リップルは、通貨監督局（OCC）からRipple National Trust Bankの設立に関する最終承認を受けたと、2026年10月下旬に発表しました。新たな連邦認可の銀行はRLUSDステーブルコインの準備資産を管理し、これらを初めて連邦監督の下に置くことになります。

OCCは米国の連邦機関であり、ナショナルバンクおよびトラストバンクを認可・監督します。ナショナル・トラスト認可は信託業務と保管サービスを許可しますが、預金の受入れや貸付は認められません。

リップルは機関投資家向けの決済・暗号資産インフラを構築しており、2024年12月に発行された米ドル連動のステーブルコインRLUSDを展開しています。トークンの発行体は、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）が規制する信託会社Standard Custody & Trust Company（SCTC）です。リップルは2025年7月に連邦認可を申請し、2025年12月に条件付き承認を取得しました。リップルによると、RLUSDの時価総額は現在約25億米ドルです。同社はこのステーブルコインを自社の決済フローおよびRipple Primeの担保として利用しています。銀行の開業日はまだ公表されていません。

Ripple National Trust Bankに許可される業務

リップルは2026年10月下旬に最終承認を発表し、CEOのブラッド・ガーリングハウス氏もXでこのニュースを共有しました。Ripple National Trust Bank（RNTB）は、分別管理されたRLUSD準備資産の管理を引き継ぎます。これらの資金は他の資産と分離され、ステーブルコインを裏付けています。さらにRNTBは担保受託者として機能し、RLUSD保有者のために準備資産を信託として保有します。

開業後は、デジタル資産を信託形式で保管することも予定されています。この機能はRLUSDに限定されず、デジタル資産全般を対象とします。

一方、RLUSDの発行は、リップルのニューヨーク州限定目的信託会社であるSCTCが引き続き行います。そのため、RNTB自体がステーブルコインを発行することはありません。この構造により、リップルはトークン発行と準備資産管理を組織的に分離しています。

ただし、認可には厳しい制限が設けられています。他のナショナル・トラスト銀行と同様、預金と貸付は認められず、この承認は完全な銀行免訵に相当するものではありません。業務範囲は信託サービスと保管に限られますが、これらの領域では連邦監督の対象となります。

RLUSDが二重監督の下に

これまでRLUSDはニューヨーク州の監督下にありました。所管は同州の金融規制当局NYDFSで、信託会社などを監督しています。ナショナル認可により、準備資産管理と保管を対象とするOCCの連邦監督が追加され、NYDFSは引き続き発行体SCTCを監督します。結果として、二つの監督機関が同じ構造の異なる部分を審査することになります。準備資産こそがトークンを裏付けるものであるため、その監督はRLUSDの規制の核心に関わる重要な点です。

RLUSDは米ドル預金、米国債、その他の現金同等物によって裏付けられています。準備資産の大部分はBNYが保有しており、リップルは流通高と準備資産に関する独立した第三者機関の月次認証を公表しています。ただし、トラストバンクは預金を取り扱わないため、この認可によるFDIC預金保険は付与されません。保有者にとって、この変更は準備資産と保管の監督を追加するものであり、政府の保証を意味するものではありません。

リップルは、RNTBの業務開始に向けてOCC、NYDFSなどの規制当局と協力を続ける方針です。連邦認可は、米国が連邦ステーブルコイン法であるGENIUS Actを実施している最中に登場しました。Circleの連邦監督下にあるUSDC準備資産と並び、RNTBは州と連邦の監督が米ドル連動ステーブルコインに対してどのように併存しうるかの早期の実例を示すものです。ガーリングハウス氏は、この認可を同社の機関投資家向け事業の基盤と位置づけています。

「私たちは長年、暗号資産と銀行は連携した方がうまく機能すると述べてきました。Ripple National Trust Bankの最終承認は、それが実践でどのようなものになるかを示しています。私たちは10年以上にわたり、機関が実際に大規模に利用できる規制された金融インフラを構築してきました。ナショナル・トラスト認可は、RLUSDと、決済・保管・資本市場全体で構築している機関向け製品にとって、さらに強固な基盤をもたらします。」

— ブラッド・ガーリングハウス氏、リップルCEO

リップル、Circleに続きOCC最終承認を取得

審査プロセスは二段階で進みました。2025年12月、OCCはCircle、リップル、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxosの5件の認可申請を一括して条件付き承認しました。Fidelity Digital Assetsにより、このグループには大手資産運用会社の暗号資産部門も含まれていました。リップルは2025年7月の申請から約5か月後に条件付き承認を受け、その後最終承認までさらに10.5か月を要しました。認可までの道のりは全体で16か月弱でした。

Circleは比較的早く到達しました。USDCの発行体は、2026年7月にFirst National Digital Currency Bankの最終承認を取得しており、リップルより約3か月早いものでした。それ以来、USDCの準備資産は連邦監督の下にあります。BitGoも、リップルと同様に2025年12月の条件付き承認を経て、最終承認を報告しています。その後、Coinbase、Crypto.com、World Liberty Financialが2026年にそれぞれ条件付き承認を取得しました。

Circleに続き、リップルは最終的なナショナル・トラスト認可を保有する2社目となりました。したがって両社にとって、OCCが各社の米ドル連動ステーブルコインの準備資産を監督することになります。ただし、Ripple National Trust Bankは発行体ではありません。ニューヨークのSCTCが、NYDFSの監督下で引き続きRLUSDを発行します。他のステーブルコイン発行体が続くかどうかは、最終的に残りの申請者の係属中の審査次第です。

ウォーレン上院議員とDigital Chamber、認可をめぐり対立

ナショナル・トラスト認可は依然として政治的に論争の的となっています。エリザベス・ウォーレン上院議員は、暗号資産企業に対するOCC承認の波を、米国におけるナショナルバンクの認可を定める連邦法であるNational Bank Act違反として批判しています。同氏は、これらの承認が金融システムにリスクをもたらすとも主張しており、批判の矛先は当局の認可実務に向けられています。

暗号資産業界団体のDigital Chamberはこれに反論しています。同団体の見解では、トラスト認可は信託および信託関連業務に限定されており、企業は連邦監督に自発的に服しているとのことです。Coinbase、Crypto.com、World Liberty Financialの係属中の申請は、まさにこの論争の中心にあり、最終承認が出るごとに両者が争う認可実務が拡大していきます。

この論争とは別に、RNTBはトラストバンクとして預金の受入れも貸付も行えません。この認可により、リップルはニューヨークでのRLUSD発行には不要であった第二の監督層を受け入れることになります。銀行の開業日は現時点で未定です。同様に、ステーブルコイン発行体向けの連邦枠組みを定めるGENIUS Actの実施も進行中であり、OCCの係属中の決定とRNTBの今後の開業は、連邦トラスト認可が業界全体でどこまで及ぶかを示すことになるでしょう。

出典：Crypto Valley Journal