PolymarketのCEOであるShayne Coplanは、盗難デビットカードによる不正が産業規模でプラットフォームから流出し続けるなか、従業員に対して成長追及を続けるよう指示し、規制当局が動いた場合でも罰金を支払えば済むと示唆していたと報じられています。

報道によると、この指示が出されたのは、不正入金がプラットフォームの総取引高の80%超でピークに達した時期であり、業界標準の約1%からあまりにかけ離れたこの数字は、警戒信号というよりは緊急事態と言えるものでした。

問題の規模

この不正スキームは、盗難デビットカードを無断で利用して資金をPolymarketの米国プラットフォームに送り込むもので、対象額は少なくとも1,000万ドルに上りました。同社の決済代行会社は2026年2月に警鐘を鳴らしましたが、その後すぐに厳しい取締りがわれたわけではありません。むしろ経営陣は封じ込めよりも拡大を選択し、プラットフォームは数か月にわたり露出したままとなったとされています。

入金の停止や本人確認の強化を行うのではなく、Coplanは結果として生じる規制罰を経営上の管理可能なコストとして捉えていたと報じられています。この姿勢は、顧客確認と不正監視が基本要件であるCFTC規制の取引所を運営する際に伴うコンプライアンス義務と鮮明な対照をなしています。

この一件を受けて、複数の幹部が同社を退社し、その後社内調査が開始されました。

規制との摩擦のパターン

今回の一件は、Polymarketが執行措置と衝突するのは初めてではありません。2022年、この予測市場プラットフォームは米商品先物取引委員会(CFTC)の取締りの対象となり、未登録のイベント市場を運営したことで140万ドルの罰金を科されました。この和解には、米国ユーザーをプラットフォームから排除する制限も含まれていました。

Polymarketは2025年末にCFTC規制下のバージョンのプラットフォームを開始し、米国市場における合法的でコンプライアンス準拠した運営の新章として位置づけられるはずでした。しかし、規制の後押しを受けて米国に再進出した直後、同社の決済システムが盗難カードの取引によって圧迫されたと報じられています。

また、Polymarketはこれとは別に、インサイダー取引やマーケティング慣行に関連する懸念についても規制当局の監視を受けていました。不正の問題が明るみに出たことで、同社は複数の正面から同時に規制の注目を受けることになっています。

予測市場への影響

予測市場——実際のイベントの結果にトレーダーがポジションを取るプラットフォーム——は、この2年間、主流の正当性を求めて闘ってきました。とりわけPolymarketは、2024年の米大統領選挙サイクルにおいて、その市場が結果の予測で驚くほど高い精度を示したことで、大きな注目を集めました。

現在Polymarketで取引しているユーザーやトレーダーにとって、業界標準をはるかに上回る不正率は、顧客確認(KYC)および決済本人確認プロセスに体系的な脆弱性があることを示唆しています。幹部の退社は、進行中の社内調査にさらなる不確実性を加えています。\n過去にPolymarketへの対応意欲をすでに示しているCFTCは、選択すれば同社の規制上の地位を再検討する新たな根拠を手に入れたことになります。前回の代償は140万ドルの罰金でした。今後の注目点は、社内調査で何が明らかになるか、CFTCが再び動くかどうか、そして退社した幹部の後任をPolymarketがどのように埋めるかです。