Wedbush（数十億ドル規模の米国投資会社）は、市場で注目されている量子コンピューティング銘柄3社の買い評価を継続しているが、最近の取引データは大手保有者による売り圧力を示している。

IonQ（NYSE: IONQ）、Rigetti Computing（NASDAQ: RGTI）、D-Wave Quantum（NYSE: QBTS）は今月いずれも急激に調整し、24%から36%の下落を記録した。この下落にもかかわらず、春季に発表された買い評価は維持されており、ホールドやセルへ引き下げられていない。一方で、マネーフロー指標はアナリストの目標株価やオプション取引の動向が示す状況とは異なる様相を呈している。

この乖離は重要である。上場量子企業は現在でも、初期の売上、受注パイプライン、政府の支援、今後の技術進歩への期待が組み合わさったベースで評価されている。こうした市場環境では、アナリスト評価、オプションのポジション構築、インサイダーの動き、マネーフローデータがそれぞれ異なる時間軸を指し示す可能性があり、必ずしも単一のコンセンサスを反映しない。

IonQ（NYSE: IONQ）

IonQの株価は今月36%下落し、$34.07となった。同社の高値$84.64を大きく下回る水準である。下落後も、IonQは時価総額約$12.7 billionで3社の中で最大規模を維持している。

同社のビジネスも急速に拡大している。IonQは第1四半期の売上が755%増の$64.7 millionになったと発表した。受注残高（販売済みだが未納品の仕事を意味する）は554%増の約$470 millionに増加し、現金は約$3.1 billionを保有していると同社は述べた。また、IonQは初の256量子ビット量子コンピューターをUniversity of Cambridgeに販売したとも発表した。

下落後もアナリストは評価を変更していない。Rosenblattは目標株価$100付近で買い評価を維持し、Wedbushは$75、Northlandは$70の目標株価を維持している。これらの目標株価は5月および6月に設定されたものである。

広く注目されている元WedbushアナリストのDan Ivesは、立ち上げから数ヶ月以内にAI ETFが$500 millionを超えた人物であり、同セクターで最も影響力のある発言者の一人である。彼は量子コンピューティングをAIブームの派生投資対象と位置づけ、トランプ政権がIonQのような企業に出資（持分取得）するとの期待を示している。これらの要因はやや古いが、最近のシグナルも必ずしもそれらと矛盾していない。

WedbushはDaniel Ivesの離脱後もIVES ETFの運用・管理を継続している。

IonQのプット・コール・レシオ（弱気的なプットと強気的なコールの比較）は、7月16日の2.69から7月23日には0.45まで低下した。この変化は、期間中にオプショントレーダーが急激に強気に転じたことを示している。

しかし、機関の売買の代理指標として広く用いられるChaikin Money Flowは、-0.46付近と深くマイナス圏に留まった。この対照的な状況は、トレーダーが短期的な触媒を想定してポジションを構築している可能性を示唆する一方で、マネーフローデータは大手保有者が売却していることを示している。オプション市場は短期的な投機やヘッジを反映する可能性があるため、この乖離がアナリストの目標株価を自動的に無効化するわけではないが、同社の短期的な取引トーンが表向きの評価が示すよりも弱いことを示している。

I've never seen $IONQ Net Options Sentiment above 70 before.. something is happening! pic.twitter.com/mIY9zKCAcW — Cori Arnold (@iamcoriarnold) July 23, 2026

I've never seen $IONQ Net Options Sentiment above 70 before.. something is happening! pic.twitter.com/mIY9zKCAcW

ある追跡アカウントも、IonQのオプション・センチメントが初めて70を超えたことを指摘した。

Rigetti Computing（NASDAQ: RGTI）

Rigetti Computingは今月24%下落し、$14.85となった。他の2社と比較して、同社は売上よりも政府資金に大きく依存している。

Rigettiは、より広範な連邦パッケージの一部として、米国商務省から3年間で$100 millionを確保し、その見返りに小規模な持分を提供すると発表した。同社はまた、Cepheus-1と名付けた108量子ビットの量子コンピューターを主要クラウドプラットフォームで稼働させた。

