デジタル資産投資運用会社Psalionは、3本目にして最大となるベンチャーキャピタルファンドを立ち上げ、ブロックチェーン普及の次の段階を支援することを目的とした5,000万ドルの投資ビークルを導入した。新ファンドはシンガポール籍のVariable Capital Company（VCC）として設立され、シンガポール金融管理局（MAS）の認可・規制を受ける投資運用会社、Conduit Asset Management Pte. Ltd.（CAM）が運用する。

今回の立ち上げは、従来型産業と分散型インフラを結ぶ技術を開発する初期段階のブロックチェーン企業への資金提供を進めるため、Psalionがベンチャーキャピタル戦略を拡大するものだ。同行は、デジタル資産ベンチャーキャピタル、利回り戦略、デジタル資産貸付に注力し、リスク管理された投資戦略を通じてブロックチェーン関連の機会へのエクスポージャーを求める機関投資家、ファミリーオフィス、企業財務部門、資産配分者、その他の洗練された市場参加者にサービスを提供している。

Psalionは、Web3技術の主流採用を加速するためのインフラおよび実世界向けアプリケーションを開発する初期段階のブロックチェーン企業を支援する、シンガポール拠点の5,000万ドル規模のベンチャーファンドを立ち上げた。

ファンドはインフラと実世界でのブロックチェーン採用を重視

同社によると、この新設ファンドは主に、ブロックチェーン・インフラを構築し、実体経済全体で同技術の利用を拡大するプレシードおよびシード段階のスタートアップに投資する。対象分野には、インフラ、ミドルウェア、貿易金融、トークン化された実世界資産（RWA）、ステーブルコイン、分散型金融（DeFi）、およびコンシューマー向けアプリケーションが含まれる。

投資戦略は、暗号資産ネイティブ製品のみに焦点を当てるのではなく、ブロックチェーン技術を従来型のデジタルサービスに統合する事業を重視する点も特徴だ。Psalionは、Web3インフラが、利用者がブロックチェーン・システムに直接触れることなく、主流の金融・商業アプリケーションを支えられる基盤技術層として、ますます重要になっていると考えている。

PsalionのManaging PartnerであるTim Enneking氏は、同社の投資仮説が、暗号資産を独立したセクターとして見る段階を超えて進化したと述べた。同氏によれば、同社は現在、従来型のWeb2アプリケーションとWeb3インフラを組み合わせ、従来のデジタル・プラットフォームを裏側でブロックチェーン技術を使って運用できる事業に最も大きな機会を見出しているという。

このアプローチは、ブロックチェーン業界全体の広範な潮流を反映している。開発者は、まったく新しいユーザー体験を求めるのではなく、既存のビジネスモデルに分散型技術を組み込もうとする傾向を強めている。

同社は逆サイクル投資戦略を維持

今回のファンドは、Psalionの過去のベンチャーファンドで確立された方針を継続するものだ。いずれのファンドも、市況が弱い時期に立ち上げられた。市場の下落局面を避けるのではなく、業界バリュエーションが比較的低い局面で有望なスタートアップを見つけることで、同社は逆サイクルの投資戦略を維持する方針だ。

Enneking氏は、厳しい市場環境では、企業評価額がより妥当になり、起業家が短期的な市場の勢いを追うよりも持続可能な事業構築に集中する傾向があるため、投資機会がより魅力的になることが多いと述べた。また、景気後退局面でプロジェクトを立ち上げる創業者は、一般に長期的な開発と革新により強いコミットメントを持つと示唆した。

ファンドは、インフラ、ミドルウェア、貿易金融、実世界資産、ステーブルコイン、分散型金融、そしてブロックチェーン技術上に構築されたコンシューマー向けアプリケーションの各分野におけるプレシードおよびシード段階の企業に注力する。

不利な市場サイクルの間も投資活動を維持することで、Psalionは、より広範な市場回復によってベンチャー資金獲得競争が激化する前に、新興のブロックチェーン企業を見出す狙いだ。同社は、このような期間に規律ある投資を行うことで、より強い長期的機会を生み出しつつ、実用的なブロックチェーン・ソリューションの提供に注力する起業家を支援できると考えている。

シンガポールの構造が機関投資家の参加を支える

シンガポールのVariable Capital Companyとしてのファンド構造は、デジタル資産投資と規制された金融イノベーションにおける地域ハブとしての同国の役割拡大を示している。MASの規制を受ける資産運用会社による運用は、機関投資家に対し、ガバナンスと規制監督の追加的な層を提供すると見込まれている。

規制されたシンガポールの投資構造と、ブロックチェーン・インフラおよび実世界での採用への長期的な注力を組み合わせることで、Psalionは新ファンドを企業向け・消費者向けの次世代Web3イノベーションの取り込みに向けた位置づけにしようとしている。

今回の立ち上げは、市況が変化する中でもブロックチェーン・インフラへの投資家の関心が継続していることを示している。トークン化、分散型金融、デジタル資産アプリケーションが従来型産業へ拡大し続けるなか、ベンチャー企業は、暗号資産に特化した事業に限定せず、ブロックチェーンを日常的な金融・商業オペレーションに統合する技術へ資本を振り向ける傾向を強めている。