香港に拠点を置くステーブルコイン決済企業RedotPayは、2026年末までに米国での新規株式公開（IPO）の非公開申請を検討しており、数ヶ月にわたる不確実性に覆われていた上場計画を再開させた。

10月26日に公表されたBloombergの報道によると、RedotPayは投資家らと、暗号資産決済企業として同社を40億ドルから50億ドルの間で評価する可能性のあるプレIPO資金調達ラウンドについても協議を行っているという。非公開申請のルートを利用すれば、詳細が公になる前に米国証券取引委員会（SEC）に登録書類の草案を提出して審査を受けることができ、上場を目指すテクノロジー企業にとって一般的な手法となっている。

規制上の挫折を経てIPO準備が再開

RedotPayは2026年2月に米株式市場への上場を初めて検討し、10億ドル超の調達を視野に入れていた。報道によると、同社は提案された公開に向けてJPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、ジェファリーズに支援を依頼していた。

しかし、その後準備は停滞した。Bloombergは8月に、規制上の障害や法的紛争がIPOのスケジュールを複雑化させ、RedotPayが2027年までに上場を完了できるか疑問が呈されていたと報じた。同社はその後、上場が延期されたとする報道に異議を唱えた。

9月、RedotPayは米国IPOに向けた準備の一環として財務監査を完了したことを確認した。これはCoinDeskが報じたものだ。同社はまた、マネーロンダリング対策およびテロ資金供与対策の管理体制についても別途見直しを実施しており、これらの措置は上場に先立ち財務の透明性と規制コンプライアンスを強化する取り組みを支えている。

Binanceとの法的紛争が不確実性を追加

申請の再開の動きは、Binance関連企業が関与する訴訟の中で続いている。8月、Binance関連企業はRedotPayの創業者らに対し、約4億7300万ドルの損害賠償を求める訴訟を起こした。訴訟は、創業者らが機密性の高い企業情報を利用して競合する決済プラットフォームを設立し、顧客を獲得したと主張している。RedotPayはこれらの主張を否定し、訴えに対して自らを防御する構えを維持している。米国のIPO登録書類では重大な係争中の法的手続きは標準的な開示項目であるため、この事件の展開は同社の上場準備とともに注目を集める可能性が高い。

こうした課題にもかかわらず、RedotPayはステーブルコイン決済事業の拡大を続けている。2023年に設立された同社は、顧客が日常の買い物でデジタル資産を使えるようにする暗号資産決済カードおよびサービスを提供している。最新の報道で引用された数字によると、同社は現在、世界中で900万人超の顧客にサービスを提供し、年間換算収益は1億8000万ドルを超えている。

非公開でのIPO申請により、RedotPayは財務開示を直ちに公開することなく上場準備を進めることができる。ただし、同社は申請時期を確認しておらず、提案されている公開は市場環境および規制上の考慮事項に左右される。RedotPayが申請を確認するか、報じられた評価額のレンジでプレIPOラウンドを完了するか、係争中の訴訟をどう乗り越えるかが、同社の上場取り組みの進捗を追ううえで当面の注目点となる。