Robinhood Chainは、Arbitrum技術を用いて構築されたイーサリアムのレイヤー2ブロックチェーンです。このネットワークでは、株式やETFなどのトークン化された実物資産をDeFiアプリケーションと並行して扱っています。2026年7月1日のメインネット発表以降、ネットワークの活動の大部分はミームコインが牽引しており、Robinhoodは自社ウォレットのユーザーのガス代を、9月29日に終了するキャンペーンとして負担してきました。

このネットワークは、株式・暗号資産取引プラットフォームを運営する金融サービス企業Robinhoodによって開発されました。トークン化資産、分散型金融（DeFi）、暗号資産アプリケーションを支えるスマートコントラクトを統合しています。Robinhoodのクリプト・インターナショナル担当SVP兼ゼネラルマネージャーのJohann Kerbratは声明の中で、従来の金融とDeFiを組み合わせることで「世界のあらゆる隅々に金融的オーナーシップを広げる」ことができると述べました。

この発表により、Robinhoodは自社のイーサリアムレイヤー2ネットワークを展開する確立された金融・暗号資産企業のより広い潮流に加わりました。特に顕著なのは、Optimismの技術を基盤にBaseを構築したCoinbase、そしてArbitrumベースの自社チェーンを発表したKrakenです。この種の企業チェーンにより、企業はEthereum上で決済を行いつつ、シーケンサーと手数料経済の支配権を維持できます。

Robinhood Chainとは何か

Robinhood Chainは、トークン化株式、ETF、その他の実物資産を含む金融資産を扱うアプリケーションを構築するためのネットワークを開発者に提供します。

レイヤー2ネットワークとは、別のブロックチェーンの上に構築されたブロックチェーンです。すべてのトランザクションをEthereumのメインネットワークで直接処理するのではなく、レイヤー2ネットワークはトランザクションを別途処理してから、決済のためにデータを送り返します。これにより通常は手数料が削減され、レイヤー1と比較してスループットが向上します。

Robinhood ChainはETHをネイティブのガストークンとして使用しており、ユーザーはネットワーク手数料をEthereumで支払います。また、Ethereum Virtual Machine（EVM）と互換性があるため、開発者は既存のEthereumのプログラミング言語やツールで構築できます。Ethereum接続に対応するウォレットやアプリケーションは、JSON-RPCを通じてこのネットワークとやり取りできます。

このネットワークは、Offchain Labsが作成したカスタマイズ可能なレイヤー2システムであるArbitrum Dedicated Blockchainsフレームワーク上で動作しています。シーケンサーは、優先的な処理のために支払いを許可するのではなく、先着順でトランザクションを処理します。その後、バッチはEthereumに送信され、最終的な決済が行われます。

RobinhoodのStock Tokensとは何か

Stock Tokensは、Robinhoodが発行するブロックチェーンベースの資産であり、株式や上場投資信託（ETF）を含む実物資産（RWA）へのエクスポージャーを提供します。Robinhoodは2025年6月に欧州連合（EU）の顧客向けにStock Tokensを初めて提供しました。これらのトークンは、投資信託の一つをトークン化したBlackRockをはじめとする企業が主導する、従来型の証券をパブリックブロックチェーンに移行する業界全体の動きの中心にあります。

RWAとは、株式、債券、コモディティ、不動産など、暗号資産以外の資産に連動するトークンです。オンチェーンに存在するため、取引プラットフォーム、貸出プロトコル、その他のスマートコントラクトベースのツールを含むアプリケーションと連携できます。

Stock Tokensは会社の株式を所有することとは異なります。株主の議決権を含む法的な所有権を付与せずに基礎資産へのエクスポージャーを提供するもので、米国のユーザーは利用できません。Robinhoodによれば、これらのトークンは米国の証券法に基づく登録を受けておらず、米国人に提供または販売できず、カナダ、英国、スイスなどの地域ではさらなる制限があります。

Robinhoodはネットワークの両面をつなぐ取り組みを進めてきました。CEOのVlad TenevはIced Coffee Hourポッドキャストで、Robinhood Chainについて「ミームコインを保有していれば、Stock Tokensがエアドロップされるだけです」と述べました。

Robinhood Chain上で動作するアプリケーション

Robinhood Chainは、分散型取引所、貸出プロトコル、ローンチパッド、オラクルサービス、インフラプロバイダーと連携しています。

分散型取引所（DEX）により、ユーザーは従来の仲介業者の代わりにスマートコントラクトを通じてブロックチェーン資産を取引できます。Uniswapはこのネットワークのデフォルトの取引所であり、V3とV4の両方のデプロイで動作しています。貸出プロトコルのMorphoはRobinhoodのDeFi製品を支え、Lighterは永久先物を提供しています。

