Rathbonesは、Financial Conduct Authority（FCA）の懸念表明を受けて開始されたレビューに伴う追加コストを見込む中、今年上半期の純流出が10億ポンド近くに達した。

同社は、FCAのレビューでコンプライアンス上の不備が見つかった後、業務改善に向けた取り組みによって財務的な打撃を受けるとし、規制対応の是正がコストと顧客活動の双方に影響し得ることが、英国のアクティブ運用市場全体に圧力がかかる中で浮き彫りになったと述べた。

スキルドパーソン・レビューとして知られるこの調査に関連する費用は、すでに1,900万ポンドに達しており、6,000万ポンドに増える見通しで、経営陣はこの見通しが変わっていないことを確認した。

これらの費用には、ポートフォリオの現金部分に対する手数料の徴収停止が含まれており、これにより今年後半の収益と営業利益が900万ポンド押し下げられる見込みだ。

Rathbonesの最高経営責任者（CEO）Jonathan Sorrell氏は次のように述べた。「FCAのスキルドパーソン・レビューの勧告に対応する規制プログラムは、引き続き最優先事項です。

「6週間が経過し、初動は良好で、顧客の反応も支持的かつ堅調です。」

同レビューを受けた措置には、グループの高リスク顧客の受け入れ停止も含まれていたが、Sorrell氏はRathbonesが「英国で断然最高のウェルスマネジャー」になるという目標を改めて強調した。

同氏は次のように述べた。「最も大きなウェルスマネジャーになることが目的だとは思っていません。最高のウェルスマネジャーになることです。

「規模は後からついてくると思います。FTSEでの順位を気にすることに、そこまで時間を費やしているとは言えません。」

株価は早朝の取引で0.7％下落し1,706pとなった。年初来では10.8％下落している。

純資金流出の苦戦

FTSE 250構成の同社の資産運用部門は、アクティブ株式戦略を巡る業界全体の圧力に引き続き苦しみ、第2四半期に4億ポンドの流出を記録した。その結果、グループ全体の純流出は第2四半期としては概ね横ばいとなった。上半期累計の純流出は9億ポンドだった。

Sorrell氏は次のように述べた。「英国のリテール分野でアクティブ運用を行っており、非常に厳しい環境です。」

同社のウェルスマネジメント部門は第2四半期に4億ポンドの純流入を記録し、裁量運用・運用受託部門は5億ポンドを獲得した。

これは第1四半期の4億ポンドの純流出を相殺し、上半期全体のウェルス分野の純フローは「概ね均衡」となった。

経営陣は、ウェルスマネジメント事業の回復について「1四半期でトレンドは作れない」としつつも、「厳しい上半期の中では良い数字だ」と認めた。

運用資産の増加と買収コストの減少

FCA調査に関連する費用があるにもかかわらず、運用・管理資産（FUMA）は前年同期比10.7％増の1,207億ポンドとなり、前年の1,090億ポンドから拡大した。

税引前利益は15.7％増の7,210万ポンドとなり、前年の6,230万ポンドを上回った。

買収・統合コストも想定通り減少を続け、前年の2,320万ポンドから950万ポンドに低下した。Rathbonesは、これはInvestec Wealth & Investmentの事業統合が進んだことを反映しており、同統合はすでに完全に完了したと説明した。買収関連費用は引き続きグループの貸借対照表に残っているが、2027年には समाप्तする見込みだ。

同社は5,000万ポンドの自社株買いプログラムと、最大2,000万ポンドの第2弾自社株買いを完了した。また、中間配当を32pから31pに引き上げ、3.2％増とした。