シンシア・ルミス米上院議員は9月10日、暗号資産の市場構造法案を議員らが前進させるかどうかを左右する可能性がある9月15日の上院採決を数日後に控え、約630ページに及ぶ改訂版クラリティ法案を公表した。

ルミス氏によると、上院が米国の暗号資産業界に関する規則を協議する中、新たな法案には民主党議員から提出された100件を超える修正要求が盛り込まれた。9月15日の採決は手続き上のもので、承認されれば法案はさらなる審議に進むが、最終的な成立が保証されるわけではない。この採決は、倫理規則やステーブルコイン報酬をめぐる意見の相違が残る中で、法案を前進させるのに十分な支持を交渉担当者が確保しているかを試すものとなる。

改訂版クラリティ法案で変更された点

最新版では、名目上分散型の分散型金融（DeFi）プロトコルの一部について、米商品先物取引委員会（CFTC）への登録を義務付ける可能性のある規定が追加された。この規定は、真に分散化されたカストディを伴わないソフトウェアと、規制対象の金融仲介業者に近い形で運営される活動を区別することを目的としている。

改訂された文言はまた、大手金融機関と並んで信用組合が暗号資産関連サービスを提供する余地を広げるものとなる。ルミス氏は、法案が超党派による強力な取り組みを示すものであり、更新された本文には民主党議員からの100件を超える修正要求が反映されていると述べた。

Xへの投稿で、ルミス氏は次のように記した。

This updated Clarity Act text reflects bipartisan hard work over August—specifying when decentralized-in-name-only DeFi protocols must register with the CFTC and limiting the DeFi provisions to spot and cash transactions, in response to Native American concerns about prediction… — Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) September 10, 2026

X: https://x.com/SenLummis/status/2098124286871433416?ref_src=twsrc%5Etfw

改訂された規定は、ネイティブアメリカンのコミュニティーから予測市場に寄せられた懸念を受け、DeFi規則の対象を現物取引と現金取引に限定している。ルミス氏は以前、この法案について、デジタル商品に関する規制の明確化に向けた大きな一歩だと説明していた。

未解決の問題

法案の倫理規定は変更されていない。公職者による暗号資産の発行や宣伝は引き続き制限されるが、保有する暗号資産の売却や、ブラインド・トラストへの移管を義務付ける内容は含まれていない。記者のエレノア・テレット氏は、より厳格な要件がないことにより、法案の前進に必要な上院60票の確保が難しくなる可能性があると述べた。

ステーブルコインの利回りの扱いも未解決のままだ。最新版では、ステーブルコイン報酬に関する規定は変更されていない。銀行は、暗号資産やステーブルコインの報酬が銀行預金に支払われる利息と競合し、地域銀行から預金を流出させる可能性があると主張し、より厳しい規制を求めている。

上院採決に必要な票数

クラリティ法案の審議を進めるため、上院ではクロージャー動議の発動に60票が必要となる。共和党は53議席を保有しているため、53人の共和党議員全員に加え、少なくとも7人の民主党議員が賛成して初めて必要な票数に達する。

スコット・ベッセント財務長官は9月10日、上院に法案の審議を再開するよう求めた。同長官は、さらなる遅延により、同盟国と敵対国の双方の間で、デジタル資産分野における米国のリーダーシップに懸念が生じる可能性があると警告した。ベッセント氏の投稿は https://x.com/SecScottBessent/status/2097748578777047185 で確認できる。

採決が否決された場合、2026年の立法会期の残りの期間に法案が成立する見通しは大きく不透明になる可能性がある。法案が前進した場合でも、議員が最終成立を検討する前に、未解決の倫理規定とステーブルコイン利回りに関する規定をさらに審議する必要がある。

クラリティ法案は、デジタル資産をめぐる規制管轄を米証券取引委員会（SEC）とCFTCの間で分担する、米国初の包括的な枠組みを構築することになる。その結果は、米国市場で事業を展開するDeFiプロトコルや取引所の規制枠組みに影響を与える可能性がある。

法案本文（公式）：

出典：https://dailycoin.com/revised-clarity-act-september-15-senate-vote/