QualcommとAmazonは、AWSデータセンター内のAI推論ワークロード向けにカスタマイズされたシリコンを開発する、複数世代にわたる協業を発表しました。QualcommのCFO兼COOを務めるAkash Palkhiwala氏は、このAmazonとの契約を同社の財務 trajectory における重要な触媒と位置づけ、2027年度および2028年度に大幅なデータセンター収益の拡大が見込まれると述べました。

この契約は、ハイパースケーラーがNvidia製GPUへの依存を超えて、特定のワークロードに最適化されたカスタムアクセラレータへ目を向ける中で成立したものです。この市場ではBroadcomやMarvellがGoogleやAmazonなど向けのチップ設計で大きな事業を築いており、スマートフォン用プロセッサやモデムのサプライヤーとして知られてきたQualcommにとって、同協定はこの競争領域への具体的な足がかりとなります。

契約の構造

契約の一環として、QualcommはAmazonに対し、1株161.26ドルで最大2,500万株のワラントを付与しました。このパッケージは総額約40億ドルに相当します。ワラントの帰属は、最大600億ドルの購入額に紐づく商業的取り決めに応じて段階的に行われ、発行時に初期375万株が帰属します。この種のワラント構造は、株式価値を実際の購入量に連動させることでインセンティブを整合させ、商業関係が深まった場合にのみ顧客のコストを実質的に引き下げるものです。

協業はプロセッサにとどまらず、1.6テラビット毎秒に達する高速光接続ソリューションにもおよびます。AIクラスタがネットワーク帯域幅の要件を高める中、この領域の重要性は高まっています。

これらのカスタムシリコン契約からの収益は12月四半期に発生し始める見込みで、初期のハイパースケーラー向けプロジェクトについてはすでにウェーハ生産が進行中です。

より大きな戦略:スマートフォン後の時代へ

Appleが自社内でモデム技術を開発していることにより、Apple関連製品からの収益は減少しており、この変化がQualcommに多角化の加速を促してきました。Amazonは、データセンターシリコン分野で有力プレーヤーとなろうとするQualcommにとって、MetaやMicrosoftに次ぐ主要顧客となります。

Qualcommは2027年度にデータセンター収益50億ドルを目標とし、2029年度までに150億ドルへ拡大する計画です。同社のより広範な目標は、2029年度までに非ハンドセット収益400億ドルに到達することです。これらの目標達成は、確立されたカスタムシリコン競合との競争における実行力と、市販GPUに代わる選択肢に対するハイパースケーラーの継続的な需要にかかっており、今後の四半期報告でQualcommがデータセンターパイプラインの進捗を公表する中で注視すべき動向です。