dtcpayの2,500万ドルに拡張されたシリーズA

シンガポールの決済企業dtcpayは9月18日、2,500万ドルのシリーズA資金調達を完了し、日本のSBIグループが戦略的投資家として参画したと発表した。

SBIはSBI Ventures Asset Pte LtdとSBI-NTU-Kyobo Digital Innovation Fundの2つのファンドを通じて出資し、Genedant Capitalと既存投資家のKwee Liong Tekも参加した。2,500万ドルという金額はシリーズA全体をカバーするものであるが、dtcpayはSBIの個別の出資額、企業評価額、投資家間の配分については開示しておらず、これらの詳細は未確認のままである。

今回の調達は、先行するクロージングの拡張という形をとっている。Vertex Ventures Southeast Asia & Indiaが最初のトランシェを主導し、同社は3月17日にこれを1,000万ドルのシリーズAとして発表していた。

調達資金は、dtcpayの法人向けポータルの刷新、消費者向けアプリの機能追加加盟店ネットワークの拡大に充てられる計画だ。

今回の調達がデジタル資産市場で注目されるのは、dtcpayが実際に構築しているものにある。すなわち、法定通貨にペッグされたオンチェーン資産で加盟店が決済を受け入れ、保管し、精算できるインフラであり、実態としては日常の商取引向けのステーブルコイン基盤である。同社によれば、Visaの加盟店網を通じて同社のカードは世界で1億5,000万以上の加盟店で利用可能だが、この数字はカードネットワーク全体のリーチを反映したものであり、dtcpayのアクティブな基盤を示すものではない。

規制面での基盤も重要である。dtcpayはシンガポール金融管理局(MAS)のMajor Payment Institution(主要決済業態)ライセンスと、ルクセンブルクの電子マネー業態ライセンスを保有しており、いずれもステーブルコイン決済を規制するより厳格な制度である。シンガポールの制度は、2023年8月にMASが発行体向けの準備金および償還基準を定めた専用のステーブルコイン規制枠組みを最終化したことで強化された。一方、ルクセンブルクの電子マネーライセンスは欧州連合の電子マイルールの下で運用されている。

SBIの参画は、日本の機関投資家による海外デジタル資産インフラへの関心が続いていることを示すものである。東京証券取引所上場の金融サービス大手であるSBIグループは、国内で登録済みの暗号資産取引所を運営し、幅広いブロックチェーン投資ポートフォリオを抱える、日本で最も活発なデジタル資産の機関プレーヤーの一つである。SBI Ven CapitalのCEOである相依然嗣(Eiichiro So)氏は、今回の投資について、日本と東南アジア間のデジタル資産発行の拡大を目指す計画と結びついた戦略的アライアンスの始まりだと述べた。日本でのサービス開始時期は開示されておらず、協業の具体的な形は今後の段階に委ねられている。それまでは、開示されているロードマップ—ポータル刷新、消費者向けアプリの追加機能、加盟店ネットワークの拡大—が、実行状況を示す最も明確な短期的な指標となる。

Robinhood Chainのオンチェーンデータ

証券会社のトークン化特化型ネットワークであるRobinhood Chainの活動は、919日に大幅な資金移動を示した。現地時間の正午時点のオンチェーンエクスプローラーのデータによると、同チェーンで最も注目されているコインであるSchiffy(SCHIFFY)の24時間取引量は295万ドルで前日比4.3倍となり、保有ウォレットは1,503増加して3,933に達し、トークン価格は同期間中に117.7%上昇した。

トークン化株式の中では、保有ウォレット数の首位はNvidia(NVDA)で、1,340の保有者を追加して169,710に達した。以下、SpaceX(SPCX)が1,247、Intel(INTC)が1,095、SPDR Gold Shares ETF(GLD)が826、Meta(META)が711と続いた。Reddit(RDDT)、GameStop(GME)、Take-Two Interactive(TTWO)は保有者を減らした。上位は、クリプト発の発行体よりも広く知られた有名銘柄に偏っている。

発行面では、Metaは約199万ドル相当の新株がミントされ、オンチェーン流通量が31.8%増加した一方、Galaxy Digital(GLXY)は約26万ドルがバーンされた。SpaceXの供給量は19.2%、United States Oil Fund(USO)は18.1%増加した。この日の顕著なミントとバーンを差し引きすると、765万ドルの新規発行に対し224万ドルの消却となった。

価格発見は通常取引の終値近くで推移した。Firefly Aerospace(FLY)はオンチェーンで通常セッション終値より2.8%高、Carnival(CCL)は2.7%高、SoFi Technologies(SOFI)は1.9%高で取引された一方、Applied Materials(AMAT)は6.3%安、Applied Optoelectronics(AAOI)は4.2%安となった。アジア系銘柄では、SK Hynix(SKYHY)がオンチェーンで186.70ドルで取引され、公式終値を0.5%下回った。

コイン面では、Artificial Dodge(AD)が5,856の新規保有者を獲得してウォレット増加数の首位となり、以下、Diamond Pons(DPONS)が3,683、Wrapped Ether(WETH)が2,506、Agent Wormhole(WORM)が1,826と続いた。WETHは取引量でも9億9,453万ドルで首位となり、Zecpositech(ZFORGE)は前日の取引量の46倍を記録し、1,384.2%上昇した。これらの数値はネットワーク上の単一の24時間の窓を捉えたものであり、日次の倍率や保有者数の変化は新しいスナップショットごとにリセットされる。

トークン化市場と決済基盤の交差点

2つのデータを併せて見ると、両者は同じ流れを正反対の側面から描き出している。dtcpayのラウンドを裏付ける正式な資金調達の開示—SBI Ventures Asset Pte Ltd、SBI-NTU-Kyobo Digital Innovation Fund、Genedant Capital、Kwee Liong Tekを参加者とする2,500万ドルのシリーズAで、最初の1,000万ドルのクロージングをVertex Ventures Southeast Asia & Indiaが主導—は、評価額が非開示のままでも、機関資本が依然としてステーブルコイン決済インフラを支えていることを裏付けている。一方、Robinhood Chainのオンチェーン活動は、トークン化株式およびオンチェーン資産に対する小口投資家レベルの需要が並行して拡大していることを示している。決済基盤とトークン化市場が同時に拡大していることこそ、オンチェーン金融が実験から日常的なインフラへと移行しつつある証である。今後の注目点は開示済みのものにある。すなわち、dtcpayのポータル・アプリのアップグレードと加盟店拡大、いまだ輪郭が定まらないSBIとのアライアンスの形、そしてRobinhood Chainのセッションごとのミント・バーン・保有者変動の記録である。