Ripple PrimeはDelta One事業を展開し、同社の機関投資家向けプライムブローカレッジ・プラットフォームを米国株式デリバティブへと拡大した。新サービスを通じて、金融機関は米国上場株式、指数、デジタル資産を参照するトータルリターン・スワップを取引できる。

今回の展開は、単一の機関投資家向けプラットフォームによって従来の金融市場とデジタル資産を橋渡ししようとする同社の取り組みにおける、Ripple Primeにとって現在までで最も重要な拡大の一つとなる。

より広範なデリバティブの提供

Delta Oneは、ヘッジファンド、資産運用会社、マーケットメーカー、ETF発行体、その他の金融機関向けに構築されている。トータルリターン・スワップは、投資家が原資産となる証券を直接保有することなく、資産のパフォーマンスへのエクスポージャーを得られるようにするものである。この金融商品は機関投資家市場で長い歴史を持ち、銀行系プライムブローカーが合成エクスポージャーやポジションファイナンスの手段として従来から提供してきたものであり、まさにRipple Primeが今回参入する領域である。

同プラットフォームは、単一カウンターパーティ構造と、対応する資産クラスにまたがるクロスマージンを組み合わせている。これは、機関顧客が株式およびデジタル資産のエクスポージャーをより効率的に管理できるよう意図された仕組みであり、担保要件は複数のカウンターパーティごとに個別の証拠金プールを設けるのではなく、市場横断的なネットポジションを反映する。Ripple Primeによれば、本サービスは多様な投資期間、リスク方針、報告要件に対応できるよう設計されており、今後の提供予定の商品ではなく、すでに稼働しているという。

暗号資産インフラからマルチアセット金融へ

今回の拡大は、2025年4月に約12億5,000万ドルで発表され、規制当局の承認を経て同年後半に完了したRippleによるHidden Roadの買収に続くものである。この取引により、数百の機関顧客にサービスを提供する確立された機関投資家向けブローカレッジおよびクリアリング事業が、Rippleのより広範な金融インフラ戦略に組み込まれ、Ripple Primeの成長への基盤が築かれた。Rippleは、この統合により、世界的なマルチアセットのプライムブローカーを所有・運営する初の暗号資産企業が誕生すると説明している。

Ripple Primeは現在、外国為替、デリバティブ、固定金利商品、デジタル資産にわたるプライムブローカレッジ、クリアリング、ファイナンスサービスを提供しており、規制上のネットキャピタルは10億ドル超と報告している。

同社はまた、優先無担保社債の私募によって2億7,500万ドルを調達し、機関顧客向けの貸出能力を増強するため、別途2億ドルのデットファシリティを確保している。

Delta Oneにより、Ripple Primeは暗号資産ネイティブ市場をさらに超えて従来型の機関投資家金融へと踏み込み、統合型のクロスアセットモデルによって、高度化が進む取引・ファイナンスインフラを求める機関顧客の獲得を競うことになる。今回のローンチは、過去2年間でデジタル資産企業が規制された市場インフラへと幅広く進出する動きと並行しており、従来型資産とデジタル資産のエクスポージャーを単一のカウンターパーティを通じて求める機関顧客に対応するため、複数の企業がブローカー・ディーラー、クリアリング会社、デリバティブ取引所を買収している。

出典：CryptoMeter.io