Palantir Technologies Inc. (PLTR)は月曜日に5%上昇した。Oppenheimerのアナリスト、Param Singh氏が、同社の8月3日の決算発表を前に、第2四半期がガイダンスを上回るとの見通しを示したことを受けた動きだ。

Singh氏は、PalantirがQ2の売上高予想を大きく上回ると見ており、前年同期比の売上高成長率を84%から85%と予測している。これは経営陣のガイダンス中央値である79%を上回る。

この見通しは、PLTRが年初来でなお29%下落している中で示された。株価はバリュエーションへの懸念や、生成AI企業との競争激化の影響を受けている。Singh氏は、Palantirが第2四半期に他のソフトウェア企業に影響を与えた案件遅延に対して「比較的影響を受けにくかった」と述べた。

Oppenheimerはまた、Palantirが通期見通しを現在の71%成長から75%超の成長へ引き上げると予想している。そのため8月3日の発表では、Singh氏が見込む四半期売上高の上振れだけでなく、経営陣の更新後の見通しが、Palantirの主要な政府向けおよび商業向け事業において需要が底堅く推移しているとの見方を裏付けるかどうかも注目される。

コンセンサス予想では、PalantirのQ2調整後1株利益は$0.35、売上高は$1.81 billionと見込まれている。前年同期には、同社は調整後EPS$0.16、売上高$1 billionを計上していた。

米政府部門が引き続き主な成長ドライバー

Singh氏は、Palantirの米政府向け事業を同社の中核的な成長エンジンと位置づけた。同氏はこの部門について、4月30日に政府閉鎖が終了した後のDepartment of Homeland Security支出増を理由に、前年同期比で80%台前半の成長を予測している。

中東での戦争も需要を押し上げる要因として挙げられた。Singh氏の調査によると、Palantirはプライムコントラクターとしてより多くのタスクオーダーを獲得しており、Department of War全体で「ますます選好されている」という。

海外政府向けの成長はより軟調になると見込まれている。Singh氏は、フランスやドイツを含む欧州の同盟国がPalantirから距離を置いている一方、同社が英国で「監視の強化」に直面していると指摘した。この対照的な状況により、米政府支出が海外での勢いの弱さを引き続き相殺できるかどうかに焦点が当たっている。

米商業部門の成長は堅調維持の見通し

Palantirの米商業部門について、Singh氏はQ2に前年同期比で少なくとも135%の成長、通期では少なくとも125%の成長を予測している。

一部の投資家は、フォワードデプロイ型エンジニアを活用する大規模言語モデル提供企業がPalantirの競争上の立場を弱める可能性を懸念している。Singh氏は、こうした懸念は過大評価されていると述べた。

同氏の調査によれば、PalantirのOntologyプラットフォームは、LLM提供企業が現在対象としているユースケースよりもはるかに複雑なワークフローを支えており、LLM提供企業はより単純な用途に注力している。

Palantirはまた、7月14日のDevCon 6で新たなエージェント型AI製品を発表した。製品にはOrchestrator、Agent Engine、Agent SDKが含まれ、エージェント型AIワークフローへの需要に対応することを目的としている。

Singh氏は、これらの新ツールが顧客の外部プラットフォームへの依存を減らし、価値実現までの時間を短縮するのに役立つはずだと述べた。商業部門を評価する投資家にとっての焦点は、PalantirがAIネイティブのソフトウェア提供企業に対して自社の地位を守りながら、これらの製品を持続的な顧客採用につなげられるかどうかだ。

OppenheimerはPalantirについてOutperformの投資判断を維持し、目標株価を$200としている。これは現在の水準から58%の上昇余地を示す。ウォール街の平均目標株価は$181.24で、今後12カ月で43%の上昇余地を示している。

15件のBuy、4件のHold、2件のSellに基づき、アナリストのコンセンサスはPLTRをModerate Buyと評価している。