クアンティニューム（QNT）株、モルガン・スタンレーが筆頭量子株に選定し11%上昇
重要ポイント
- •Quantinuum（QNT）株は木曜日、モルガン・スタンレーがイコールウェイトからオーバーウェイト（今後12〜18カ月で業界をアウトパフォームすると同行が予想する銘柄に与えられる格付け）に引き上げたことを受けて、11%高の36.68ドルで取引を終えた。
- •モルガン・スタンレーは6月のIPO以降の株価下落を反映して目標株価を78ドルから62ドルに引き下げたが、新しい目標株価は52週安値の33.02ドル近辺で終わった木曜日の終値を依然として大きく上回っている。
- •アナリストのジョセフ・ムーア氏は、Quantinuumがテクノロジーと実行力の両面で純量子プレーヤーをリードし、2030年の売上高予想に対するバリュエーション・マルチプルが同業他社の中で最も低いと主張した。
- •同社のHeliosシステムは2025年末の投入時に48個の誤り訂正済み論理キュービットを実現しており、SolとApolloシステムは2027年と2029年に予定され、論理キュービット数は数百個に達すると見込まれている。
- •会社関係者は過去1年間で約2,470万ドル相当のQuantinuum株を購入しており、売却の報告はなく、Quantinuumはモルガン・スタンレーのカバレッジで唯一のバイgrade量子関連銘柄となり、IonQ、Infleqtion、Xanaduはイコールウェイトと評価されている。
Quantinuum（QNT）株は木曜日、モルガン・スタンレーが投資判断をイコールウェイトからオーバーウェイトに引き上げた——これは今後12〜18カ月で業界をアウトパフォームすると同社が予想する銘柄に与えられる格付けである——ことを受けて11%高の36.68ドルに急騰した。同行のアナリストは同社を量子コンピューティングセクターにおける「トップの量子戦略銘柄（top quantum play）」と評価している。
Quantinuum Inc.のクラスA普通株式はティッカーシンボルQNTで取引されている。今回の上昇は、ナスダックが売り圧力にさらされ、S&P 500が小幅安となった総裁的な軟調な相場環境の中で実現したため、極めて個別銘柄の要因によるものといえる。Investing.comによると、同株は寄り前取引で4.5%上昇していた。
モルガン・スタンレーは同時に目標株価を78ドルから62ドルに引き下げた。この引き下げは6月の上場以来の株価下落を反映したものだが、新しい目標株価は木曜日の株価を依然として大きく上回っている。アップグレード前、同株は52週安値の33.02ドル近辺で取引されていた。6月の新規公開株式（IPO）は業界初のことだったが、株価はその勢いを維持できなかった。
モルガン・スタンレーがQuantinuumを評価する理由
アナリストのジョセフ・ムーア氏は、Quantinuumがテクノロジーと実行の両面で純量子プレーヤーの中でも先行していると主張した。また、2030年の売上高予想に対するバリュエーション・マルチプルは——事実上、予想売上高1ドル当たりの株価が最も安い——同業他社の中で最も低く、同行は現在の水準を魅力的な買い場と位置づけている。
アナリストは「市場はQuantinuumに対して最も自信を持っていない」と述べ、自身らの見方と市場の見方の乖離は競合他社に比べてこの銘柄で far 大きいと付け加えた。
Quantinuumは誤り訂正において先行しており、これは有用な量子システム構築に向けた重要なステップである。今日の量子プロセッサはエラーを起こしやすく、誤り訂正は多くの信頼性の低い物理キュービットを、ノイズから情報を保護できる論理キュービットに組み合わせるものであり、商業的に有用な作業が可能なマシンへの入り口として広く認識されている。アナリストはまた、同社が公表した技術的成果も高く評価しており、同業他社が誇張された主張を行う分野において、これらの成果が一定の明確さをもたらしていると述べた。
会社関係者も買い手となっており、過去1年間で約2,470万ドル相当の株式を取得しており、売却の報告はない——これらの購入は会社関係者が公開で開示することが義務付けられているものである。
今回の変更により、Quantinuumはモルガン・スタンレーのカバレッジで唯一のバイgrade量子関連株となり、IonQ、Infleqtion（INFQ）、Xanadu Quantum Technologiesはいずれもイコールウェイトと評価されている。
競合他社との比較
Quantinuumと同様にイオントラップ型マシンを手がけるIonQ（IONQ）は木曜日、34.35ドルで取引を終えた。モルガン・スタンレーは目標株価を49ドルから43ドルに引き下げたが、それでも約25%の上昇余地を示している。同行は、IonQはスケーリング計画について最も強い外部からの検証を得ているものの、テクノロジー面ではQuantinuumに後れを取っていると述べた。IonQは最新マシンであるSuperionにおいて、これまでの誤り訂正の成果を再現できることをまだ示していないが、米国の半導体ファウンドリであるSkyWater Technologyの買収により、製造面ではわずかな優位性を保っている。
中性原子型量子技術を開発するInfleqtionは木曜日、4%高の9.48ドルに上昇した。同行は同社のロードマップに懸念を抱いているものの、2027年に次世代システムが予定通り投入されれば触媒（カタリスト）になり得ると指摘した。
光子型量子コンピューティング企業のXanaduは5%高の3.34ドルに上昇した。モルガン・スタンレーは同株の見通しを1ドルから9ドルまでの幅広い範囲で捉えており、追加の資金調達が必要になる可能性がある述べた。
テクノロジー面では、イオントラップ型開発企業のHeliosシステムが2025年末の投入時に48個の誤り訂正済み論理キュービットを実現した。SolおよびApolloシステムはそれぞれ2027年と2029年に予定されており、論理キュービット数は数百個に達すると見込まれている。
ラジーブ・ハズラ最高経営責任者（CEO）はBarron'sに対し、同社は世代ごとに一からやり直すのではなく、アーキテクチャの上に構築する段階に入ったと述べた。モルガン・スタンレーは2030年の100億ドル規模の市場においてQuantinuumに最大の売上機会があると見ており、2040年までに1,000億ドル規模の市場に成長すると予測している——これらの予測は、商用量子市場がいかに初期段階にあるかを示している。
Heliosの投入が完了した現在、Solが次の主要な触媒（カタリスト）と見られており、同行が指摘する主なリスクはApolloの遅延である。QNTは木曜日の取引を36.68ドル、11%高で終えた。
出典：CoinCentral
