暗号資産ウォレットPhantomは、イベントコントラクト取引所Kalshiとの統合を通じて、米国ユーザー向けに予測市場の提供を開始した。この機能は10月23日（金）に稼働し、Phantomは今後数週間にわたり全国でアクセスが拡大すると述べている。同社は公式ブログ投稿でこの開始について詳述した。

予測市場では、現実世界のイベントの結果に連動するコントラクトを取引でき、各コントラクトはイベントが発生するかどうかに応じてペイアウトする。

LATEST: ⚡ Phantom is rolling out Kalshi prediction markets to US users, letting them trade event contracts in the wallet app and fund positions with its CASH stablecoin. pic.twitter.com/qpz0uCu8gg

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 23, 2026

統合の仕組み

PhantomはKalshiExとの商用パートナーシップを通じてイベントコントラクトを提供している。ユーザーはPhantomアプリ内で直接取引するが、まずKalshiの本人確認（KYC）を完了し、Kalshiアカウントをリンクまたは作成する必要がある。

Phantomはノンカスタディアルのインターフェースとして機能し、ユーザーの資金を保有しない。代わりに、ユーザーはKalshiの直接メンバーとなる。Kalshiは商品先物取引委員会（CFTC）に指定契約市場（Designated Contract Market）およびデリバティブ清算機関として登録されている。指定契約市場は先物やイベントコントラクトが上場されるCFTC登録の取引所であり、デリバティブ清算機関はその背後にある取引を清算・決済する。この構造により、ウォレットアプリが実質的に連邦規制下の取引所のフロントエンドとなる — Kalshiがユーザーベースの拡大と流動性の深化を期待する流通モデルだ。

資金供給と手数料

取引は主にPhantomの米ドル連動型ステーブルコインCASHで資金供給される。この種のステーブルコインは米ドルと1対1のペッグを維持するよう設計されており、ここではウォレット残高と取引所決済の橋し役となる。資金はPhantom CashアカウントからKalshiへ移動し、そこで法定通貨に変換されて決済され、出金と勝利金はCashアカウントに戻る。

Phantomは予測市場の手数料として1コントラクトあたり0.02ドルを提示しており、Kalshiへ資金を移動する際には少額のネットワーク手数料が適用される。ユーザーは取引や出金を確定する前に内訳の全文を確認できる。

KalshiはPhantomでの取引から生じる取引所手数料の一部をウォレット企業と分担している。Phantomの一般顧問弁護士Kevin Jacobsは「さらなる支払い方法が近日中に登場する」と述べ、追加の資金供給オプションが計画されていることを示した。

Phantomはユーザー向けにリスクも開示している。これには資本の損失、市場の変動性、流動性リスク、カウンターパーティーリスクおよび規制リスクが含まれる。

Kalshiの事業開発担当副社長Max Crowleyは、Phantomが「規制対応を事前に行った」と述べた。Kalshiはこのパートナーシップによりユーザーが増加し流動性が高まると期待しており、プラットフォームの市場データも改善されるべきだと述べた。KalshiはPhantomに全マーケットカタログを提供するが、どの市場を表示するかはPhantomが決定する。

州の訴訟と制限

この開始は、連邦当局の監督が州の賭博法に優先するというKalshiの主張に複数の州が異議を唱えている中で行われている。Jacobsは、Phantomは「自信を持って、安心して」前進しており、CFTCの管轄権は明確であると述べた。

Phantomは州ごとに特定のマーケットカテゴリーを引き続きブロックする。ミシガン州ではスポーツ市場がブロックされる。ネバダ州ではスポーツ、選挙、政治、エンターテインメントがブロックされる。ワシントン州では最も広範な制限が適用され、これらのカテゴリーに加えて文化、科学・技術、mentions、地政学も利用できない。

これらの制限は訴訟の進展に伴い変更される可能性がある。Jacobsは、係争中の間Phantomは州の制限に従うと述べ、最終的には最高裁判所が最終判断を下す可能性があると予想している。

背景と取引高

Phantomは昨年12月に初めてKalshi予測市場を追加したが、そのバージョンは米国ユーザーおよびその他いくつかの地域では制限されていた。6月には、新規の米国外ポジションをSolana上に構築されたノンカスタディアルプロトコルWorld Prediction Marketsへ移行した。

規制面の基盤は今年早くに整えられた。CFTCは2026年3月にPhantomへ条件付きのno-actionレターを付与し、ブローカーとして登録することなくユーザーを登録取引所に接続することを認めた。この種のレターは、記載された条件に従うことを前提に、特定の活動について執行措置を推奨しないとする当局スタッフの声明である。先月、当局はこの免除を他のソフトウェアプロバイダーにも拡大した。

The Blockのデータによると、Kalshiは今年、累計2,910億ドル超の取引高を記録している。10月の取引高は月の残り日で553.3億ドルに達しており、9月の記録593.2億ドルを上回るペースとなっている。