シンガポール拠点のBitcoinマイニング会社Poolinは7月22日、米国関連会社Lonestar Dream Inc.およびLonestar Taproot LLCとともに、ニュージャージー州でChapter 11に基づく破産保護を申請した。同社は、テキサス州にあるマイニング関連不動産および資産を$52 millionで売却する提案について、裁判所の承認を求めている。

今回の申請は、Poolinが顧客の出金を凍結してから約4年後のことであり、数千人のPoolin Wallet利用者がIOUトークンを保有する形となった。これにより、同社のマイニングおよびウォレット事業の崩壊は、長期化する債権者間の紛争へと発展した。

Poolin、申請前債務を約$173 millionと記載

ニュージャージー地区の米国破産裁判所に提出された裁判所記録によると、Poolinは債権者数を10,001から25,000の間と報告した。申立書では、資産額を$1 millionから$10 millionの間と見積もっている。

最高再編責任者（Chief Restructuring Officer）のMichael DuFrayneは宣誓供述書で、Poolinの申請前債務は約$173.1 millionに上ると述べた。そのうち約$163.7 millionは、Poolin Walletの顧客に発行された無担保IOUに関連している。

現在の破産手続きは、マイニング事業の再開や再建ではなく、Poolinのテキサス資産の売却を中心に進められている。提出書類によれば、Lonestar Dreamは7月10日、PyoteおよびTarbushの拠点でのマイニングおよびホスティング活動を停止した。

Poolinは、Thor CALAP LLCと資産購入契約を締結し、合計$52 millionのストーキングホース入札を受けている。この提案は、Pyoteの不動産、関連する電力権および設備に対する$15 millionと、Tarbushの電力権および設備に対する$37 millionで構成される。Chapter 11における売却では、ストーキングホース入札は通常、競売の基準価格を設定しつつ、他の適格な買い手がより高い、またはより良い提案を提出できるようにするものだ。この取引は、競合入札および破産裁判所の承認を条件としている。

同社によると、資産のマーケティングは3カ月超にわたり行われ、335を超える潜在的買い手に接触した。その中には、暗号資産マイナーのほか、人工知能および高性能コンピューティング事業者も含まれていた。売却プロセスでは、28件の秘密保持契約、7件の意向表明書、さらに3件の追加的な関心表明が得られた。

Poolinのテキサス拡張は、北京当局が2021年に暗号資産マイニングを禁止した後、同社がマイニング事業を中国から移転したことで困難に直面した。Poolinは最大600メガワットの電力を受け取る見込みだったが、実際に利用可能となったのは100メガワットにとどまった。その結果、同社の米国事業向けに購入された設備は、利用可能な電力容量に対して過剰となった。

その設備の一部は後に売却され、2023会計年度から2025会計年度にかけて$8.8 millionの損失が発生した。最終的に、Lonestar DreamとLonestar Taprootは合計で約$45.9 millionの損失を積み上げた。

Poolin Wallet関連請求が破産手続きの中心に

Poolinの財務問題はマイニング事業にとどまらなかった。2022年6月、Bitcoinが$20,000を下回った際、Poolin Walletを通じて同社が差し入れていた担保に対し、Tetherからのマージンコールが発生した。その後Poolinは、その担保のほぼすべてをAntalphaに移転し、評価額が$356 million弱の暗号資産を担保に約$213 millionを借り入れた。

2022年9月、Poolin Walletは出金を停止し、顧客に対して約$163.7 million相当のIOUトークンを発行した。提出資料によれば、約11,700人のウォレット利用者が$100を超える残高を保有していた。

その後、Bitcoinは2022年11月に$16,800を下回った。この下落の後、Poolinは事業を停止し、Antalphaは担保を清算した。当時、経営陣は、約$265 million相当のデジタル資産に対し、Antalphaへの債務が約$260 millionあると見積もっていた。

Poolinはかつて世界最大級のBitcoinマイニングプールの一つで、2019年にはBitcoinネットワークのマイニングシェアの約14%に達していた。現在、同社に残る価値は、テキサス資産の売却と、Chapter 11手続きの結果に左右される。これにより、収益が債権者グループ間でどのように扱われるかが決まる。

裁判所の監督下で行われる競売により、債権者に利用可能な価値が決定される。いかなる分配も、競合入札、売却費用、管理費請求、および提案された清算計画の承認に左右される。