フィリピンの銀行は、2026年第3四半期において貸出基準およびローン需要が安定して推移すると広く予想しており、これはバングコ・セントラル・ング・ピリピナス（BSP）の調査により、世界的な地政学的な不確実性の中でも銀行セクターの持続的な回復力を反映している。

BSPが木曜日に公表した最新の「シニアバンクローンオフィサーズ・サーベイ（SLOS）」の結果によると、回答銀行の大半は7〜9月期において企業向けおよび家計向けローンのいずれについても現在の貸出基準を維持すると予想している。この四半期調査は、BSPがフォワードルッキングな信用環境を把握するための主要な手段の一つであり、フィリピンにおける金融政策の主要な波及経路として機能している。

「フィリピンの大半の銀行は2026年第3四半期に貸出基準を維持すると予想しており、これは持続的な地政学的不確実性の中でも、銀行システムの安定性と信用を通じて経済を支える能力を示している」と中央銀行は声明で述べた。

銀行に貸出基準を引き締めるか、緩和するか、維持するかについてカテゴリカルな回答を求める調査のモーダル・アプローチでは、回答者の75.5%が企業向けローンの基準が安定すると予想しており、前期の71.7%から上昇した。家計向けローンについては、80%が基準の変更がないと予想しており、前期の71.4%から増加した。

貸出基準の引き締めを予想する銀行は前期比で減少した。企業向けローンの引き締めを予想する割合は28.3%から18.9%に低下し、家計向けローンの引き締めを予想する割合は25.7%から20%に減少した。

「貸出基準の引き締めを予想する銀行について、調査回答は企業向けおよび家計向けローンのいずれにおいても、銀行の引き締めバイアスが緩和していることを示唆している」とBSPは述べた。

緩和側では、5.7%の銀行が企業向け貸出基準の緩和を予想しており、前期の0%から上昇した。家計向け貸出基準の緩和を予想する銀行はなく、前期の2.9%から低下した。

貸出基準には、銀行がローンの承認時に使用する基準が含まれ、金利、融資額、担保要件、融資条件、返済条件などが含まれる。

SLOSは拡散指数（DI）アプローチも採用しており、これは回答者の回答の純差異を測定する。この方法では、純13.2%の銀行が企業向けローンの基準を引き締めると予想しており、第2四半期の28.3%から大幅に低下した。家計向けローンについては、純20%が引き締めを予想しており、4〜6月期の22.9%からわずかに低下した。

「企業および家計のいずれに対応する拡散指数も引き続きプラスであり、純引き締めバイアスを示している」とBSPは述べた。「回答者は、景気見通しの悪化または不確実性の高まり、リスク許容度の低下、借り手プロファイルの悪化を、貸出基準の引き締めにつながる要因として挙げた」

ローン需要

銀行は概して第3四半期のローン需要についてより楽観的である。モーダル・アプローチでは、30.2%の回答者が企業向けローンの需要が高まると予想しており、前期の17%から上昇した。一方、64.2%は需要が安定すると予想しており（前期は73.6%）、5.7%は需要の弱まりを予想している（前期は9.4%）。

「企業向けローン需要の予想される増加は、顧客の在庫資金調達ニーズの高まり、売掛金資金調達ニーズの高まり、および顧客の経済見通しの改善に起因する可能性がある」と中央銀行は述べた。

家計向けローンについては、57.1%の銀行が需要が安定すると予想しており、前回の調査の74.3%から低下した。家計向けローン需要の増加を予想する銀行の割合は31.4%に上昇し、前期の11.4%から倍増以上となった。約11.4%が需要の弱まりを予想しており、第2四半期の14.3%から低下した。

「家計向けローン需要の増加を予想する銀行は、家計消費の強さ、他の資金源の不足、住宅投資の増加、およびより魅力的な銀行融資条件を主要な要因として挙げた」とBSPは指摘した。

拡散指数では、純24.5%の貸手が企業向けローン需要の増加を予想しており、純20%の貸手が家計向けについても同様に予想している。これらはそれぞれ第2四半期の7.5%および-2.9%から大幅な増加を示している。

調査方法

第3四半期SLOSについて、BSPは6月3日から7月7日までの間に60行を調査し、56行が回答し、回答率は93.3%であった。回答者には全国のユニバーサルバンク、商業銀行、貯蓄銀行、農村銀行のシニアローンオフィサーが含まれた。

今年前半に、中央銀行は中東戦争に由来する地政学的ショックが国内銀行システムに与える直接的な影響は最小限であると評価した。ただし、金融環境の引き締め、借入コストの上昇、および紛争に関連する不確実性が、年内のフィリピン銀行の貸出成長を抑制する可能性があると警告した。

最新のBSPデータによると、大手銀行の貸出残高は5月に前年同月比12.1%増のP14.989 trillionに成長し、前年のP13.37 trillionから増加し、4月に記録した11.4%成長から加速した。これは2025年2月の12.2%成長以来、15か月で最も速い貸出拡大であった。フィリピンでは銀行信用の成長が実体経済の勢いを測る指標として注目されており、同国の金融システムは企業債市場や株式市場がより大きい経済圏と比較して、依然として銀行主導の構造が強い。

— Katherine K. Chan