このチェーンで最も繁忙なアプリケーションはPonsです。これは、誰もが固定10億供給のトークンを直接取引プールに展開できるミームコインローンチパッドです。Ponsはメインネット発表から数日以内に稼働し、初期の競合であるNoxaが7月11日に新しいローンチの受け入れを停止した後、活動の大部分を吸収しました。Uniswapは8月上旬に競合するゼロ手数料のローンチパッド「Pools.trade」を発表しました。このローンチパッドブームは、SolanaのPump.funなどのトークンローンチパッドが繰り返し巨額の手数料収益と取引量を生み出してきた他のチェーンで見られたパターンと一致しています。

オラクルは、資産価格などの外部情報をブロックチェーンに接続します。Robinhood ChainはChainlinkのプライスフィードを使用して、アプリケーションに市場データを提供しています。その他のインフラプロバイダーには、開発者ツールのAlchemy、機関向けカストディのBitGo、USDGステーブルコインサポートのPaxosがあります。

ネットワークの利用状況

最初の週で、Robinhood Chainは1,700万件以上のトランザクション、約35万のアドレス、10億ドル超のDEX取引量を記録しました。当時、会社内部の指標では総ロック額（TVL）は2億5,000万ドルとされ、DefiLlamaはコアプロトコルのTVLを約9,400万ドルと追跡していました。

9月4日までに、DefiLlamaは24時間のDEX取引量を18.78億ドルと記録し、8月28日の9億8,900万ドルから増加しました。DeFi預金は8億3,450万ドル、ステーブルコインの時価総額は9億2,154万ドル、日次永久先物取引量は4億2,071万ドル、ブリッジされた資産は30億9,200万ドルに達しました。Kerbratは8月のインタビューで、このチェーンが2億件を超えるトランザクションを処理したと述べました。

このネットワークは大きな手数料生成源となっています。8月31日までの30日間で、チェーン収益313万ドルを集め、すべてのブロックチェーンの中でCantonとTronに次ぐ3位となり、BaseとEthereumを上回りました。9月4日までに、24時間で413万ドルのチェーン収益と、ネットワーク上のアプリケーションに支払われた1,646万ドルの手数料を含め、それを単日で上回るペースとなりました。

ミームコインとトークン化株式

初期の活動は、Robinhoodの創業者が会社名を決める前に検討していた作業タイトルにちなんで名付けられたミームコインCash Catに牽引されました。Robinhoodは8月6日に自社アプリでこのトークンを上場しました。

7月、Bernsteinのアナリストは、約6万5,000人のユーザーが約1,300万ドル相当のStock Tokensを保有し、Cash Catだけで1億5,000万ドルの時価総額を持つと指摘しました。PonsローンチパッドのトークンであるPONSは、8月下旬にCash Catを抜いて、時価総額でこのチェーン最大の暗号通貨となりました。Ponsは9月3日に595万ドルの手数料を生成し、DefiLlamaが追跡するすべてのプロトコルの中で4位となりました。

トークン化資産はミームコインと並んで成長しています。このチェーン上のアクティブなRWAの時価総額は9月4日までに2億1,949万ドルに達し、8月末の1億4,922万ドルから増加しました。日次RWA取引量は7月の約6,000万ドルのピークに対し、約1億1,500万ドルで記録を更新しています。Kerbratはこの戦略を「2匹のオオカミ」に餌を与えること、すなわち従来型の金融商品と、暗号資産トレーダーを引き寄せる投機的トークンだと説明しています。

Robinhood Chainの将来

Robinhoodは発表以来、2026年9月29日の午後11時59分（EST）までのキャンペーンとして、Robinhood Wallet経由の対象スワップのガス代を負担してきました。Robinhood Chainは9月4日に459万ドルのチェーン手数料を集めましたが、これはRobinhoodが自社ウォレットのトレーダー向けに負担するコストです。このキャンペーンの終了は、トレーダーが自ら手数料を支払うようになった後も活動が維持されるかどうかの初めての試練となります。10月下旬に予定されているRobinhoodの第3四半期決算は、メインネット運営の四半期全体をカバーする初めての決算となります。

一方、Tenevはこのチェーンが担うべき市場を開放するよう働きかけてきました。8月18日の投稿で、彼は米国の政策立案者に対し、トークン化株式の証券規則を近代化するよう呼びかけ、市場は「グローバルトークン化スーパーサイクルの初期段階」にあり、他の地域は米国が追いつくのを待つことはないと警告しました。これらの規制議論の結果は、このチェーンのロードマップに直接影響します。規則が変わるまでStock Tokensは米国ユーザーには利用できず、ネットワークのトークン化株式への野心は、すでに認可している地域に依存したままです。

この記事は2026年7月11日に公開され、2026年9月5日に更新されました。