Rippleは、過去1ヶ月間のオンチェーン転送活動が鈍化する中、米ドル裏付けのステーブルコインRLUSDの機関投資家による採用促進を目的とする2つの主要な取り組みによって、ステーブルコイン戦略を前進させている。

同社はRipple Mintを発表した。これは機関クライアントがAPIまたはウェブダッシュボードを通じてRLUSDを発行、償還、ブリッジ、監視できるプラットフォームである。同時に、RippleはコンプライアンスプロバイダーのNotabeneへの戦略的投資を発表し、RLUSDを同社の機関決済ネットワークに統合した。

両プロダクトのローンチは、RLUSDにとって極めて重要な時期に到来した。ステーブルコインは新規ユーザーの獲得を続けているものの、ネットワーク上で移動する価値は減少しており、保有者の増加を実際の決済活動に転換することの難しさが浮き彫りになっている。

以前は、RLUSDを発行または償還したい機関は、手作業のプロセスを通じてRippleと直接調整する必要があった。Ripple Mintはこのワークフローを自動化し、企業が法定通貨の入金からオンチェーン決済に至る全段階を追跡しながら、プログラムでトークンの発行と償還を行えるようにする。このプラットフォームは、資金管理やクロスボーダー決済においてシームレスなステーブルコインインフラを必要とする銀行、決済プロバイダー、企業顧客をターゲットとしている。

機関ユーザーにとって、発行と償還のワークフローは中核となる。なぜなら、ステーブルコインは通常、法定通貨口座とブロックチェーンネットワーク間で確実に移動できる必要があるからである。APIベースのアクセスにより、発行や償還のリクエストごとに個別の手作業での調整を必要とすることなく、そのプロセスを既存の資金管理、決済、照合システムにより簡単に統合できるようになる。

Rippleはまた、RLUSDをネイティブのXRP LedgerとEthereum以外にも拡張し続けており、XRPL EVMサイドチェーン、Base、Optimism、Ink、Unichainなどの追加ネットワークで利用可能にしている。

2つ目の取り組みは、発行よりも機関での実際の利用を促進することに焦点を当てている。RippleのNotabeneへの投資は、RLUSDを、金融機関がクロスボーダー決済に使用するコンプライアンスネットワークに統合するものだ。規制対象機関はマネーロンダリング防止（AML）要件およびFATFトラベルルールへの準拠が求められるため、RLUSDをコンプライアンスインフラに組み込むことは、企業によるステーブルコイン採用の最も大きな障壁の一つを低減する可能性がある。

Rippleは、単に供給量を増やすのではなく、RLUSDを規制対象金融機関向けの決済インフラとして位置づけている。

インフラの拡張にもかかわらず、RLUSDのネットワーク指標は混在した状況を示している。メディア報道で引用されたデータによると、RLUSDの時価総額は約15億ドルに成長し、うち約8億7,700万ドルがXRP Ledgerで、約6億4,300万ドルがEthereumで流通している。

ユーザー採用指標は引き続き改善している。過去1ヶ月間で保有者数は約6%増加し、アクティブウォレットアドレスは約70%急増した。

しかし、実際の利用は弱含んでいる。同期間中、RLUSDの時価総額は約5%減少し、月間転送量は25%低下して約146億ドルから約110億ドルへと落ち込んだ。

データは、より多くのユーザーがRLUSDを取得している一方で、取引件数が減少していることを示しており、多くの保有者が決済に積極的に使用するのではなく、ステーブルコインを価値の保存手段や準備資産として扱っている可能性を示唆している。

これらの動きは、ステーブルコイン市場のより広範な進化を浮き彫りにしている。主要な金融機関が決済インフラ、コンプライアンス、相互運用性、企業統合をますます優先するようになる中、規制対象のステーブルコインを発行することは競争優位性としての意義を失いつつある。そのような環境下では、測定可能な決済活動、信頼できる法定通貨の出入金チャネル、コンプライアンスシステムとの互換性が、表面的な供給量の成長と同等に重要になり得る。

RippleはCircleと同様の戦略を追っていると見られる。すなわち、単に流通供給量を伸ばすのではなく、現実の金融システム内でステーブルコインを機能させるインフラを構築している。これらのインフラ投資がより高い取引量につながるかどうかが、RLUSDがUSDTやUSDCなどの支配的なステーブルコインに対する有力な競合として台頭できるかどうかを決めるであろう。