ロビンフッドは専用のブロックスペースを確保し取引処理を管理するためにレイヤー2モデルを選んだ。この構造により、同社は独自の手数料体系を設定し、事業に即したコンプライアンス戦略を構築することもできる。一方、取引データはデータ可用性とファイナリティのためにイーサリアムのブロブを通じて処理される。

ただし、ロビンフッド・チェーンはイーサリアムのメインネットとは異なる運用がなされている。分析によれば、ネットワーク上で誤ったステートに異議を唱えられるのはArbitrumの開発元であるOffchain LabsとインフラプロバイダーのAlchemyのみであり、中央化されたシーケンサーとセキュリティ委員会が大きな管理権を持っている。

イーサリアムはユーザーがロビンフッド・チェーンのデータにアクセスし、その取引履歴を再構築することを可能にしているが、オペレーターによる検閲や悪意あるアップグレードを直接防ぐことはできない。この違いは、両ネットワーク間の価値の移動にも影響を与えている。

L2の成長はイーサリアムの収入に直結しない

ロビンフッド・チェーンで生じた取引手数料は、シーケンサーを運営する企業に留まり、関連するインフラプロバイダーはロールアップ技術から収入を得る。イーサリアムが直接受け取る手数料は、主にブロブを通じた取引データの公開に対するものだ。

Digital Assetは、この構造がレイヤー2活動の拡大によるイーサリアムの直接収入の伸びを制限しうると述べた。ロビンフッド・チェーンのETHをガスに使う仕組みはイーサリアムとのもう一つの結びつきを作っているが、オペレーターが別のガス資産やデータ可用性レイヤーを選択すれば、この結びつきは変わりうる——分析が、チェーンとベースレイヤー間の価値の流れを変えうると指摘する2つの変数である。

さらに分析は、イーサリアムの現在の焦点がレイヤー1処理の強化とユーザー体験の改善、そしてL2資産とイーサリアム周辺の流動性との接続にあると述べ、出金権と最終決済が個々のオペレーターに完全に依存すべきではないと強調した。