クアルコムは水曜日、9月27日に終了した2026会計年度第4四半期において、車載チップ事業の売上高が前年同期比89%増の記録的な19億9000万ドルに達した一方、スマートフォン向けチップ売上高は26%減の51億4000万ドルに落ち込んだと発表した。

車載事業の結果はアナリスト予想の16億6000万ドルを上回り、前年同期の10億5000万ドルと比較された。通期の車載売上高は52%増の60億ドルに成長した。クアルコムがスマートフォン以外での収益基盤構築を進める中、この事業は現在、四半期売上高の約5分の1を占めている。

スマートフォン向けは引き続きクアルコム最大の事業である。スマートフォン向けチップ売上高は前年同期の69億6000万ドルから51億4000万ドルに減少し、予想の52億1000万ドルを下回った。通期のスマートフォン向け売上高は13%減の240億7000万ドルとなった。クアルコムは、メモリー価格の上昇がスマートフォンメーカーのコストを押し上げ、需要に重くのしかかっていると述べ、中国市場でのAndroid出荷も減少していると説明した。それでも同社は、2027年においてスマートフォン市場は横ばいで推移すると見込んでいる。スマートフォン事業は依然として四半期売上高の約半分を占めており、このセグメントの動向がクアルコムの業績全体を左右する最大の変動要因であり続けている。

その他のポートフォリオでは、モノのインターネット(IoT)セグメントが四半期売上高18億9000万ドルを計上し、4%増となった。QCTチップ部門は80億2000万ドル(8%減)、QTLセグメントのライセンス収入は7%減の13億ドルだった。四半期のGAAP売上高の合計は103億2000万ドル、2026会計年度通期では431億2000万ドルとなった。

四半期のGAAP純利益は12億5000万ドルで、前年同期の31億2000万ドルの損失から黒字に転換した。通期のGAAP1株当たり利益は12.70ドルとなり、このうち評価性引当金の解除に伴う57億ドルの法人税メリットが含まれている。

クアルコムの株価は水曜日の時間外取引で7%下落し、木曜日の早い時間帯の取引では約9%下落した。

アモンCEO、2027会計年度のデータセンター目標50億ドルを再確認

「2027会計年度は、データセンター事業の拡大を含む、スマートフォン以外収益の変曲点の始まりとなる」と、クリスティアーノ・アモンCEOは決算発表資料の中で述べた。

スマートフォン以外の売上高は前年比60%超の増加が見込まれるとし、2027会計年度のデータセンター売上高目標50億ドルを再確認した。四半期のデータセンター売上高6億5000万ドルの大半はカスタマイズおよびコネクティビティ関連の業務によるものであり、アモン氏はこのペースでは通期目標の50億ドルへの道のりが険しいことを示唆した。またクアルコムは、AIデータセンターをめぐりAmazonと複数世代にわたる製品契約を締結したと発表した。

今四半期、同社はApple、Huawei、TranssionとのQTL長期ライセンス契約を更新した。また、10億1000万ドルの自社株買いと9億8700万ドルの配当を通じて、約20億ドルを株主に還元した。

2027会計年度第1四半期のガイダンスは、売上高104億〜112億ドル、非GAAP EPS2.15〜2.35ドルであり、このレンジには初めてデータセンター売上が含まれ、市場はデータセンター拡大の最初の四半期チェックポイントを得ることとなる。

投入コスト上昇が価格引き上げを促す

クアルコムは、ウェハー製造、組立、検査、先端パッケージング、メモリーの各分野で投入コストが増大しているとし、製品価格を引き上げていると述べた。その効果がQCTの粗利益率に十分に反映されるのは2027会計年度の下半期になる見通しで、2027会計年度の進行とともに注目すべき利益率の指標となっている。

このコスト圧力は、逼迫するメモリー市場を反映している。Cryptopolitanによると、SKハイニックスはHBMおよびDRAMチップが2029年まで売り切れており、2030年までメモリー需要が供給を上回ると見込んでいる。もう一つの大手HBMサプライヤーであるサムスンは10月、四半期の営業利益として約107.4兆ウォン(約802億ドル)という記録的な額を予測した。AIがサプライヤーの生産能力を超えるメモリーチップを求めているためである。このひっ迫は業界内で正反対の方向に作用している。メモリーサプライヤーが記録的な利益を計上する一方、下流のチップおよびデバイスメーカーはコスト上昇を吸収しており、クアルコムがスマートフォン需要の軟化の原因としたのはまさにこの力学である。