冷凍貨物の入札拒否率が高止まり、インターモーダルが33%のコスト優位を確保
重要ポイント
- •冷凍貨物の入札拒否率は20%〜20.5%で推移しており、バン貨物や平床貨物モード全体の軟化に逆行し、温度管理輸送能力における運送会社の交渉力の継続を示している。
- •冷凍貨物は常時稼働が求められる専用冷凍コンテナを必要とするためインターモーダルに容易に転換できず、代替輸送モードによる圧力逃し弁を持たない。
- •インターモーダル契約節約指数は道路輸送コストを33%上回っており、少なくとも3年間で最高水準に達し、記録的な鉄道コンテナ出荷量を牽引している。
- •平床貨物の入札拒否率は建設業界の季節性が収束するなか春の高水準から急落し、平床貨物の輸送能力は大幅に緩和された。
- •米加間および米墨間の国境を越える鉄道輸送量は関税主導の貿易変化の早期指標として監視されているが、現時点のデータは決定的ではない。
冷凍貨物の入札拒否率は依然として高水準で推移する一方、バン(箱型)貨物と平床貨物の市場は冷え込んでいる。その大きな変動要因がインターモーダル(鉄道複合一貫輸送)だ。道路輸送に対するコスト削減効果は現在約33%に達し、冷凍貨物が依然として柔軟性に欠けるなか、より多くの貨物をハイウェイから鉄道へと引き寄せている。最近のSONAR Daily Updateで、FreightWavesのCraig Fuller氏とJulie Van de Kamp氏は、冷凍貨物の入札拒否動向、平床貨物の季節性、鉄道コンテナ輸送量の堅調さ、そしてレイバーデーに向けた輸送モード転換が持つ意味を分析した。
FreightWavesのSONARデータによると、冷凍貨物の入札拒否率は、バン貨物や平床貨物の拒否率が緩和されるなか、トラック輸送全体の軟化傾向に逆行して20%〜20.5%で安定している。入札拒否率は、運送会社が契約貨物の積み込みを辞退する割合を示す指標であり、20%を超える数値は、他のモードが緩和している時期であっても、冷凍貨物を扱う運送会社が契約入札を断る大幅な交渉力を持ち、歴史的に輸送能力の逼迫と結びつく水準であることを示している。
冷凍貨物市場の逼迫が続く背景には季節性もある——夏の高温が温度管理輸送能力への需要を高めている——が、Fuller氏とVan de Kamp氏は、運送会社や荷主にとってさらに重要かもしれない構造的要因を指摘した。冷凍トレーラーはインターモーダルに容易に転換できないのだ。乾燥バン貨物と異なり、冷凍貨物は常時稼働が求められる専用の冷凍コンテナを必要とするため、代替輸送モードという「圧力逃し弁」が事実上利用できない。
「冷凍貨物はインターモーダルとの代替性が最も低いモードだ」とFuller氏は述べた。
一方、そのインターモーダルという圧力逃し弁は、乾燥貨物にとっては全開の状態にある。インターモーダルとトラック輸送とのコスト差を測るインターモーダル契約節約指数は、道路輸送コストを33%上回っており、少なくとも3年間で最高水準にある。Van de Kamp氏は、この数値こそが記録的なインターモーダル輸送量の牽引役だと直接指摘した。この動きはトラック輸送市場全体にとっても重要な意味を持つ。荷主が大幅な割引価格で乾燥バン貨物を鉄道に移行できるとき、道路輸送の需要は緩み、それが当該モードのスポットレートと運送会社の価格決定力を押し下げる。
「33%——今インターモーダルがこれほど強い理由は、この数字が答えだと思います」と彼女は語った。「インターモーダルが安くなっているのではありません。高くなっていないだけです」
鉄道コンテナの出荷総量は、季節調整済みベースで過去3年を大幅に上回って推移しており、SONARデータでは、拡大するコスト節約指数とともに今年の輸送量の軌跡が引き続き上向いていることを示している。Fuller氏は、節約指数の最近の小幅な低下は、インターモーダル価格の変化 rather than よりも、スポットのトラック輸送レートがわずかに緩和したことを反映している可能性が高いと指摘した——トラック輸送が秋に向けてさらに軟化すれば、この差は縮まる可能性がある。荷主と運送会社にとって、秋に注視すべき数値は両モード間の価格差であり、その動向がどれだけの貨物が鉄道に留まり、どれだけが道路に戻るかを左右する。
対照的に、平床貨物の入札拒否率は春の高水準から急落している。Van de Kamp氏はこの後退を建設業界の季節性に帰した。建築資材は年度上半期に大量に輸送され、その後、夏の暑さが建設活動を鈍化させる。特に北部市場では建設シーズンがおよそ10か月程度に限られる。この需要サイクルが終わりに近づくにつれ、平床貨物の輸送能力は大幅に緩和された。
国境を越える鉄道輸送については、Fuller氏がカナダから米国、および米国からカナダへの鉄道コンテナ出荷量の初期データを、関税関連の貿易変化の先行指標として注目に値すると指摘した。ただし両アンカー(司会)は、結論を出すには時期尚早だと述べた。Van de Kamp氏は、カナダの鉄道輸送量——特に金属・鉱業をはじめとするバルク(ばら積み)商品——は、現行の関税環境に先行して長らく米国の水準を下回っていると指摘した。Fuller氏は、メキシコの鉄道輸送量は比較的堅調だが、北米全体の鉄道活動に占める割合は小さいと補足した。両氏は、今後数週間にわたり関税の影響を示す兆候がないか国境間の貨物の流れを追跡し続けると述べた。
主要なデータポイントを振り返ると、冷凍貨物の入札拒否率は20%〜20.5%を維持し、夏の暑さとインターモーダル転換が構造的に不可能であることから、すべてのトラック輸送モードを上回る水準にある。インターモーダル契約節約指数はトラック輸送コストを33%上回る3年ぶりの高水準にあり、記録的な鉄道コンテナ出荷量を支えている。また、米加間および米墨間の国境を越える鉄道輸送量データは、関税主導の貿易変化の早期指標として監視されているが、現時点のデータは決定的ではない。
本要約はインタビューの書き起こしに基づいて作成されています。インタビュー全文は上の動画でご覧いただけます。
出典:FreightWaves
