Pump.funは、暗号資産の永続先物取引の開始により、ミームコインローンチパッドとしてのルーツを超えて拡大しました。新サービスはHyperliquidの分散型取引インフラ上で動作し、対象ユーザーはPump.funのインターフェースから直接レバレッジ付き契約を取引できるようになりました。

この開始のニュースは2026年10月16日にX上で拡散されました：

Pumpfun is launching perpetual futures. The memecoin launchpad is adding BTC and ETH perps powered by Hyperliquid, using Hyperliquid's order book instead of building its own derivatives engine. W? pic.twitter.com/r3jQNN6nFI

— 0xMarioNawfal (@RoundtableSpace) October 16, 2026 (x.com)

同プラットフォームは、最大40倍のレバレッジでビットコイン（BTC）の永続契約、最大25倍のレバレッジでイーサリアム（ETH）の契約を提供しています。トレーダーは、いずれの市場でもポジションを構築するために原資産を所有する必要はありません。

公開開始に先立ち、約1週間前の10月9日に、Pump.funのアプリケーションプログラミングインターフェース内で永続先物取引データが発見されていました。このデータには、HyperliquidのHyperCoreメインネットから取得された資金調達率、未決済建玉、取引量が含まれており、デリバティブの展開がすでに進行中であることを示していました。マッチング、証拠金、資金調達がすべてHyperCore上で実行されるため、これらの指標は新市場が時間とともにどれほどの活動を集めるかを示す公開の窓口となります。

Hyperliquid統合の仕組み

Pump.funは独自のデリバティブエンジンを構築していません。代わりに、Hyperliquidの既存の注文簿と流動性を利用しています。ユーザーはPump.funのインターフェースを操作し、取引はHyperliquid上で執行されます。プラットフォームの規約では責任が分担されており、注文マッチング、証拠金残高、資金調達ペイメント、清算はHyperCoreが管理し、Pump.funはフロントエンドを提供します。

永続先物は、満期日のないデリバティブ契約です。資金調達率は、ロングとショートのトレーダー間で定期的に交わされるペイメントであり、契約価格を原資産の市場価格に近い水準に維持します。

両プラットフォームにはすでに連携関係がありました。8月にPump.funはHyperliquidのスマートコントラクト環境であるHyperEVMのサポートを追加し、ユーザーがDCでスポットペアを取引できるようになりました。8月末時点で、Hyperliquidは1日あたり約124.3億ドルの永続先物取引量を記録していました。この流動性により、Pump.funは独自の注文簿を運用することなくデリバティブを提供できます。この仕組みは、Hyperliquidの既存の注文簿にとって新たな流通チャネルにもなります。Hyperliquidはまた、規制された米国市場へのコモディティ先物の導入にも取り組んでいます。

ミームコインからの転換

Pump.funは2024年1月にミームコインローンチパッドとして開始し、Solanaベースのミームコインのローンチと取引を中心に事業を構築してきました。今回の新製品は、既存のスポット取引サービスにデリバティブを加えるもので、プラットフォームの方向性の明確な転換を示しています。

同プラットフォームは2026年を通じて、プロトコル収益でもHyperliquidと直接競合してきました。9月下旬には、Pump.funの週間収益が1,516万ドルに達し、Hyperliquidの1,506万ドルをわずかに上回りました。10月初旬には、30日間の収益でもHyperliquidを追い抜いています。このデリバティブの開始はその競争関係に新たな局面をもたらします。Pump.funは現在、競い合う取引所の収益上の競争者であると同時に、インフラの顧客でもあるのです。

Pump.funが競合不在で市場に参入するわけではありません。競合プラットフォームのFOMOが2026年6月にHyperliquidベースの永続先物取引を導入しており、Pump.funは競合の後を追う形でこの分野に参入します。それでもなお、今回の開始により、Pump.funはデリバティブ活動から手数料を得る新たな手段を手に入れました。これは、新規ミームコインの発行ではなく、BTCやETHといった主要資産の取引に紐づく収益です。

Pump.funでの永続先物へのアクセスは、米国、オンタリオ州およびその他の禁止地域で制限されており、これらのレバレッジ商品はいくつかの主要市場から締め出されています。

開始にもかかわらず、同プラットフォームのPUMPトークンは過去24時間で5.35%下落し、0.004320ドルで取引されています。

出典：CoinCentral