RIOT株は月曜日、JPモルガンがRiot Platformsの目標株価を引き上げたことを受けて上昇した。同行の最新の見解は、このビットコインマイニング企業が人工知能(AI)企業のAnthropicと締結した91億ドル規模のデータセンター賃貸契約に続くものである。

この契約は、成長を続けるRiotのインフラ事業に大手テクノロジー顧客を新たに加えるとともに、ビットコインマイニング以外の契約収益を構築しようとする同社の取り組みを強化する。同時に、既存のAMDとのリース契約は計画どおり進捗し続けている。

JPモルガンがRIOT株の目標株価を引き上げ

JPモルガンは「増持(Overweight)」評価を維持したうえで、RIOT株の目標株価を20ドルから22ドルへ引き上げた(Xへの投稿による)。この調整は、Riot Platformsが拡大を続けるデジタルインフラ事業に対する同行の信頼の高まりを反映している。

同行は、Anthropicとの契約が生み出す勢い、とりわけ長期リースに付随する経済性を指摘した。さらに、同社のデータセンター戦略において今も重要な位置を占める既存のAMDとの契約の実行状況も強調した。

ウォール街の関心はJPモルガンにとどまらない。モルガン・スタンレーも最近、RIOT株の目標株価を36ドルから43ドルに引き上げ、「買い」評価を維持している。

Anthropicとの契約がRiotのAI戦略を深化

91億ドルに上るAnthropicとの契約は、Riotの人工知能インフラ分野への参入における最大級の一歩となっている。Claude AIモデルを開発するAnthropicは、大規模モデルの学習・運用需要が利用可能なデータセンター供給を逼迫させる中、他のAI企業と同様に長期的なコンピューティング能力の確保に動いている。Riotにとってこの契約は、データセンター能力からの長期的な収益の可能性を加えるとともに、ビットコインマイニングのみに依存する状況の緩和につながる。

Riot PlatformsはすでにAMDと別の契約を締結している。この2つの契約から、同社が自社の電力アクセスとインフラを活用してハイパフォーマンスコンピューティング顧客にサービスを提供している姿勢がうかがえる。

参考までに、このリースの契約額はRiotの現在の年間売上高の数倍に相当するため、納入スケジュールが契約評価に与える影響は極めて大きい。また、Riotの第2四半期決算でも、データセンター事業の存在感が高まりつつあることが示された。同社の総売上高は1億7,420万ドルと前年同期比14%増となり、この四半期のデータセンター事業の売上は2,320万ドルだった。この数字はRiotの事業全体と比べればまだ小さいが、プロジェクトの進展に伴い、新たに契約された能力がこの貢献度を高める可能性がある。

この戦略が進められているのは、大手テクノロジー企業が電力、土地、コンピューティング能力をめぐって競争している時期である。ビットコインマイナーはすでに大幅な電力インフラを保有しており、一部の事業者は利用可能な能力をAIワークロードへ転用できる状態にある。また、Core ScientificやTeraWulfなどの同業他社も、同等の長期AIホスティング契約を締結している。

契約収益がRiotの投資ストーリーを変える

Riotはこれまでビットコイン連動株として取引されてきた経緯があり、暗号資産価格が投資家心理に大きな影響を及ぼしてきた。AnthropicおよびAMDとの契約は、こうした性格に新たな潜在的価値の源泉を加える。

長期のデータセンターリースは、ビットコインマイニングでは必ずしも得られない収益の見通し性を提供しうる。マイニング収入はビットコイン価格、ネットワーク難易度、取引手数料、エネルギーコストにより変動する一方、契約ベースのインフラ収益は異なるモデルに従う。この違いは、新施設が予定どおりに稼働すれば、Riotがよりバランスの取れた事業体を築く一助となる可能性がある。

それでも、実行力は引き続き極めて重要である。大規模データセンタープロジェクトには巨額の投資、電力の確保、期限どおりの建設が必要となる。遅延が生じれば想定収益に影響し、投資家による契約の評価が変わる恐れがある。そのため、建設の節目と今後の四半期決算におけるデータセンター収益の開示が、契約が実際の成果につながるかを判断する主要なチェックポイントとなっている。

RIOT株価は23.77ドルの抵抗線に直面

RIOT株は月曜日、2%超の上昇となり、19.55ドル前後で取引された。この動きに先立つ金曜日は、契約発表後の急騰から一時押し戻され、19.02ドル近辺で取引を終えていた。

同株は現在、20ドル前後に最初の重要な節目を迎えている。この水準を上回る動きが持続すれば、JPモルガンの新しい目標株価22ドルがより現実味を帯びてくる。

23.77ドル前後の50日単純移動平均付近ではテクニカルな抵抗が一段と強くなる。RIOT株は過去の回復局面でこの付近で苦戦しており、強気派にとって奪回が重要な水準となっている。

一方、サポート(下値支持)は直近の19ドル付近に位置し、その下にはAnthropic関連の急騰前に形成された安値水準が続く。この水準を維持できれば、現在の回復構造は保たれる。

22ドルを上抜けすれば、注目は23.77ドルの抵抗帯へと移る可能性がある。一方、19ドルを維持できなければ、RIOT株は最新のAIインフラ発表前に形成された保ち合いレンジへ戻る恐れがある。

出典:The Market Periodical