アナリストのカバレッジは依然として限られているが、RosenblattとWedbushによる$40付近の買い評価は維持されており、株価下落後も格下げは行われていない。

同じ乖離がRigettiの取引データにも表れている。プット・コール・レシオは7月16日の1.09から7月23日には0.48に低下し、オプション取引に明確な強気の傾斜を示した。

しかし、RigettiのChaikin Money Flowも-0.24付近とマイナス圏に留まった。これは資金の流出がオプションのポジション構築に見られる楽観性と矛盾していることを意味する。

このパターンは再び、機関投資家が現在、量子銘柄に対してオプショントレーダーが示唆しているのと同等の支持を提供していないことを示している。Rigettiにとって、次の財務上の試練もIonQとは異なる。投資家は連邦政府資金やプラットフォームの利用可能性を、より小規模な商業売上ベースと天秤にかけている。

D-Wave Quantum（NYSE: QBTS）

D-Wave Quantumの株価は今月26%下落し、$17.10となったが、同社はすでに有料の顧客から売上を計上している。

同社は第1四半期に100社以上の顧客からの売上を報告した。その大半は企業である。新規受注は約2,000%増の$33.4 millionとなったが、売上は81%減の$2.9 millionに落ち込んだ。D-Waveのマシンは暗号解読ではなく、スケジューリングなどの最適化問題に対応するよう設計されている。この違いは、現在の量子銘柄への関心の高まりがBitcoinの解読を中心としたものではないことを示している。

アナリストの見方と市場指標の間の乖離はD-Waveのケースが最も顕著である。10名のアナリストが最高$43の目標株価で買い評価を維持しており、ホールドやセルの評価はない。しかし、Barchartの独自テクニカルモデルは72%の「Strong Sell」シグナルを示している。Wedbushも再び買い評価を出している企業の一つである。

その弱気なテクニカルシグナルはマネーフローデータと一致している。D-WaveのChaikin Money Flowは-0.24付近とマイナス圏にあり、プット・コール・レシオは7月17日の1.19から7月23日には0.76へとわずかに緩和したにとどまった。これは3銘柄の中で最も弱い強気へのシフトであった。

その結果、D-Waveの古い買い評価は現在の取引指標に対して最も拡大しているように見える。

量子企業への強気論の一部は、基礎科学が継続的に進歩しているという点にある。Google Researchは先週、量子誤り訂正を3.5倍改善したと発表した。これはより信頼性高く動作する量子マシンに向けた一歩である。

Today we announce a new paradigm for quantum control. By integrating reinforcement learning with quantum error correction, we enabled a quantum computer to continuously adapt to drift, stabilizing the system during computation. This improved logical stability 3.5x. Learn more:… pic.twitter.com/R6u32w47tf — Google Research (@GoogleResearch) July 22, 2026

Today we announce a new paradigm for quantum control. By integrating reinforcement learning with quantum error correction, we enabled a quantum computer to continuously adapt to drift, stabilizing the system during computation. This improved logical stability 3.5x. Learn more:… pic.twitter.com/R6u32w47tf

科学的進歩はセクターにとって重要だが、個々の上場企業の短期的な収益化と同じではない。だからこそ、テクニカルマイルストーンと並んで、決算報告、受注残高の更新、受注の質、顧客の採用状況が引き続き重要である。

それでも、3社すべてに共通する懸念がある。インサイダーは2021年以降約$988 millionの株式を売却しており、買いはほぼない。これは個人投資家のオプション・ポジションがより強気になっている中でのことである。

Quantum Computing Stocks IonQ, Rigetti, and D-Wave Are Sending Shockwaves Through Wall Street With This $988 Million Warning — The Right News, Right Now. (@BradPorcellato) July 22, 2026

Quantum Computing Stocks IonQ, Rigetti, and D-Wave Are Sending Shockwaves Through Wall Street With This $988 Million Warning

結果として、シグナルが分裂している。アナリストの買い評価と強気のオプション・ポジションは一方の方向を指し示し、インサイダーの売却と機関のマネーフロー指標はもう一方の方向を指し示している。これらの量子銘柄が上昇を維持できるかどうかは、投資家の忍耐が尽きる前に収益成長が実現するかにかかっている可能性が高い。