Poolinは、かつて世界最大のBitcoinマイニングプールに位置付けられていたが、継続する財務難を受け、米国でChapter 11の破産保護を申請した。申立てはPoolinと同社の2つの子会社によりニュージャージー地区裁判所に提出され、2022年の流動性危機に起因する財務問題が重大な段階に進んだことを示している。今回の申請により、Poolinは2022年の市場混乱後に破産手続きに入った主要な暗号資産業界企業の一群に加わることになった。この時期にはCelsius Network、BlockFi、Voyager Digital、FTXなどの企業も破綻していた。

負債の概要

裁判所文書によると、Poolinの負債総額は約$173.1 millionに上る。最大の部分である$163.7 millionは、同社が2022年に出金を停止した後、Poolin Walletユーザーに発行したInvoices for Debt（IOUs）で構成されている。当時、ユーザーはウォレット内に保有していた資産にアクセスできず、同社は未払い請求権を表すIOU証書を発行した。

資産売却計画

破産手続きの一環として、Poolinはテキサス州西部にある2つのBitcoinマイニング施設を売却する方針だ。裁判所への提出書類によれば、これら2施設に対する当初入札額は合計$52 millionとなっている。最終的に債権者へ分配される金額は、売却によって得られる収益に左右され、裁判所の最終承認が条件となる。特に、$52 millionの当初入札額は$173.1 millionの負債総額を大きく下回っており、追加資産や再建の取り決めが特定されない限り、無担保債権者が回収できるのは未払い請求額の一部にとどまる可能性がある。

会社の沿革

2017年に設立されたPoolinは、Bitcoinマイニングが急速に拡大した時期に急成長した。2019年までに同社は世界最大のBitcoinマイニングプールの地位に上り、グローバルなBitcoinネットワークにおける取引検証能力の相当な割合を掌握し、業界で最も影響力のある存在の一つとなった。Poolinは元Bitmain幹部によって設立され、その台頭は、規制強化を受けてマイニング事業が中国本土から北米などの地域へ移転する広範な流れと重なっていた。

2022年の危機

2022年の暗号資産市場の急落に、マイニング収益の減少と流動性問題の深刻化が重なり、Poolinの事業は大きな打撃を受けた。同年、同社はユーザーの出金を停止し、この措置は投資家コミュニティ全体に広範な懸念を引き起こした。Bitcoin価格は2022年初の約$47,000から年末までに$17,000を下回る水準へ下落し、業界全体でマイニングの利幅を圧迫したほか、エネルギーコストの上昇も事業者への圧力を強めた。

再建の見通し

業界専門家は、Chapter 11手続きにより、Poolinは事業を完全に停止することなく債務を再編する機会を得られると指摘している。ただし、債権者の最終的な回収額は、テキサス州のマイニング施設の売却収益と、裁判所が最終的に承認する再建計画に左右される。

アナリストは、今回の動きが暗号資産マイニングセクターにおける財務の持続可能性の重要性を改めて浮き彫りにしていると強調している。市場環境の急激な変動は、十分に確立された企業であっても深刻な財務圧力にさらす可能性がある。Poolinの再建の行方は、影響を受けたウォレットユーザーや業界関係者から注視される見通しであり、出金停止とIOU証書を伴う類似案件が米国の破産裁判所でどのように解決されるかの先例となる可能性がある。